新浪财经讯 “中国财富管理50人论坛第二届年会”于2014年1月10日在北京举行。上图为暖流资本合伙人程鹏。
以下为演讲实录:
程鹏:刚才说到私募的历史数据是这样的,因为就像刚才唐总说的一样,我们债券类私募,我们暖流公司也是专注于债券一种固定收益私募公司,债券类私募其实主要就是2011年才大规模出现,所以从历史业绩这个角度讲的话,实际上很短,全部算算三年的时间。我们的一个感觉呢,或者说一些比较,基本可以这样说,因为在2011年到2013年的上半年,债券市场都是比较好,我感觉我们的产品应该说还是比较有竞争力的,我不敢说是跟公募比,一定谁能跑过谁,因为不同产品里面限制的很多。即便在2013年下半年债券市场也遭遇很大的熊市,就我知道的私募公司,业绩表现还是挺不错。所以我想回到唐总讲的那个道理,我想就是说一年两年的业绩,可能说明不了问题,长期的、稳定的一个比较有竞争力的回报,才能私募公司的核心竞争力,从去年开始,我们搞金融的,也都广泛的接触和学习一些互联网方面的东西,我想的话,从互联网企业的角度来讲,他们比较强调两个东西,一个是你有好的产品,第二个是你有比较好的用户体验,刚才各位老总也说到了,我们主要是靠业绩说话,所以我想业绩对私募而言,相当于是一个好的产品,我想补充的就是说私募的这种组织形式和投资的方式,其实他还给用户提供了一个很好的用户体验,就说他针对性比较强,在同样的业绩条件下,他可能更能够切合客户的一些需求,或者说把有相似的需求的客户,或者甚至就是一个客户,他可以专门为他服务,我想这个是公募和其他一些投资的方式比较难以做到的,那样做成本会很高,所以我想这点在中国当前我们说为什么私募是有价值,我想这也是一个方面,基本就这样了。
实际上因为长期看的话,股票和债市往往是一个翘翘板,但是去年应该说很不幸股债双杀,所以今天的确说一样,坦率目前这个市场大家都会有一些压力,那么明年的市场,我们目前市场上普遍还是比较谨慎,因为大家对资金面比较悲观,认为不确定性比较大,那么实际上我们做债券的人,我们感觉目前市场我们比较强调他的投资性机会,这可能跟咱们股票有些差异,因为债权的话它实际上,就是一个产品一年的收益率,还是占比有一定比例的,那么我想今年,2014年我信至少是一个投资年,在这种市场环境下,交易的风险相对会比较大,也不一定没有机会,这个坦率说在目前这件事情上,谁也没有一个比较确定的方向,在这种情况下,我们觉得最好的策略可能以守为主,获得投资性的机会带来的收益。另外一块,就是我们从去年以来我们也注重开发一种策略,就是因为这种就是说咱们股票这边推出来早一些,就是期货,大家知道去年9月份国债期货推出来,实际上在期货之前,有一些工具,也可以适当做空,我想的话,对刚刚唐总讲的一样,在每一个年份里面,获得比较不错的正的收益,我想我们的策略就应该不能一味的做多,所以我想去年股债期货这些工具,我们去年也尝试使用,我们觉得在今年市场这些工具还是有用武之地,我们想就说争取做到在面对任何方向性市场的时候,都能够达到唐总说的这种要求,就说一个比较好的收益,这就需要我们在策略上比较灵活。