由零壹财经和金融博物馆联合主办的“中国互联网金融论坛”于2014年6月19日在北京举行。本届论坛主题：互联网金融新契机：规范与融合。图为《圆桌论坛：互联网理财的跨界融通》现场。(图片来源：新浪财经 刘海伟 摄)

　　新浪财经讯 由零壹财经和金融博物馆联合主办的“中国互联网金融论坛”于2014年6月19日在北京举行。本届论坛主题：互联网金融新契机：规范与融合。图为《圆桌论坛：互联网理财的跨界融通》现场。

　　以下是文字实录：

　　主持人：首先我为大家介绍一下圆桌论坛的嘉宾，他们是：

　　普惠金融的CEO 董祺

　　融都科技董事长 冯科

　　挖财联合创始人 全云峰

　　共鸣时代CTO 刘永延

　　第一P2PCOO 陈志雄

　　大成律师事务所资深律师 肖飒

　　这一环节由零壹财经的媒体总监董云峰主持。

　　董云峰：大家好，我是零壹财经的董云峰，十分感谢大家能坚守到现在。

　　董祺：非常感谢受零壹财经的邀请来参加本次论坛。我是普惠金融的创始人。普惠金融是一家做互联网金融的公司，成立于2013年，到目前差不多是一年的时间。我们整个业务模式是非常典型的，也是符合这个阶段发展的业务模式，我们是线上、线下混合的P2P模式。目前为止在全国覆盖了超过20个省。同时，整个线上业务也已经开始发展。

　　互联网金融的创始背景有金融背景、互联网背景的以及有实力的机构。我们这家机构有非常深的金融背景。过去几年，随着P2P的发展，我们进行过非常深入的研究，最后确定了这个阶段的业务模式。

　　我们认为P2P公司的核心应该是风控，当前互联网对金融的影响是在渠道层面。我非常同意百度[微博]的同仁和杨会长的观点，互联网一定会从金融的外围慢慢影响到金融的核心。金融的外围更多的是提高渠道的交易效率。目前互联网对于金融的风控和资产定价还没有产生影响，但也只是时间的问题。我们希望可以在未来的一到两年内建立起互联网对金融的核心影响。

　　肖飒：我是北京大成律师事务所的肖飒。最近确实比较忙，一系列平台跑路的案子都是我们这边处理的。我们也很诧异，一个做经济反对的律师最近倍受关注。互联网金融也给我们带来一些很特别的关注。在这个行业涉嫌非法集资、非法吸收公共存款等方面，我们都想进行深入的研究。

　　冯科：我来自融都科技，很荣幸能参加这次的活动。融都比较年轻，成立于2012年。目前主要从事的工作是给互联网提供系统解决方案，目前已经做了250个P2P平台系统，大约占国内30%的市场份额。2013年，通过融都系统完成的交易量达到200亿。我们的定位是专业的互联网金融解决方案，为P2P行业健康有序发展做出自己的努力。

　　全云峰：我是来自挖财的全云峰。挖财是最早的移动端理财平台，2009年成立，目前有7千多万用户。挖财给自身的定位就是做老百姓的资产管家，帮助老百姓管理移动互联网时代的资产。经过近五年的发展，我们在服务老百姓记账理财方面有一些探索，非常高兴有机会跟大家交流。

　　陈志雄：我是第一P2P集团的COO。第一P2P集团有两个部分的业务。一部分是平台业务，就是第一P2P的运营，主要是专注于为投资人服务。从客户的体验、服务标准方面出发做足功夫。在找寻资产的角度，我们有一个大的团队负责。我们找资产的方式是以产业金融的方式来找寻资产。我们会对某个行业或某个核心企业制定一整套的风险管控措施，找寻借款方，确保可以降低投资人的风险。

　　刘永延：我们公司是刚刚成立的创业公司，主要是做互联网金融的支付、清付、结算平台。我们的客户分为两类，像小贷公司、保理公司，我们可以帮他们找到最便宜的线上融资渠道。另外一端，我们服务线上有流量的互联网网站，帮助他们跟线下的金融机构进行对接。

