圆桌讨论“资本市场的改革和发展”实录全文
上图为圆桌讨论资本市场的改革和发展。
新浪财经讯 “第十八届(2014年度)中国资本市场论坛暨CCTV中国人民大学上市公司社会责任研究基地挂牌仪式”于1月11日在北京举行。主题为互联网与金融变革。上图为圆桌讨论资本市场的改革和发展。
以下为圆桌讨论实录全文：
艾诚：非常感谢这一轮论坛的所有嘉宾，有梦可做就是好的。刚才几位嘉宾有很多闪亮的思想，这些思想在今天大会最后有一位重磅嘉宾给我们做总结陈词。应该说互联网确实对金融市场产生了很多的影响，但是，与此同时，我们也看到如何发展和如何规范这条路，真的是任重而道远。大家如果仔细翻看你们大会论坛的日程会注意到，今天下午还安排了另外一场圆桌论坛，圆桌论坛的主题是“资本市场的改革与开放”。
昨天我看到外国媒体对中国的报导说，中国现在最大的长官不再是部长，也不再是省长了，是组长，从2013年12月30号开始，当习近平主席出任了中央全面深度改革领导小组组长之后，也就意味着中国在2014年是带着一种改革的姿态进入了新年。改革与开放回归到我们今天的主题就是资本市场会带来什么样的变化呢？我们今天第二场论坛就会有请六位嘉宾来给我们带来一场思想风暴。下面以热烈的掌声依次欢迎他们，第一位是财经评论员侯宁先生，第二位是英大证券首席经济学家李大霄[微博]先生，第三位是天相投资顾问有限公司董事长林义相[微博]先生，第四位是中国人民大学金融与政策研究所首席研究员施炜先生，第五位是来自华夏时报的总编辑水皮先生，最后一位嘉宾是财经节目主持人左安龙先生。
今天我们用一种创新的方式来进行本次讨论，在座的各位老师算我的前辈，一直以来都是拷问嘉宾，或者是拷问您的同事。但是，今天我想当一回考官，给各位老师准备了几个小问题，这些问题一部分来自于我的个人，但是更多其实是来自于市场的拷问。
这场论坛的主题是“改革与开放”。所以，第一个问题的关键词是“改革”。我昨天为了准备这个论坛，特意看了上证指数是回落到2013点，在2014年的岁初就会落到2013年，我想很主要的原因，就是新股的发行问题。暂停一年多IPO一旦重启就发生很多新的问题，其中一个很有意思的问题就是前天江苏的奥赛康药业IPO被叫停，原因就是新股的三高。奥赛康临时被证监会紧急叫停了，这种结果对市场而言很无语。每一年我们都说今年是改革的元年，年年改，但是每次在改革真正实施的时候，我们会发现现实给我们抽一个很大的耳光。所以，第一个问题请各位老师在你们答题卡上作答，那就是：2014年，您觉得中国的资本市场哪一个方面最应该优先改革？
侯宁老师的答案是：创新；李大霄老师的答案是：融资者与投资者的平衡，一级市场与二级市场的平衡；左安龙老师的答案是：信心的恢复。林义相老师的答案是：改革完善深化；水皮老师的答案：IPO亡羊补牢；施炜老师的答案是：退市。接下来的时间交给台上的六位嘉宾，3分钟解释为什么您认为这是2014年中国资本市场最需要改革的地方，有请侯宁老师。
