2014年6月11日-14日，“2014（第十六届）中国风险投资论坛”在深圳召开。本届峰会主题为：释放改革红利 打造中国风险投资升级版。图为瑞穗证劵亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光(图片来源：新浪财经 摄影：张大海)

　　新浪财经讯 2014年6月11日-14日，“2014(第十六届)中国风险投资论坛”在深圳召开。本届峰会主题为：释放改革红利 打造中国风险投资升级版。瑞穗证劵亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光做主题演讲。他表示目前全球经济有三大拐点：美联储退出QE、欧元区开始了量化、发达国家出现经济动荡。

　　以下为其发言实录：

　　大家下午好！我看今天都是一些创投的一些领导人员，我是投资银行的经济学家(研究经济的)，所以我就讲讲跟创投的一个宏观环境，就是讲讲大的全球跟中国几大拐点，对我们今后的投资还是非常重要的。

　　我想主要是全球，现在有三大拐点，今年以来，我觉得第一大拐点就是美联储的退出，这个退出我自己觉得也是5、6年来全球的经济、货币体系发生的巨大的变成。

　　2、欧元区开始了量化，这个也是一个很大的转折点，这2个，其实我感觉今年当欧元区宣布量化宽松的时候，全球的资本市场，包括政府都非常的欢迎，中国也没有表示什么意见，但是大家不知道09年的时候，当美国开始量化宽松第一次宣布的时候，中国政府的反应是非常愤怒的。

　　国内其实都在说，美国这么不负责任，开始印钱了，中国当时是3万亿美国外汇的储备怎么办？那么就经过短短的5、6年，现在欧元区这个也印钱了，我们反而都没有任何的反应，都觉得还是表示欢迎的，而美国今年要退出，你看这个全球的国际货币体系，包括世界银行[微博]、国际货币金融组织，不仅不表示欢迎，反而说美国的退出不可以太快，包括我们的政府也是说，美国退出对我们会有什么影响？

　　其实我们仔细想想5、6年前开始印钱的时候大家都是很担心、害怕，反而他要退出我们倒不担心了，这个反映了全球整个货币经济还是处在一个非常不正常的状态，美国已经推出了，欧洲又开始接着印钱了，这么多央行[微博]，包括英国这个央行，日本央行都在大规模现在在印钱，在量化，美国虽然退出，只不过是退出规模减少，中国现在有4万亿的外汇储备，这些货币我们怎么办？这个也是对我们一个非常大考验。

　　另外一个方面，从这里也可以看到，今后不光是全球，包括中国其实流动性都不会有问题，现在包括重要的创投我想肯定不是钱的问题，钱多的是，关键是这个体制、这个投资领域，这2个大的全球格局，我觉得这个整个全球的流动性、货币政策还会比较宽松，还是会有很多资本的移动。

　　3、今后几天可能是欧美、日本的量化放松，开始看到一些正面的成本，美国经济开始复苏，但相反发展中国家确实面临很大的困难，这个我们一定要非常的警惕，就是现在的发达国家都面临这么一个动荡，这个也是全球很重大的一个转折点。

　　对于中国来讲，大家很熟悉的，习主席已经讲的，中国的经济面临着一个增速的下降期，一个是结构的转型期，最后是前期的刺激政策的消化期，回到我们整个市场上，我觉得现在大家讨论中国宏观，包括货币政策要不要放松？现在经济形式如何？

　　我觉得大家都看得非常清楚，现在经济还是有很大的向下的压力，现在所谓的微刺激还是最低限度的政策措施，防止硬着陆，我们现在还在防止硬着陆这样一个阶段，看着政府不断的微刺激，刚刚公布了5月份的数据，我想已经基本上遏制住了向下的势头，但是还没有看到经济复苏的态势。

　　最近央行做的降准(定向)，我个人觉得应该是全面降准的，以前从来没有什么定向降准，这是一个新的名词，但是我在想，政府的这个措施，它其实也有很为难的地方，它现在给小微企业，就是这个方面的融资难、融资贵的情况是特别特出的。

　　但是我在想，在全球来看，小微企业、包括创新性的企业，其实就是要靠风投、创投来解决他的融资问题，而不是银行来贷款。

　　所以我们的政策还要逼着银行去给他进行贷款，包括我们刚才谈到的投融资体系的改革，大力要发展风投、创投这样对科技型小微企业的服务，我觉得这个也可以落实，也是非常重要的一个改革，也是对我们整个行业一个很大的利好。

　　最后我想讲到的经济转型，其实对创投很多方面我觉得最重要的一个就是结构体制改革，包括国有企业的改革、包括刚才万部长都谈到了，这个很多事业单位、科技转换都牵扯到了一个政府职能、国企改革的问题，我相信明天会大大的克服，包括第三次审改小组的会议，其中一个是在财政体制，刚才也提到了，资源改革明年的深入，其实对整个行业我相信是一个最大的利好，我就讲到这里，谢谢大家！

　　(以上发言未经发言人校对)