　　董云峰：我们今天讨论的是互联网理财。首先请各位嘉宾聊一聊你们如何理解互联网理财的内涵，各自在这个领域做了什么工作，有哪些可以跟大家分享的地方。

　　董祺：互联网理财是作为互联网金融中比较成熟的一个分支，也是相对简单的部分。互联网金融被关注是从去年开始，主要是余额宝[微博]。前几天正好是余额宝1周岁的生日，有超过1亿的用户开始使用余额宝，它的规模达到了5千亿以上。余额宝是非常典型的互联网理财的业务。我们曾经说过，现在互联网对金融最直接的嫁接是在它的通道方面。因为互联网公司通过互联网这种非常便捷的低成本的连接建立起非常大的流量。流量背后代表的是人，金融理财是人的重要需求。互联网公司一直琢磨互联网金融从哪里开始，他们找到了一个方法，就是从理财开始。

　　大的互联网公司通过嫁接流量和标准化产品，很快就可以做起来互联网理财。余额宝的背后是货币市场资金。这是一类互联网理财，通过流量嫁接标准化的金融产品。

　　第二类的互联网理财是现在的很多P2P公司正在做的。它的背后不是标准化的金融产品，我们会讲到业内的几种模式，有一种是典型的，是真正的个人资产嫁接一些信用贷款。第二种是P2P公司嫁接一些向担保公司输出的债权。还有肖律师提到的跑路的，他们自己没有风控能力，也没有办法跟线下的类金融公司那样获得可以用的资产。因为现在监管的趋势，可能会对接一些自融、房地产项目。

　　在我们看来，不管互联网理财背后嫁接什么样的资产，它作为一个理财渠道拥有非常广泛的刚性需求。这也是为什么余额宝能非常快的成长起来，其他一些才成立一年的P2P公司在线上的理财资产规模也可以过亿，我们看到了巨大的市场。在我们看来，互联网理财只是互联网金融的其中一个部分，也是技术含量不是那么高的部分。但互联网金融更重要的是在借款的那一段，是真正涉及到比较强的风控，有非常好的法律和风险架构设计，能够支持得住，能够做可持续的互联网金融生意。在我看来，互联网理财是互联网金融演化的第一步，也是相对容易的第一步。

　　肖飒：我们做的工作比较特别，我们一般做的是理财失败以后该怎么办，我们把它称之为中雷，我们这边有一些雷神，最多的是中了11个雷。

　　有一次一个受害人，戴着帽子和墨镜，我还以为是哪个明星来了，实际上他是某政府官员，把自己买房的60万投在某一个平台上，那个平台还很有名的，结果出现了提现困难，他担心钱回不来了，请我们帮忙维权。我们现在更倾向于怎么样保护理财的消费者。他们在理财的过程中还是处在相对弱势的地位上。我们听到监管当局的意见还是倾向于保护消费者。我们也希望平台可以好好做，让我们这个方面的业务可以萎缩一点，我们不想见到这么多的受害人。一个平台倒了，背后就是几百个受害人，会有几百个家庭、上千人受到影响。这也是为什么政府这么关注这样的事情。平台还是要自律，消费者要多多学习，有一定的抗风险能力。

　　冯科：大家都在讲互联网理财和互联网金融，互联网金融这个概念更加宏观、更加生态。互联网理财的出发点是从个人出发，一个个体从个人的利益或者是理财的需求出发。我觉得互联网理财分为三大类，第一类就是交易类，是宝类产品、P2P产品，是互联网理财的具体交易类产品。第二是关于互联网理财的金融资讯，门户网站也应该是属于互联网理财的范畴之内。第三类就是帮助个人理财的工具产品，像记账工具、投资工具。我个人觉得互联网理财包括这三方面，第一方面是交易，第二方面是资讯，第三方面是工具。

　　全云峰：挖财刚推出的时候有这样一句话“理财从记账开始，记账从挖财开始”。为什么这么说呢？我们每一个人理财有一个重要的前提就是先知道自己有多少财可以理。挖财最早的切入点非常小，就是先帮助用户了解自己本身的资产状况是什么样的。当然，这个说的是传统的理财。

　　互联网理财一定是跟传统理财有所区别的。我个人理解至少有三个方面的区别。第一，数据的云端化。在我们进行讨论之前，就像杨会长提到的数字银行一样，数据理财的交易要实现云端化才能称得上互联网理财，要不然就是传统理财。就像我们说现在的很多平台，可以在手机上操作，也可以在电脑上操作，这是云端化的重要标志。

　　第二个是互联网理财的重要特点，就是产品的多样化。以前大一统的或者标准化的产品，现在虽然有，但可能会越来越少。不管是提供理财产品的机构，还是本身产品的形态呈现多样化的格局。

