上图为深圳市御金中坤股权投资基金管理有限公司执行总裁曲翔。

　　新浪财经讯 深圳市私募基金协会、私募排排网于2015年3月26日-28日在深圳举办"第九届私募基金高峰论坛"。上图为深圳市御金中坤股权投资基金管理有限公司执行总裁曲翔。

　　以下为发言实录：

　　曲翔：前面几位嘉宾都是从新三板的交易市场上进行沟通交流，我从新三板对于我所接触的一些企业的意义是什么。前段时间我下过一次地级市和县级市，考察过一些企业投资，这些企业投资面临什么状况？他们是在扩大企业投资之前，做的可能是一个亿到百个亿的生意，但是由于政策性的导向和前段时间的要求，规模做成10个亿、15亿，甚至20亿的成绩，随着财政政策的调整，银行流动行贷款紧缩，导致企业壳子大，力量小，没有办法自我成长，这类企业有没有价值？从我的角度来讲是有，只不过源于内在性没有流通，还有外在市场不稳定，导致了无法实现资金流动性，就没有办法拼搏。这个时候新三板就是它成长的希望，新三板对我们来讲是平台，但是对于他们来讲，可能是他们存活的道场。新三板肯定是利国利民的大事，帮助很多中小企业现有资源不对等的情况下，来实现资源成长，这个肯定是好事。但是新三板交易上来讲，现有新三板的定价机制还需要改善，包括定价系统、投资板块，对于机构投资者讲，500万的门槛，也是一个要求不标准，但是也实现不了全民参与的，或者是众多机构参与的情况，我们希望私募可以打开，真真正正的帮助中小企业实现融资难的问题。至于我们御金资本其实也一直在关注新三板板块的变化，前面几位也说过，这个市场有空间，相对来讲，又具备一定的操作性，但是也有一定的不确定性，对企业的甄别、发展，我们是要和券商积极的互动，先对新三板实操业务有过很深刻认识的券商机构进行合作，我们中间进行推广。第二种方式，我们更多接触的是企业，我们让我们接触的企业更多和券商机构、发行机构对接，帮助他们实现成长。

　　注册制实际上是打开了市场的大面，能够让企业通过自身的展示，让投资者、让市场来判断价值组合。到底是否为我们这个企业，或者是为我们也的并购产生了这部分的影响呢？其实从某种意义上来讲，我觉得是一种利好的影响，第一，市场对这些企业的判断价值源于这些企业自身的一个发展归结和自身的发展领域，我们企业所能够带来的并购效果，一定是帮助他们进行远期目标的设定，肯定不是即时性。第二个来讲，我们帮助企业并购也好，重组也好，对他来讲也是新型的挑战。这里面就涉及到人事、架构，包括它的资金流转性。如果我们以这些形式用二级市场划分的话，无形增加了投资价值，通过这部分进行注册制，上新三板也好，或者上其他的也好，现在是试行中，以后有机会上主板上来，市值管理肯定会得到进一步的改善和提升。引用前几位嘉宾说过的一句话，最重要是取决于监管层对整体制度的把控和设置，我们一定是前退有序，有进有退，不可能像我们说的一样，无论是注册制推出之后，哪家企业上了这个板块之后，长期会滞留在哪里，最后目的变成垃圾品，这样的话，板块存在的意义也就被取代了。这块我相信重组并购也好，还是注册制的实施也好，肯定是帮助企业进行自我提升，进行市场价值的这部分的兑现。我觉得二者可以合二为一，或者是相辅相成。

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