侯宁：之所以说2014年的重点是改革，原因是到目前为止中国股市扭转寻常，根本的原因在于中国股市的建立和全球所有股市不同，它是为国企脱困而建立的。所以，中国股市最初上市的全是大型国企。到目前为止，中国股市跟全球所有股市不一样的重要的特点是中国股市是一个国企的股市——80%的上市公司到目前为止依然是国企。所以，这就是我在2008年断言中国股市将步入大熊市时，说过的股市定位问题。通过尚福林主席主导的股权分置改革，实行同股同权，也就是流通股和非流通股两个被打通了。但是，更核心的问题是我们要实现一股同权，就是国有企业的股份跟私有企业的股份要一视同仁。其实这就涉及到中国股市的定位问题。到目前为止，中国股市依然踌躇不前，第一个表现是盘子扩大了很多，但是资金的速度赶不上；第二个表现是中国股市容纳的不是反映中国经济最前沿、最发达、最赚钱的市场。虽然现在股市中主板市场哭爹喊娘，但是创业板指数反弹超过百分之百，也就是创业板市场的任何一个股票理论上涨幅都在50%以上，任何人都可以在里面赚到钱。因为创业板是以民营企业为主，以高科技为主，以节能环保为主的，给大家有想象空间。中国股市目前缺的不是资金，而是想象空间。所以，2014年要创新，创新要彻底地改变股市的定位。十八届三中全会指明了方向——对国有企业发展混合经济，给它想象空间。更重要的是，我希望中国企业在健全优胜劣汰机制的同时，能够扩大自己的胸怀，让更好的、更优秀的反映中国新经济的力量进入中国股市。
艾诚：谢谢侯宁老师，李大霄老师您如何阐述您的答案。
李大霄：我认为中国股市已经进入了长期投资的起点，我从十个方面进行阐述。第一，市场将步入成熟的初级阶段，与前二十年有本质的区别，供求关系将会发生质变。股票稀缺的时代一去不复返了；第二，融资速度与引资速度的平衡是市场稳定的基础，一级市场与二级市场的平衡是公平的前提，融资者与投资者利益的平衡是市场长远发展的基础；第三，现在是长期资金入市的好时机，应该加大力度，这是养老金、企业年金、社保基金、住房公积金、汇金公司、上市公司回购、大股东增持、QFII、RQFII、员工持股计划开展的好时机；第四，当前一级市场向二级市场输入泡沫初期还非常严重，要牢记中石油的教训；第五，注册制后喜新喜小喜差者将付出异常沉重的代价，原有的投资习惯将不再适用；第六，全球最贵的股票和最便宜的股票都在A股，特别要注意还没有反向交易机制板块形成的泡沫；第七，当好股票被众人抛弃时才能尽情地拥抱他。随着对投资者重视的程度渐渐增加，蓝筹股进入可投资区域，中国股市真正投资时代已经到来；第八，跟着国家走，吃喝啥都有；第九，做好人，买好股，得好报；第十，随着蓝筹股估值见底、经济稳定成长、改革红利释放、上市公司业绩回升、积极的股市政策推动，对投资者的保护加强，中国股市已经进入长期投资起点，首次真实牛市正式启程。
艾诚：谢谢李大霄先生，继续听听左安龙先生的观点。
左安龙：大家好！我是来自上海，而北京的语言环境和上海有所不同。我对李大霄的观点全部反对。中国的股市必须进行重新改造，不然是没有希望的，因为这是一个诈骗的市场，是强盗的市场，是抢钱的市场，它的事实已经向我们揭露了这些问题。郭树清主席说过，把股民当傻子的时代将已经一去不复返，可是上任不久就被调走了。肖钢主席上任之后，更是口出狂言：中国股票市场在出发点就是错误的，必须对它的制度进行彻底地改造，不然市场表现不可能好转。IPO必须在一个新的制度上运行，我们将迎来一个新的时代。后来呢？肖钢主席也很无奈的说，他也没办法。他曾经发表文章说，大小股东是不统一的，小散户是受欺骗的，但是改革十分艰难。我认为，当中国股市刚刚成立的时候，种种原因导致我们不得不这样干的时候，这种情况是可以理解的。但是，当我们已经走过20多年之后，已经知道这个市场是诈骗的，而且这种做法是拿国与党的信誉作为背书，把我们国家那么多年建立起来的威信消融了。同时，他们告诉市场，他们对股市的调控是很有经验和效果的。