　　第三，服务的个性化。因为互联网理财是基于互联网的大数据基础，对个人用户进行了分层，提供给用户的也会出现更个性化的，有时候甚至是私人定制的。

　　对挖财来讲，基于这五年发展对用户数据的积累和用户服务的贴近，我们也在互联网理财方面进行了尝试。我们在去年7月份推出了理财产品的销售。我们在2013年的11月份推出了一个全新的理财产品“18”财富日。2013年11月份第一个“18”财富日推出来的时候，理财产品的销售才不到1000万。到今年5月份，理财产品一天的销售额已经达到10个亿。大家对互联网理财的热情非常高，也给互联网理财创业公司带来很多机会。

　　陈志雄：我个人认为互联网理财的本性还是传统金融理财产品。作为投资人，还是要做足工夫，了解购买产品的风险度跟自己的风险偏好是否一致。不管投资人是在银行买理财产品，还是在互联网买理财产品，考虑的要素都是一样的。只是互联网这个理财平台能够让更多的投资人能够在互联网上买到理财产品。

　　第一P2P集团如何保护投资人的利益呢？我们主要是做了以下几个工作。首先是利用第三方支付系统确保资金的安全。投资人的资金是由央行[微博]批复的第三方支付平台公司管理投资人的资金，确保资金从投资人直接打到借款人那里。借款人还钱以后，也是由借款人直接打给投资人。这是从平台运营的角度提供安全保障。

　　更重要的是怎么确保借款人能够到期还款。第一P2P集团旗下有资产管理公司，这些资产公司是对某个行业有深入了解以后才找寻借款人。几个大的行业会有专门机构来研究行业的特点，例如我们的车贷业务，对二手车经销商行业非常了解，制定了一整套的对二手车经销商的风险把控制度以及监管手段，甚至评估车辆的价值以及处置车的渠道，一系列手续完善以后才去找符合政策的二手车经销商进行融资。

　　我们在找寻借款方的时候不是全面铺开的，而是针对性的，对某个行业或者某个产业，了解它的特征之后才找借款人。在我们第一P2P的网页上是看不到借款的功能，借款人不能直接找到我们的平台借款。我们是通过O2O的方式，通过专业公司找寻合格的借款人，达到公司的反担保措施的前提下才能到P2P平台上融资。通过很多的风险把控措施确保投资人到期可以收回投资。

　　刘永延：我更关注的互联网理财对传统理财业的影响主要体现在三大方面。第一个方面是专业化服务的平民化。在传统金融服务重要想享受到专业的服务必须得是大户，像银行、财富管理公司这样的传统金融机构通过线下人对人的方式给客户提供非常专业的理财服务，运营成本是非常高的。互联网逐步降低了这个门槛，让更多的老百姓享受到非常专业的金融服务，这可能是互联网理财对传统理财的第一大影响。

　　第二个方面是理财产品的丰富化。互联网理财的受众比传统理财的受众大得多，他们有不同的资金属性和理财量级，整个理财产品的市场是极大丰富的。

　　第三，理财产品销售渠道的扁平化。互联网在渠道不解决的是信息不对称和信息传输效率的问题。通过互联网融入理财业的各个方面，能够使理财销售渠道更加扁平，让更多利益回到理财人的手上。

　　共鸣科技在理财产品不断丰富、理财产品销售渠道不断扁平化的环境里，无论是给传统的金融机构，还是给一些线上的公司，我们会提供优质的服务，让传统理财产品在线上的销售能够更加快捷、简单、有效。通过这种方式能够进一步推动互联网理财的发展。

　　董云峰：今天的关键词是跨界融通。去年以来，从互联网公司到传统金融机构乃至到最近的中国电信[微博]、中国联通[微博]等公司也推出了“宝”类产品，可以说互联网理财领域进入了混战状态。除了竞争以外，还有哪些合作机遇。请各位嘉宾介绍一下如何看待跨界融通。

　　刘永延：我个人觉得互联网理财并不是红海市场，反而是蓝海市场。互联网金融的形态还有很多不确定性，就像互联网对金融的影响还是销售渠道，互联网还有很多机会对金融进行更深入的影响。

