布什12年前涉嫌公司股票内幕交易，美国证交会在调查后却没有起诉他

　　谁放走了布什？

　　布什抛股票时机很微妙

　　目前已经退休的拉尔夫.史密斯，当年是洛杉矶证券交易中间商，1990年6月，经他牵线搭桥，当时的总统公子小布什出售了手中大约21.2万股哈肯能源公司的股票。就在布什抛出股票后的第16天，哈肯能源公司公布了当年第二季度亏损2300万美元的报道，导致该公司股价下滑。

　　根据美国的证券法规，作为哈肯能源公司董事的布什应该在当年7月中旬前就出售股票事宜向美国证券交易委员会报告备案，但是美国证交委有关部门在8个月后才获得上述交易的报告。加上布什出售股票的时机相当微妙，所以该委员会决定对布什的上述交易展开调查。

　　根据美国证券交易委员会提供的资料，史密斯得知布什是该公司的大股东之一，拥有超过30万股的股票。不过布什当时远不是哈肯公司最大的股东，一位沙特商人和哈佛大学捐赠基金分别拥有该公司几百万股股票。

　　牵线人说布什“非常可爱”

　　拉尔夫.史密斯上周在接受《洛杉矶时报》采访时回忆起当时帮助布什出售股票的经过。

　　1990年6月8日，史密斯在洛杉矶市中心办公大楼34层办公室不停地打电话联系业务。一位机构投资者提出购买大笔哈肯公司股票的请求。在和布什商谈之前，史密斯已经和哈肯公司的几个大股东进行了联络，但均无结果。

　　史密斯决定给布什在得州的办公室打电话。他回忆说：“布什先生称，他对于出售股票也许有兴趣，但是自己首先必须调查一些事情，并让我在几周后给他打电话。我当时猜想他是想调查一下自己出售股票是否合法。”

　　两周后，史密斯又给布什去了电话。史密斯回忆说：“布什称他已经检查过了，并打算出售相当一部分股票，他告诉我希望出售的价格，事情就是这样。我给哈肯公司的律师打电话确认这些股票的确没有问题，然后我们就买进了股票。”史密斯称布什是一个“非常可爱的人”，是“诚实的射手”。在交易结束后，史密斯就成为布什坚定的支持者。

　　证交会对总统公子查得很细

　　尽管史密斯认为交易完全没有问题，但美国证券交易委员会的律师们却认为这桩交易存在着很多疑点，并在1991年4月启动了相关调查。

　　在美国证交会保存的资料中，有一份编号为MHO-3180的档案，调查的对象正是当时的总统公子，后来成为美国总统的小布什。

　　《洛杉矶时报》记者马克.法恩曼查阅到的美国证交委员会当时一份内部备忘录解释说：“执行部门对有关这次股票交易的一些事实非常关注，并决定展开调查。”

　　毋庸置疑，布什当时的特殊身份也引起了调查人员的兴趣。当时在美国证券交易委员会经济分析办公室工作的莉萨.莫伊尔布勒克12日在接受《洛杉矶时报》记者法恩曼采访时说：“负责调查的执行律师当时有这样的感觉，认为有机会接受一桩回报利润很高的官司。但是他们并没有成功。”

　　当时美国证券交易委员会主席理查德.布里登是老布什总统坚定的支持者。为了避嫌，他刻意和调查保持了相当的距离，让律师们放手进行工作。从目前披露的内部文件来看，从事调查的律师并没有受到来自高层的干涉和压力。

　　整个调查取证长达4个半月，先后至少有4名律师参加了调查活动，其中包括当时证交委员会主席助理赫伯特.雅尼克。当年参与调查的律师如今大多已经离开证券交易委员会，在私人部门供职，对于当年的调查他们都不愿发表任何评论。

　　事实上，当年的调查进行得非常细致，虽然调查律师没有和布什本人进行接触，但是他们先后对哈肯公司的内部首席律师、外部辩护律师和布什的私人律师进行了询问。布什的私人律师还向调查人员提供了几箱内部备忘录、董事会会议细节记录和其他秘密文件。

　　布什确实先看过“内部文件”

　　为了防止出现非法的内幕交易，美国的证券法规对于大股东出售公司的股票有着很多限制。例如在公司披露包括赢利、合并和内部重组等影响公司股价的重大消息前，董事会成员不能出售自己手中的股票。所以布什的交易的确存在诸多疑点。

　　证券交易委员会律师调查重点之一是布什在卖掉股票前是否已经知道了所谓的内幕消息。证交委员会的一份内部备忘录称，在史密斯和布什取得联系后，布什立刻和哈肯公司的首席辩护律师进行了联系，询问是否能合法地出售自己手中的股票。内部辩护律师在接到布什的电话后又和公司的外部律师进行了联系，共同研究此事。

