黄晴/文

　　从去年秋季至今年第二季度，美国的投资开支增长已降至零，设备和软件部门进入负增长，而去年初，投资开支的增长率为20%。

　　居民消费开支的实际增长率也在下降，这一数字1999年为5.9%，2000年为3.8%，今年头6个月为2.2%。

　　美国的就业机会也呈衰减之势。1999年，美国平均每月增加25.7万份工作，2000年，这一数字为16.7万份工作，今年3—5月，平均每月减少4.7万份工作。美国6月初申请失业补贴的人数达到43.2万，是自1992年9月以来的最高纪录。连续申请失业补贴的人数也在剧增，每周增加的人数为1992年1月以来的最高纪录。

　　美国的工业产出也在急剧下降，去年11月至今年4月的6个月中以年率5%的速度下降。与此同时，出口连续下滑。

　　经济是一架复杂的社会机器，方方面面是一环套一环的关系。生产投资的下降表明生产能力的过剩，产出的下降标志着单位劳动力成本的增加，利润的减少，势必导致裁员、失业率的上升。失业率的上升势必影响消费者信心，影响市场前景。而市场前景的看衰又势必影响投资意愿和信心，从而又开始新一轮的螺旋式互动关系。当然，经济本身也具有一种自调适能力，下降螺旋转到一定程度，就会积累相当的动能和势能，转入上升螺旋。

　　美国对付经济下降螺旋的办法是降息和减税。美联储在6个月内已连续6次降息。有分析家认为，美国实际联邦基金利率日前约为1.75%，还有下调空间，因为美元现在汇率仍很坚挺，而且通货膨胀的倾向并不严重，并有明显放慢迹象。低利率和减税的办法能否奏效，取决于能否克服失业增加的消极影响，带动消费信心回升。

　　对付经济衰退还有一个办法就是扩大公共开支，但布什政府是以秉持“自由经济”理念和减税计划上台的，不大可能采取这种自相矛盾的办法，至多在军事领域中搞些NMD之类名堂。

　　从长远看，经济的上升还是取决于科学技术上的突破，出现新的生产领域和消费需求，但这似乎已超出“纯经济”的范畴了。