顾卫平：应鼓励传统行业利用杠杆进行并购

兴业银行资产管理部总经理顾卫平

　　新浪财经讯 企业并购与信用杠杆专题讨论会暨《规范杠杆收购，促进经济结构调整——基于“宝万之争”视角的杠杆收购研究》报告发布于2016年11月26日举行。兴业银行资产管理部总经理顾卫平出席并演讲。

　　顾卫平表示，在经济结构转型升级时期，应鼓励传统产业通过并购来实现增值。其以钢铁行业举例，在欧美日等国家，前十大钢铁企业基本上占到全国产能的60%到80%，我国是全球钢铁产量最大的国家，但前十大企业的总产能原来在50%左右，现在反而降低到35%。这也从侧面说明了中国钢铁行业大而不强，没有话语权的原因。“通过资本市场引导进行产业并购，我觉得是很重要的”。

　　聚焦到“宝万之争”当中，顾卫平认为，宝能所使用的杠杆相较国外经典并购案例来讲并不高，但是主要的问题是融资结构不透明。其认为，用资管产品参与并购没有问题，而且这恰恰反映了市场对并购资金有强烈需求，但能够使用的并购工具却少而又少。“国家批的很多重大项目落不了地，因为缺资本金，现在市场是货币泛滥、资本紧缺，这与我们国家以银行信贷间接融资为主导的金融结构有关”，其认为，“我国资本市场与第二大经济体的的地位不相称”。

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