新浪财经讯 《财经》杂志携手海航集团于2013年4月27日海口举办“探寻企业真实成长”高峰论坛。新浪财经现场直播，在“全球政经变局下的中国宏观经济趋势”分论坛中，澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚表示 ，现在的汇率制度已经很难继续下去，如果说中国的人民币是盯住一揽子货币的话，人民币现在应该是在6.7左右，而不是现在的6.18或者是这样的水平。在某种程度上，确实人民币有点被高估的情况。

　　以下是刘利刚讲话实录：

　　刚才张老师已经讲过了，在日本量化宽松之后，我们看到一个很奇怪的现象，就是如果看亚洲的货币，他们大部分都没有升值，他们保持比较稳定。世界上有两种货币升值的速度很快，一个是人民币，另一个是美元。在这样的情况下，人民币的快速升值在其他的主要央行都是进入量化宽松的情况下，会不会造成一种中国重回资产泡沫的时代，我们已经看见了。在第一季度我们的房价在一线城市已经增长了7一8%，二线房价上升的速度也是很快的，同时，因为国内需求比较疲弱，高速升值的人民币会不会造成通缩的状态，这对企业下一步如何规划今后的发展也有一个非常负面的影响。

　　朝前看，现在的汇率制度已经很难继续下去。我们做了一些计量的研究，自从中国人民币汇率制度改革以后，央行的政策盯住一揽子货币，但是我们发现自从去年的10月份以后，我们的货币还是盯住美元，没有盯住一揽子货币。如果说中国的人民币是盯住一揽子货币的话，人民币现在应该是在6.7左右，而不是现在的6.18或者是这样的水平。在某种程度上，确实人民币有点被高估的情况。

　　刚才几位老师都讲过，确实朝前看中国应该继续改革，改革所释放的正能量应该是相当大的，大家在海外对中国最担心的有两点，一点是中国的隐资银行，虚拟经济变得很大，另一个是地方政府的债务特别是地方债的发行很大，这将成为中国经济将来很重要的系统性的分析。但是如果看我们的政策工具，我觉得我们确实有很有效的政策工具对冲所面临的两种分析，在这个隐资银行方面，我们之所以看到这样的分析，正是因为有金融有很大的管制，造成了金融在某种程度上非常无效。其实，我总是在说这样的比较，在西方的金融危机当中，西方的中央银行向市场发了很多货币，但是货币不能传导到实体经济中，其中最大一个原因是金融系统出现了很大的问题，银行因为资本受到了很大的损伤，不愿意把很便宜的央行的资产转嫁到实体经济中。

　　我们中国有一个比较强的金融管制，虽然我们有很多的储蓄，我们一部分储蓄要划到美国没有收益率的债务上，我们虽然在经济体里创造了很多的就业机会，但是不能拿到廉价的资本融资。原因是金融管制到了一定程度必须进行深一步的改革。朝前看的话，如果我们能够进行利率市场化，要求银行自己定价的话，很多的中小企业融资难的问题就会得到根本的改变。更重要的一点利率市场化的过程中，我们一定要引入竞争，允许更多的中小民营银行进入金融领域，这样的情况下，融资成本才会大幅度下降。怎么对冲地方政府的风险，我的感觉是朝前看的话，我们必须要考虑是不是允许地方政府到资本市场融长期的债务。

　　因为现在地方政府面临的最大的问题是面临长期投资的要求，基础设施比较要做，但是融资是短期的，是从银行来的。这种期限不匹配就会造成地方政府很多流动性的问题。如果说我们能够让地方政府进入债市，他们融资难的情况就得到根本的解决，如果允许他们发债我们也应该让地方政府遵循规则，最高的债务占GDP的比重，同时引入市场对地方政府融资的监督，更重要的是如果地方政府要发债，下一步地方纳税人也会对地方政府进行监督。如果我们能解决这两个问题，中国经济可持续的问题不应该是很大的难题。