　　现在大家的竞争主要是在客户上，这种竞争主要是在横向上的。我觉得更多的竞争应该是在纵向上的。我们开一个旅游产品的生命周期，从需求借款人到把借款需求变成理财产品的传统金融公司，到互联网的销售渠道，都是由不同公司完成产品包装的。长此以往，互联网金融的业务形态会有更明确的市场形式，大家会在各个环节上进行分工。我们是希望提供支付清算的服务，让懂互联网的人可以专注在互联网的事情上，专注对客户和渠道的研究。让懂金融的人专注在金融产品的包装上，我们提供一个平台把大家嫁接起来，大家都干自己比较擅长的事情。在一个理财产品生命周期的各个阶段，如果大家有明确的分工，这里的合作机会是无限的。

　　陈志雄：互联网金融的发展阶段还是初期，未来肯定有很多的合作方式。现在这个阶段更多的是怎样挖掘投资客户。对于风险把控的角度，大多数的P2P还是采取剥夺的模式，通过线下了解借款人的信息，这方面的调查工作如果能够搬到互联网上，成本就能够降低，借款人和投资人双方的收益都会提高。通过这方面的技术，我还没看到比较好的方式。当然，我希望未来有更多更好的方式，例如大数据，或者是电商的数据等等结合在一起，让我们做P2P业务的企业能够通过非线下的手段更好的判断企业风险。

　　全云峰：刚刚主持人提到跨界融通。就挖财的发展来讲，前几年挖财做记账服务的时候确实是自己埋头做。后来我们进入理财服务就是一直跟相关机构合作。每一家的发展处于不同阶段，状态也不一样。说句题外话，就像在今天这个会场，每个人对空调温度的感受不一样。我不知道是不是零壹财经是做研究的，希望这个会场很冷静。我们做互联网金融的都希望有一点热量，来一点热情，结果我们在台上坐着感觉很冷，这个不是互联网的特点。这是开玩笑啊。

　　我同意刘总说的，每家公司都有自己的专长，在这个互联网的链条中，应该做自己更专业、更擅长的事情，其他方面应该跟另外的机构合作。

　　冯科：说到互联网理财，我们融都目前已经接触了两三百家客户，他们的背景真的是不一样，有传统的小贷，像证券公司和银行，他们都纷纷开始往这个领域渗透或者是布局。我觉得互联网理财的空间和趋势是比较明显的，传统的金融机构或者是线下的理财产品会纷纷跟互联网结合进行网上的渗透。

　　接下去还有一个重点，互联网理财可能还会细分，挖财他们是给理财用户进行记账，应该也是属于互联网理财的分支。接下去可能会有更多的公司或者是企业，可能会出现更多的理财服务第三方公司。现在的P2P只是完成产品的生产、交易就结束了，但对普通用户来说是无法判断风险的，他需要借助更多的第三方公司帮助他们进行投资、理财。这两个方向应该是越来越明显。

　　肖飒：关于跨界融合，还是有话要讲的。第一个是关于教育方面。我们都说要培养投资人成为合格的投资人，就像美国一样，有合格投资人，他们的资产金额达到多少、有什么样的抗风险能力。我觉得在国内，应该对P2P的从业人员进行培训。自从百度提出白名单以后，有很多企业为了在百度上做推广，为了活下去，他们大量招人，印了很多宣传单，在各地扫楼，也做了一些与法律擦边的事情。我在这里要透露一个信息。今年的8月份到10月份会是打击非法集资广告的严打时期，在8、9、10月份，监管机关、银监会和各地的金融管理机关会对虚假广告和虚假宣传进行严厉打击。我觉得应该对从业人员进行培训教育，这也是一种跨界。

　　另外是关于法律方面。我们现在也在开发一个产品叫做形式法律风险防控项目。我们接手了很多平台倒闭的案子、平台跑路的案子、平台老总被抓的案子，我们觉得有必要在事前防范。总是事后弥补的话，因为我辩护律师的功底比较强，我把一个死缓的案子变成十年的案子，已经是很大成就了。如果我们在事前控制它，它可能就不会进入这么很严重的像集资诈骗这样的犯罪。集资诈骗是中国唯一一个有死刑的经济罪名，吴英案就是这样的例子。如果大家对风险有足够意识，也不会走到那一步。我也接触到很多P2P的老板，还是良莠不齐的。有些人觉得现在能活下来就不错了，管你那些，犯罪就犯罪，最后大不了洗白。现在可不是这样，现在是选择性执法的情况。上个月我们单位也做了刑事的论坛，我们邀请了很多业内的大佬和学界的人，他们分析下来，觉得众筹、P2P非法吸收公众存款和集资诈骗的概率非常高，多数都有问题。我们怎么样把它挑出来，提前引爆它，这个工作还是很有价值的。不要等着猎枪都架起来了，鸟还在傻傻的飞。它一个人掉下来不要紧，后面的投资人又完了。

