作者:渣打银行[微博]非洲研究主管李嘉
2014 年将成为尼日利亚发展历史上的里程碑,因为该国有望在今年成为全球性国家。连月来,统计学家们一直在忙于重新计算尼日利亚的国内生产总值(GDP),其结果可能显著增加该国的经济规模。
通常情况下,各国会每五年对 GDP 统计进行一次“重订基期”——采用家庭调查以及其他调查获得的新信息,披露被忽视的或者鲜有报道的经济领域——而尼日利亚自 1990 年以来从未实施过重订基期。
有些人认为,最早在今年,尼日利亚就有望成为撒哈拉以南非洲地区的最大经济体,预计其GDP有可能向上修订20%至60%。
我们倾向于认为,2,900 亿美元的经济规模实际上可能接近 4,000 亿美元,略大于南非而远大于香港,舆论也认为大致如此。
即使新的 GDP 统计数据仍未发布,尼日利亚也已经与墨西哥、印尼和土耳其一起被合称为“薄荷四国”——这四国被视为将发挥重要作用的新一代发展中经济体。
与其他新兴经济体可能的经历不同,尼日利亚不会受益于以庞大出口为导向的产量激增,因为除石油以外,该国其他商品的出口量并不大。然而,从人口增长来看,尼日利亚则遥遥领先。尼日利亚如今已经是全球第七大人口经济体,而联合国[微博]的预测表明,到2035年尼日利亚将成为第四大人口国,仅次于印度、中国和美国。
随着愈来愈多的人口达到工作年龄,尼日利亚势必会迎来飞速发展。尽管面临创造就业机会的挑战,但消费仍会增长。看好尼日利亚的投资观点似乎十分令人信服:人口多、机会多,经济正一路高歌猛进。
可是,情况并不是如此明朗。
首先,对 GDP 重订基期所做的预期是否准确。根据加纳的经历,该国在相隔 17 年之后,于 2010 年对 GDP 重订基期,“发现”其经济规模竟然比原先预测的高出60%——他们曾为预期做了大量的工作。但加纳不是尼日利亚,而且一国的经历未必会与另一国如出一辙。
其次,油价对于确定尼日利亚 GDP 的预测数据起着重大作用,而油价则可能出现波动。如果全球油价下跌,我们就必须改变对该国 GDP 规模的预测。
从一系列微观指标来看,尽管尼日利亚人口是南非的三倍,但鲜有证据能够证明尼日利亚的经济可与南非比肩。南非的金融市场和银行业发展水平可堪比一些发达市场,而尼日利亚的金融发展现状却表明,该国这些指标的表现特别糟糕。
税收方面亦是如此。南非的税收水平绝不逊于发达市场,税收收入占 GDP 的 28% 至 29%。相比之下,尼日利亚则过度依赖石油,其收入占政府综合收入的70% 以上。如果尼日利亚的 GDP 重订基期,其非石油税收占 GDP 的比例可能降至不足 4%,远低于该地区的大多数国家。
对于发展中国家,由于经济体继续发展的可能,当前的 GDP 规模就并非如此重要。在这里,尼日利亚的指标可能存在问题,且 GDP 重订基期可能引致对缺失方面更严格的审查。
该国过度依赖石油收入表明,政府享有一定程度的增税自主权,而这可能会削弱政治问责制。南非在后种族隔离时期取得的早期成就之一就是税收征管的成功,然而,尽管尼日利亚在1999 年之后加强了政府问责制,但在激励加大非石油收入方面并未取得显著进展,至少在对比 GDP 衡量时来看是这样。
更为糟糕的是,虽然尼日利亚的基础设施极其薄弱(这需要多年的公共和民间投资来加以补救),但却几乎没有积累什么长期石油储备。如果石油收入受到冲击,该国根本没有什么财务缓冲能力,且可能必须削减资本支出。
更大的并不一定是更好的。重订基期后,尼日利亚的人均收入,可能会比国际货币基金组织[微博]当前预测的每年 1,725 美元有显著的提升。但是,每日生活成本在1 美元的国民比例可能不会有太大改变,2011 年的预测比例为 63%。事实上,GDP 重订基期甚至会揭露出收入失衡的更深层次问题。
尽管尼日利亚度过了实际年均 7% 的十年增长期——照此计算一个经济体的规模每十年就将翻一番 ——但调查证据表明,无论从相对、绝对甚至主观角度进行衡量,尼日利亚的贫困现象都在加剧。GDP 重订基期对此却无济于事。突出显示更大的失衡现状,可能揭示为什么大量尼日利亚人会感到生活贫困,以及随之而来的政治稳定岌岌可危。
这些统计数据没有否认尼日利亚中产阶级不断增加的事实。虽然国家经济取得了重大增长,但大多数收入可能只进入了部分人的口袋。不论在重订基期之前还是之后,尼日利亚所面临的挑战都是确保支持经济转型的条件已经具备,而不仅仅是报道中的增长。经济增长需落到实处,财富分配需要更加均匀。
由于明年尼日利亚大选将至,以及陷入对成为“薄荷四国”成员国的大肆宣传之中——GDP 重订基期仅是繁忙政治日程中的一个事件——该国面临的风险是可能错失对现状进行评估,及更仔细地察看新闻标题后面更深层次信息的机会。