丁晨:为何沪港通北上资金收益高?北上都是机构比较贼

图为南方东英资产管理有限公司总裁丁晨。

　　新浪财经讯 12月10日消息，“2017三亚·财经国际论坛”于12月8-10日在海南三亚举行。本届论坛的主题为“全球治理挑战与中国角色”。南方东英资产管理有限公司总裁丁晨出席并发言。

　　她表示，大家讲到阿里巴巴都很骄傲，提到日本都会说日本失去了几十年。但是阿里巴巴36%的股份都是日本人持有。因为早早做了全球资产配置，虽然日本人口老龄化，没有升级换代，虽然失落了好几十年，但资产没有失落那么惨。

　　丁晨还表示，沪港通开通以后，今年我们发现，北上的资金，有一个数据差不多接近30%左右，A股市场是20%左右，北上的资金收益率百分之三十几、四十几，南下的资金的收益率是不到20%。有一次领导问，为什么有这样的情况？

　　从业人员很清楚，北上都是机构，比较贼，南下散户比较多，只有机构投资者壮大发展起来了，能够带领中国的零售客户出去，将来也能在海外，发现新的阿里巴巴的投资机会，给我们国内创造财富。

　　具体如下：

　　我们现在主要在香港，参与了很多国内金融开放的工作，我们是合资公司，主要做跨境业务，对金融的改革开放是感同身受的。

　　中国资本市场改革开放的进程，要从2002年开始说起，2002年引入了国外机构投资者投资中国的A股，之后我们发现，中国投资的理念，投资的方法论，就开始有了变化，更加注重价值投资。

　　2002年之后，2007年，国内的机构迎来了QDII的政策，就允许中国的机构带领中国的个人客户或者机构客户到海外寻找投资机会，我们发现中国市场开放的步伐是比较快的，尤其是对外开放。

　　中国下一步的金融市场会更加开放，比方说目前允许外资在证券公司、基金公司，包括保险公司，持股51%，三年之后变成100%。这些格局对中国金融市场未来的发展会有一些跨时代的意义。

　　我们看未来，MSCI，A股将纳入全球新兴市场指数，这一波也会带来很多海外的增量的机构投资者，加入到我们中国的资本市场。

　　从我的角度看，我主要在香港，主要客户要么是国内，要么在海外客户，在过去五六年，主要客户是海外客户，海外客户为主。2014年之前，基本上很多大的机构客户，对中国市场坦率来说很感兴趣，回顾一下历史，也很容易理解，那时候我们的货币很强，人民币一直是升值道路。很多大的养老金都是我们的客户，我们香港用ETF的产品，吸引海外的投资者，投国内证券市场，股票、证券都有。

　　2015年之后，情况发生了转变。2015之后，由于人民币的双向波动，以及人民币的贬值，海外投资者纷纷对于中国资产开始有一些迟疑，MSCI这个消息在今年出来以后，我们发现海外投资者对于中国资产的兴趣，又逐步有了提升，我们会看到越来越多的客户，慢慢投我们的产品，有很多客户问一些关于中国资产的问题。

　　大家讲到阿里巴巴都很骄傲，提到日本都会说日本失去了几十年。但是阿里巴巴32%的股份都是日本人持有。因为早早做了全球资产配置，虽然日本人口老龄化，没有升级换代，虽然失落了好几十年，但资产没有失落那么惨。

　　大力发展机构投资。沪港通开通以后，今年我们发现，北上的资金，有一个数据差不多接近30%左右，A股市场是20%左右，北上的资金收益率百分之三十几、四十几，南下的资金的收益率是不到20%。有一次领导问，为什么有这样的情况？

　　从业人员很清楚，北上都是机构，比较贼，南下散户比较多，只有机构投资者壮大发展起来了，能够带领中国的零售客户出去，将来也能在海外，发现新的阿里巴巴的投资机会，给我们国内创造财富。

　　金融创新的问题。后金融危机时代，2008年之后，全世界都在讲监管、风控，金融体系里面有很多不干净的东西，需要打扫卫生清除掉，国内金融监管，最近两年也是强监管，我觉得正本清源这个事情应该做，把本业做大做强，而不应该盲目跨界。

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