　　备忘录说：“基于他们(律师)掌握的信息，他们认为没有理由不让布什出售手中的股票。”这两位律师还询问了公司的董事长和一位本身也是律师的大股东，这两位公司董事会的成员“不知道任何可以阻止布什出售股票的内部消息”。如果连董事长也不知道所谓的内部消息，那么作为普通董事的布什对这些内部消息从何而知？

　　调查的另一个重点是布什在出售自己股票前究竟知道了什么，是在什么时候知道的。调查表明，布什在1990年6月的第一个星期，也就是出售股票前三周从公司的一份内部文件上知道公司在第二季度可能会出现420万美元亏损的预测，从哈肯公司当时的经营状况来看，这样的结果并不意外。

　　根据哈肯公司保存的另一份备忘录称，6月11日，也就是布什出售股票前11天，一家外部审计公司和公司听证委员会举行了会议。布什作为公司听证委员会成员参加了会议。审计公司称本季度哈肯公司“股票的账面价值可能缩水，而且缩水幅度可能不小，但具体数额不详”。在布什出售股票前几周，哈肯公司的内部文件也只是泛泛地称公司的财务状况可能恶化。换言之，在布什出售股票前没有任何迹象表明，公司在第二季度将出现高达2300万美元的亏损。

　　投资者使布什逃过一劫

　　真正使布什逃过一劫的是广大投资者。在1990年8月20日，哈肯公司宣布因为公司重组出售在夏威夷的天然气连锁加油站而出现了巨额亏损。但是投资者的反应却非常平静。美国证券交易委员会经济分析办公室官员莉萨.莫伊尔布勒克曾在麻省理工学院就公司内幕股票交易撰写过博士论文，从事调查的律师为此专门向她寻求帮助。莫伊尔布勒克称，如果布什在出售股票前知道的消息并没有在证券市场上引起“强烈反应”，那么布什知道的消息“毫无价值”，所谓的非法交易和欺诈也就不存在了。

　　目前在麻省理工学院任教的莫伊尔布勒克上周在接受《洛杉矶时报》记者法恩曼采访时清楚地回忆说，当她将上述情况告诉4位参加调查的律师后，这几名律师的表情显得有些失望。

　　哈肯公司在1990年8月20日上午开盘时的价格是每股3美元。哈肯公司在上午9时34分公布了第二季度出现巨额亏损的报告，但是在随后的3个小时里公司的股价没有任何变化。直到下午，哈肯公司的股价才开始下跌，最后以每股2.37美元报收。

　　但是在8月21日的交易中，哈肯公司的股价迅速反弹，最终以每股3美元报收，将20日的失地全部收回。对此进行了详细研究的莫伊尔布勒克说：“对21日股价的反弹除非另有理由，否则我认为最有可能出现的原因是：投资者认为在20日的交易中对哈肯公司的亏损报告反应过度，而在21日的交易中加以修正。这样的情形非常罕见，但以前也曾听说过。”

　　正因为如此，美国证券交易所的律师在经过长达数月的调查后不得不得出这样的结论：“没有足够的证据证实(布什从事)内部交易所必须的三个条件成立”，并建议中止调查。

　　风波在美已逐渐平息

　　面对媒体铺天盖地而来的报道，布什显得十分平静。他在解释12年前的这桩交易时称，当时卖掉股票的动机非常单纯，那就是为偿还1989年与其他合伙人购买得克萨斯流浪者棒球队时欠下的债务。

　　白宫发表声明称，布什当时并不知道哈肯公司第二季度将出现高达2300万美元的巨额亏损。而《洛杉矶时报》的报道说，布什一再声称当时美国证券交易委员会已经对此事进行了彻底的调查，除了他在8个月后申报交易属于技术违规外，并无任何欺诈行为。

　　目前关于布什当年从事股票内幕交易的风波已经逐渐平息。但是无论是当年的调查人员还是如今的媒体，他们都存在着这样一个疑问。当年究竟是谁在哈肯公司前景并不看好的情况下买下了布什的股票？是否有人在故意帮布什的忙？

　　根据有关规定，股票购买者只有在收购股票超过公司股份的5%或者将成为公司董事会成员的情况下才需要说明身份，而布什当年的股票交易并不具备这个条件，所以购买股票者的身份至今仍是一个谜团。

　　当年促成股票交易的史密斯称，即使是布什本人也不知道究竟是谁买了他的股票。

　　冯俊扬(新华社供本报特稿)

  目击者，亲历者，见证者，知情人――《焦点访谈》期待你！
      新浪手机图片每天增加上百幅，下载最新图片送大奖！