上图为英大证券首先经济学家李大霄。(图片来源：贺鑫 摄)

　　新浪财经讯 “第十八届(2014年度)中国资本市场论坛暨CCTV中国人民大学上市公司社会责任研究基地挂牌仪式”于1月11日在北京举行。主题为互联网与金融变革。英大证券首先经济学家李大霄[微博]参与圆桌讨论“资本市场的改革与开放”。

　　以下为李大霄发言实录：

　　李大霄：我认为中国股市已经进入了长期投资的起点，我从十个方面进行阐述。第一，市场将步入成熟的初级阶段，与前二十年有本质的区别，供求关系将会发生质变。股票稀缺的时代一去不复返了；第二，融资速度与引资速度的平衡是市场稳定的基础，一级市场与二级市场的平衡是公平的前提，融资者与投资者利益的平衡是市场长远发展的基础；第三，现在是长期资金入市的好时机，应该加大力度，这是养老金、企业年金、社保基金、住房公积金、汇金公司、上市公司回购、大股东增持、QFII、RQFII、员工持股计划开展的好时机；第四，当前一级市场向二级市场输入泡沫初期还非常严重，要牢记中石油的教训；第五，注册制后喜新喜小喜差者将付出异常沉重的代价，原有的投资习惯将不再适用；第六，全球最贵的股票和最便宜的股票都在A股，特别要注意还没有反向交易机制板块形成的泡沫；第七，当好股票被众人抛弃时才能尽情地拥抱他。随着对投资者重视的程度渐渐增加，蓝筹股进入可投资区域，中国股市真正投资时代已经到来；第八，跟着国家走，吃喝啥都有；第九，做好人，买好股，得好报；第十，随着蓝筹股估值见底、经济稳定成长、改革红利释放、上市公司业绩回升、积极的股市政策推动，对投资者的保护加强，中国股市已经进入长期投资起点，首次真实牛市正式启程。

　　李大霄：这两年，市场上流传着一句话叫“打穿钻石底，活捉李大霄”。中国市场只有四个地方可以买股票；第一个是325点，第二个是998点，第三个就是1664点，第四个地方就是钻石底。为什么这几个地方才可以买呢？我告诉大家一个数据，这四个地方都是在10倍PE水平的，在这个水平上才可以买股票。现在的蓝筹股是全球最便宜的股票，一点都不骗你们。为什么这样说呢？我告诉大家一个观点，现在我们国家银行股的息率水平是全球最高，接近7%，比同期银行存款利率高多了。当股息率超过存款的时候就可以买股票，当存款远超于股息率的时候就应该存银行，这样这才能赚钱。很多人赚不了钱的原因在哪里呢？因为他们在6124点的时候买股票，在中石油48.6元的时候买股票，在创业板上市的当天买股票。在创业板上市的当天买股票，不如以48.6元买中石油，现在我仍然持有这种观点，大家不能以过高的价格买那些所谓的新、小、差股。另外，买新股不如买老股，因为新股过一段时间必然会变成老股。我们为什么用辛辛苦苦积累起来的那么一点可怜的工资，凑起来给那些还没有上市就变成亿万富豪的人群？这是完全没有逻辑的。而且，我告诉大家，新股不值它的价格。为什么呢？因为新股上市的时候是一朵礼花绽放的最美丽的时候。为什么我们在那个时候买呢？我们是在奉献，而且奉献了之后就后悔了。

　　李大霄：我再补充一点，就是在这四个地方，才可以有价值的出现。什么样的价值呢？我告诉大家一个买股票的窍门：跟着国家队走，吃喝啥都有，千万不要在国家控制风险的时候买股票。因为汇金公司不是买4只股票，而是买ETF的一揽子股票。我告诉大家一个数据，上证50是8.6倍的PE，标普500是16倍，而一些人在买美国16倍PE的股票，而对8.5倍PE的中国股票视而不见。现在的A、H股的溢价指数是92、93，这在历史上是非常少见的。我们不用去香港就能买到比香港股市更便宜的股票。以前大家买A股之所以亏损，是因为买进了H股10倍价格的股票。