　　在教育方面，从业人员要提高自己的职业素养和职业操守。另外一方面，要在法律方面给予重视，要有这样的风险意识，特别是刑事风险。大家一定要重视。就像这个桌子一样，是有边界的。在中国要玩儿下去，就一定要知道边界在哪儿，而刑事法律就是边界。

　　董云峰：确实感谢肖律师的劝告，可以说是语重心长。

　　董祺：对我来说，这个问题相对比较简单一点。因为跨界合作主要分成两类，一类是能力合作，一类是业务合作。

　　能力合作会包括数据处理能力，还有刚才说的法律上面的合作，也包括上下游的合作。在我们看来，无论什么行业，能力合作一定是必须的。我觉得稍微不一样的一点是在业务合作。我对整体业务合作的态度会相对比较中性一点。就像肖律师说的，金融是需要敬畏的生意。我们做了很多年的P2P，见过太多人死了。哪怕一家金融机构赚钱很多年，你赚了五年的钱，都有可能在第六年把前五年赚的钱赔进去，公司倒下。这也就是为什么巴菲特永远不碰自己看不懂的生意。在我们看来，如果选择做互联网金融，我们就得搞清楚把自己的护城河建在哪里。

　　对我们来讲，如果我们选定了这个地方是护城河，在我们的核心竞争力上，我们是不会寻求任何业务合作，我们不会把核心竞争力外包出去。这相当于把你的脑袋送给别人，他想什么时候砍你就砍你。相反的话，我们会把非核心业务或者是非核心竞争力那一部分业务尽可能的外包。

　　事实上，很多时候由不得你。举个例子，现在很多P2P公司是跟担保公司合作，自己在线上建流量，这是大部分互联网理财的模式。互联网建流量，相对来说有很多互联网的伙伴出来做，他们知道怎么样在互联网上基于刚性需求来获得流量。但是，因为他们可能不是做金融的，所以他们就会寻求跟一些担保公司、小贷公司合作，获取风险相对可控的高收益资产，通过他们获取的线上流量来销售。这是可以理解的模式。这种业务模式未来可能会有很多的被动性。因为这些担保公司可以跟你合作，一个月在线上可以获得1亿的流量，它也可以同样选择跟BAT合作，BAT在线上有100亿的流量。

　　对于那些互联网金融公司来说，你是选择成为一家有流量的公司，你可以找一些标准化的产品。反过来，如果是选择建立一家有风控能力的互联网公司，也许可以把流量外包出去，你可以跟挖财合作、跟百度合作，甚至可以跟人人贷合作。每个人都得建立一个守得住的护城河。我给大家的建议是一定不要外包自己的核心竞争力，否则这个业务模式就失去了存在的意义。

　　董云峰：接下来是最后一个问题，也是比较劲爆的。很多人都会说中国的互联网理财市场之所以发展这么蓬勃，原因是在于中国没有实现利率市场化。如果中国真的实现了利率市场化，这些“宝宝”们是不是真的会都死掉呢？

　　董祺：利率市场化以后对互联网金融的影响，互联网金融是利率市场化的重要推手。之所以银行被“宝宝”弄的非常苦恼，是因为“宝宝”收到的钱也给了银行，银行还不能还手，他们是受管制的。这个管制本来可以确保银行获得高的利差，现在反而又变成了对抗余额宝套利行为的反击障碍。利率市场化对于互联网金融有一个推动作用，利率市场化是基于市场定价，每家互联网公司都号称自己的固定收益。

　　中国很奇怪，美国的landingClub从来不会保证本额保障，它会为每一个客户做一个风险的提示，会告诉客户基于过去的情况，有这样的客户的风险提示是怎样的，有多大的的风险，让客户自己配置组合。中国很奇怪，如果不保障本息，隔壁的100家都是本额保障，就没有客户会到你这里来。我相信这个情况很快会改变。因为人不能承诺自己保障不了的东西，我认为互联网金融就是在承诺一个保障不了的东西。

