“第十届中国国际金融论坛”于2013年10月27-28日在上海举行。28日上午举行金融产业创新服务企业发展分论坛。国泰君安国际控股有限公司董事会主席、执行董事兼行政总裁阎峰出席论坛并发表精彩演讲。(图片来源：新浪财经）

　　新浪财经讯 “第十届中国国际金融论坛”于2013年10月27-28日在上海举行。28日上午举行金融产业创新服务企业发展分论坛，国泰君安国际控股有限公司董事会主席、执行董事兼行政总裁阎峰出席论坛并发表精彩演讲。阎峰表示，企业现在的发展受到了很大的制约，包括房地产，最近发了香港上市公司地产公司的债，达到了百分之十几，为什么会达到这么高的息率，我觉得主要是银行贷款有了额度限制发展。

    以下是演讲实录：

　　【阎峰：国泰君安国际控股有限公司董事会主席、执行董事兼行政总裁】：大家看到中国改革开放30年，中国经济发展应该说突飞猛进，有些资料可以证明经济发展的结果。根据美国国家情报会议，知道中国经济体已经成为全世界第二大经济体，GDP已经达到8.3万亿，已经成为美国之后的第二大经济体。美国国家情报会议，全国趋势2030年的议报指出中国将成为2030年的最大经济体。这样对了金融创新、金融发展提出了更高的要求。

　　经济发展的30年来，我们的银行业可以看到发展速度非常快，尤其这十年来，银行从一个濒临倒闭，或者是重组上市过程当中，发展成为目前占整个全球银行前十名，银行已经占了前4个。包括利润占了全球利润银行的1/3。证券公司这十年中在原地踏步，从数据可以看到美国高盛税前利润已经达到了112亿，而中国114家中资的证券公司营业额才达到190亿。我们全部证券公司利润也就是美国高盛的一半。所以可以看出来我们跟美国的差距。截至2012年12月31日，114家证券公司总资产为1.72万亿。

　　全球的资管行业来看到，2002到2012年北美国家发展增长一倍，而亚洲地区增长了5倍，虽然增长了5倍，实际上

　　还是欧美的1/10和1/5。我们看一下美国整个发展过程当中的间接融资和间接融资的比例关系。美国GDP是15.68万亿，它的存款性的金融机构余额达到9.6万亿，贷款余额实际上才7.3万亿，债券投资2.7万亿。美国的股票市场纳斯达克[微博]和美国主板总共加起来是22万亿，所以这个数据应该是整个GDP的1.4倍左右。美国的债券市场截止到2013年的9月25日余额是38.7万亿美元，1到9月债务发行5.0万亿美元。

　　中国GDP2012年是51.9万亿元。

　　截至13年9月底，存款性金融机构是10.3.1万亿元啊。贷款余额为70.3万亿元，1到9月新增贷款7.28万亿元。

　　2013年9月底，沪深股市两市的市值合计为24.1万亿元，1到9月A股市场合计首发新股257家，募集资金3828亿元。债券市场肯定未来是一个有大力发展的业务。

　　我们在交易所的排名应该说是在第6、第7、第10名，但三个交易所加在一起已经排到了第二名，整个市值应该是在6.8万亿美金，应该说排到全球的第2名。

　　企业现在的发展来看我觉得受到了很大的制约，包括房地产，最近发了香港上市公司地产公司的债，达到了10%几，为什么会达到这么高的息率，我觉得主要是银行贷款有了额度限制受制于发展。融资本非常高，民营企业它的融资渠道非常地狭窄，增发的周期比较长，我们企业本身自己也有很多问题，包括我们的现金流管理和现金流的预测，以及流动性管理方面的经验不足，这对我们证券公司，或者是服务提供了很大的挑战。

　　刚才讲到我们持续创新对企业的发展有着一定帮助，在中国、国内，刚才也讲到融资融券的业务发展非常快，这个业务真正回归了我们证券公司是一个投资银行，过去我们只是做间接的一些财务顾问业务，实际上我们是一个投资银行业务。融资融券回归了我们有一个投资银行业务的内容。

　　我主要工作在香港，总结一下在香港为整个持续创新提供的一些总结。2004年完成了第一家A股增发H股的先河。没有A股上市来增发H股，2014年是第一家。

　　2007年首发了点心债。

　　2011年首发人民币房地产信托IPO(汇现)

　　2012年首试人心比价股票配股(合和)

　　2012年诗水A+B转A得+H

　　香港市场中资企业占比非常高。H股+  红筹+  内地民营企业占了57.4%。香港市场实际上是中资企业的市场，或者国内企业的市场。2011年我们创造了人民币的计价基金。11到12年我们首发了关于QFII，推动了量化投资的组合。经过十年的努力，给中资企业批准了QFII的额度。13年正在推进QDII2。

　　目前正在人民币国际化，帮助企业有更大的发展。人民币的国际结算资金量在逐步化增加，交易量从第17位上升到第9位。央行双边互换协议达到1.3万亿。到今年7月31号，离案人民币达到了7千亿元人民币。将来我觉得人民币必然会才能财富管理货币和风险管理货币。

　　怎么服务企业？在香港应该说也模仿一些国内的服务方式，成立一些PE基金，对些比较先期的，准备要发展的，需要资金的进行GE投资，帮助企业进行并购和反向并购，买壳上市，包括做财务顾问，还有买壳上市过程当中可以提供些杠杆的融资。

　　另外企业做私有化过程当中也可以提供资金和顾问的服务。同时我们可以发一些CB，优先股融资。这次马云[微博]准备到香港上市，实际上是想改变香港目前的上市结构，通过合伙制的方式，可以达到融资的目的。对香港的证券市场应该说提供了新的创新模式。我们国内企业其实大家现在不太是企业的现金管理和财务管理，这些方面我们都在做探索，希望能够有机会为我们的企业提供些关于融资和投资方面的服务。

　　谢谢大家！