新浪财经讯 由深圳市私募基金协会主办的“2013中国房地产基金年会”于11月27日-28日在深圳举办，主题为：大转型时代房地产金融新思维与新挑战。汇联金融服务控股有限公司房地产基金部总经理李山博认为，真正的房地产基金，是委托管理的，跟金融机构没有关系，甚至是直接发行的，未来是在拼投后管理。

　　以下为嘉宾发言实录：

　　李山博：实际上我个人认为首先做房地产、做金融，做任何行业，最高端的都是跟金融有关系，房地产目前是我们国家收益最高，可以说是经济支柱，做大做强一定跟资本有联系，做基金服务者，不是单单的懂房地产、法律、合约、风险，主要是分析企业的风险。现在大家都在做房地产基金，无非是两头，一个是企业的资质，像万科，在西藏拿地，也有人愿意发基金，一个深圳资源有限，这是大的方向，区域和企业资质的判断。

　　另外一个，现在真正做基金的还是被银行抛弃或者信托服务不上的，红线政策限制的中小企业或者是一些区域金融环境不是很发达的地区，这些企业往往因为金融政策调控以后，没有正常的工具去满足它，因为房地产包括各个行业都是在没有钱的时候去找钱，真正的企业、真正的资本运作是有钱的时候要找更多的钱，等别人没钱的时候你才能有钱。作为一个房企，很多金融系统的工具应该是并用的，对一个健康的企业来讲，是综合成本，各种金融工具并用。

　　对基金公司来讲，衡量标准更高了，不能光懂金融，不能光懂地产，不能光懂资产，尤其跟一些中小企业的合作，本身企业的机制是很不完善的，甚至财务都不是完善的，项目又很好，怎么去满足它？所以汇联在这块注重的是投后管理，愿意为信托、银行、企业资料的真实以及投后资金的投放和运营过程做担保，我们这种做事在一些金融系统里面是比较健康的，所以我们注重的是项目，大公司注重公司的信誉，小公司注重项目，目前我认为国内做股的话，很少，对中小企业来讲，还是以债为主，我们目前做的方式非常灵活，因为国家限制，我们国内的发展是蛮有意思的，钱都在银行，非标产品基本经不过银行的审批，政策压制下房地产基金的变形。

　　我个人认为真正的房地产基金，像刚才任总讲的是国外健康的发展，是委托管理的，跟金融机构没有关系，甚至是直接发行的，我相信未来是在拼投后管理，实际上大家可以理解成拉郎配，你信我，我可以让你赚钱，我投资你的项目可以让你升值，世界上最大的拉郎配就是投行，我个人是这样理解的，只是他有牌照而已。房地产基金目前在春秋战国，我个人是这样理解，讲规矩的，不讲规矩的，给客户承诺30、40、20的都有，我不知道发展商假如崩盘，拿什么还？没有健康的运营机制，我个人认为健康的、性价比合理的，是你能承担或者收益能达到你的要求，最终要回归到对项目的分析、企业的研判、市场的研判、投资人的负责，这些融为一体，我认为是投后管理，有多大投后管理的能力，就把市场做多大，现在我们汇联做这块，不求激进，只求稳，一单都损失不起，损失一单就牺牲了，不可能再做了。我们注重的是投后管理。