【日经BP社报道】去年12月份破产的能源交易巨头安然(总部在得克萨斯州休斯敦市)的经营混乱问题在美国政界、财界引起了轩然大波。

　　2月2日，安然破产事件调查委员会宣布：“收益中的水分高达10亿美元”。听到这一消息，部分议员发表声明，认定这是“欺诈”行为，国会与美国媒体也穷追不舍。直接承受着各种外界压力的安然原董事长Kenneth Lay(于1月份辞去董事长兼首席执行官)对“简直被视为罪犯”感到异常愤怒，本来预定于2月4日出席国会听证会，但就在前一天晚上这位愤怒的董事长决定取消国会之行。

　　除与政治家关系密切外，安然在经营中存在的核心问题就是在期货交易中出现巨额亏损与借款，却不登记入帐而长年隐瞒。由于亏损激增，去年11月安然从资本金中拆借了12亿美元，从而导致正式宣告破产。

　　导致巨额亏损的原因在于安然在公司外设立的投资公司。投资公司的出资者包括美国大型金融机构J.P.Morgan Chase及美林(Merrill Lynch)证券、花旗银行集团、加利福尼亚州职工退休金基金会(CalPERS)以及个人投资者，涉及到许多公司、团体与个人。募集的资金注入到了发电站、天然气业务以及通信企业等。有的投资公司，如1993年设立的“JEDI”，至少获得了3亿8300万美元的收益。在“高收益”的口号下，安然设立的投资公司多达3500个。

　　虽说许多投资者来自公司以外，但合同却规定，如果投资公司出现亏损的话，要由安然来弥补亏空，这一点成了致命问题。

　　●错综复杂的投资公司

　　具体的例子就是向“RAPTOR”提供担保。截止到2001年9月，RAPTOR总计亏损9亿5400万美元，安然却用本公司的股票来填补了这一亏空。这就成了引爆12亿美元资本拆借的“炸弹”。

　　尽管长年进行公司外投资业务，但公司职员与股东却对这些公司的存在与活动一无所知。

　　2001年11月，安然在即将破产之前向美国证券交易委员会(SEC)提交的报告书中描绘了投资公司的奇怪而且复杂的部分交易情况。

　　例如：“LJM2”于1999年12月投资波兰的发电业务。2000年3月“Whitey Associates”用2100万美元从“LJM2”手中购买了一半债权。同时“LJM2”还接受了“Whitey”3850万美元的融资。又过了半年，“LJM2”用1亿美元从安然手中购买了光纤业务。

　　在设立“RAPTOR”时“LJM2”出资1亿9100万美元。此时“RAPTOR”的亏损就成了“Whitey”与安然的债务。

　　在投资公司问题上，前财务总监Andrew Fastow(CFO，去年10月份被免职)负有经营责任。Fastow将自己而不是安然作为投资公司的创立者，并接受了3000万美元的合伙经营手续费，这一事实也已被披露。Fastow制造的复杂交易连监督法人ArthurAndersen也“搞不清楚”(首席执行官Joe Berardino)。

　　尽管原董事长Kenneth Lay与原首席执行官Jeff Skilling(去年8月辞职)对细节掌握到什么程度将会成为今后的焦点，但原财务总监Andrew Fastow仅在公司内部就能创立并经营多达3500个投资公司吗？

　　1月31日证实：美林证券大约100名官员在安然创立的投资公司有个人投资。与安然合作的法律事务所Vinson & Elkins(V&E)也与投资公司的经营有牵连。Andersen丢弃大批与安然相关文件的情况也被公之于众。

　　这样看来，与其说有关人员忽视了原CEO Skilling的鲁莽行事，更大的可能是投资家与Andersen对资金运用进行了指点或提供行动指南。还有人指出，合伙人与安然的出资与交易的“目的是为了安然公司的偷税”(业界有关人士)，从税收对策到参与政治活动这一系列举动来看，只有相当水平的专业人士才能完全如此复杂的投资活动。

　　关于与安然的关系，CalPERS认为：“尽管收到了有关投资公司的业务内容与经营方面的报告，但经营的主体是安然公司。不了解有关非法活动与其他的投资公司的情况”(负责涉外工作的布拉德·帕切克)，强烈主张自己只是一个普通的投资者。

　　美国国会决定传唤安然原董事长Kenneth Lay到国会作证。原CEO Skilling尽管答应了出席听证会的要求，但原CFO Fastow仍未答应。另一位重要官员--原副董事长Clifford Baxter于1月份自杀，安然公司干部的口也太不容易打开了。

　　复杂交易与秘密借款为何增多？众多出资者到底知道些什么、知道多少？与安然官员进行了怎样的对话？安然一案对美国金融界而言，将成为一枚巨型炸弹。(记者:酒井 耕一＝纽约支局长)

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