　　我们这个创始人团队投过很多家的城商行，我们一直跟监管机构有非常好的沟通，监管机构很苦恼。银行是用准备金机制、存贷比机制、银监会的严格监管和政府背书来提供保障，互联网金融不是。对我们来说，利率市场化可以推动互联网金融回归到本质上。如果是做通道的就好好做通道。如果是做风控的，就要确保自己有很好的能力做风险定价，让你的力量可以覆盖住风险。总体来说，我认为利率市场化对互联网金融是非常大的利好，让大家可以回归到本质上竞争，而不是在噱头上竞争。

　　董云峰：肖律师可以多从消费者权益保护的角度展开一点。

　　肖飒：我实际上很想找机会批判一下银行，终于找到机会了。我们国家的刑法对于银行既有利益的保护是很明显，尤其是法定罪方面的，一定有这样一个机构。首先要突破国家对金融管制的行政法规或规章，满足几个要件，进入刑法调整的领域，比如首先要先违反一个行政法规，下面就是几个没多大意义的要件。在我们看来，这些行政法规的制定，谁最有话语权呢？是银行。我们在做一些具体案子的时候，特别是做案子和做非法吸收公众存款调研的时候，我们发现来自于传统行业的阻力和声音也很大。对这个犯罪，大家还是坚持要有，额度可以稍稍放开一点，以前20万，现在放到200万，但还是坚定要有。如果一个成功的“宝宝”系列或者是互联网金融企业，不可能融这么一点钱，我们的经验是上千万、上亿的，一定还会突破法定，很快你就容易进入第二个圈圈，又到犯罪的领域里来了。

　　如果是真的有公平竞争的机会，我们希望多给民营资本或者是老百姓一点机会，不要话语权都让别人拿走。传统行业太强悍了，连制定法律都很有话语权，让我们在实际操作过程中很无奈，但也没有办法。

　　冯科：规范金融行业的发展，利率市场化可能会起到一定作用。一旦利率市场化以后，互联网金融的发展空间肯定是越来越大。因为一旦利率市场化之后，就说明银行会以更开放的形态出来。它与互联网开放、共享的属性是吻合的。我认为互联网金融和利率市场化会共同促进发展，是比较良性的结果。

　　全云峰：我理解主持人的意思是现在的“宝宝”们和利率市场化的关系。我个人是这样看的，如果传统的金融从业机构创新的思维和步伐不够快的话，或者说不够坚决，即使互联网的“宝宝”们消失了，还有其他行业的“贝贝”们出现。我个人觉得利率市场化还是比较遥远的一个梦。

　　陈志雄：我本身是从传统金融到互联网金融领域工作的，在银行工作过将近20年时间，我很了解主持人提出的这个问题。当利率市场化实现以后，很容易带来的情况是银行利润缩小，可能会涉及到一些现在不愿意做的业务中，以增加银行的利润。当银行进入这些业务，可能会影响互联网金融的业务板块。不过，我认为中国的金融市场是超大的，借款人的需求和投资人的需求是传统金融无法满足的。

　　作为互联网金融公司，我认为更重要的是风险管控和客户服务做到位，不管未来怎样变化，只要借款人和投资人能够在我们的平台上获得服务，他肯定还是会留在互联网金融的平台上继续购买我们的产品。

　　刘永延：跟陈总不一样，我是从互联网开始介入互联网金融的。我在今年开始创业之前，在facebook负责公司的支付平台。作为一个互联网人，我非常浅薄的谈一下对利率市场化的看法。我也认为利率市场化能推动互联网金融的发展。利率市场化让一批有风险定价能力的金融公司实现自己的价值，有助于这样的公司建立品牌，品牌带来用户的信任，能让好的金融公司和坏的金融公司区分开来，可以让好的产品凸显出来，也能解决肖律师提到的法律问题。

　　第二个方面，利率市场化有助于市场的细分。我看到国内互联网金融各种资产类别的产品非常同质化，P2P的话就是11-13%，小贷公司就是8%。利率市场化可以生成不同账期和收益率的产品，这些产品可以更好的服务不同类别的客户，能够更好的实现用户和资产的匹配。

　　从宏观上看，利率市场化是把更多的权力交到市场的手中，把更多空间留给具有创新意识的企业。整体来说对整个市场环境的推动作用是巨大的。

　　董云峰：谢谢大家。由于时间关系，本次圆桌论坛只能到此结束。最后还是要感谢各位嘉宾的精彩分享，更要感谢台下各位听众的陪伴。