“第88届糖酒会-中国酒类及食品行业投融资峰会”于2013年3月28日在成都举行。上图为仁怀酱香酒基金执行总裁高峰。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “第88届糖酒会-中国酒类及食品行业投融资峰会”于2013年3月28日在成都举行。上图为仁怀酱香酒基金执行总裁高峰。

　　高峰：谢谢大家！我刚才在想应该给今天研究定一个题目，我们今天是糖酒会，到这里来听的主要跟酒有关的，我的迎接后塑化剂时代，我关于里面的关健词我后面会解释。

　　在此之前我对我们公司做一个简单介绍，是2009年国家发改委备案的，全国性PE投资机构。目前我们投资了几十家企业，也有若干家上市，我们公司在业内做了一些比较有风格的产业基金，第一个跟山东省政府合作的海洋产业基金，这个创造业内多个记录。我们跟中科院合作广东南杀产业基金，我们在贵州做了一个基金，白酒是其中一个，贵州仁怀酱香酒基金。还有一个航空基金，做了5支专业型基金。

　　下面开始演讲，从1988年以来我们对中国白酒做了一个分析，我们认为走了这么几个阶段，经过了一个调整期，1996年到2004年的调整期，最后产量下降300万吨左右。第二我们认为我们的划分是2005年开始的，2005年到2012年，到去年中国白酒产量1155万吨左右，第一浪的特征我们可以总结为量价提升。第二主要特征我们认为可以归结为产业集中提升和民酒市场份额提升，这是中国白酒第二浪特征。从几大白酒企业的产值，利润在同行业的占比很容易得出这个结论，即将开始第三浪。我们认为它的特征会有两个，一个叫原产地，一个叫国际化。我下面对我们认为中国白酒第三浪会以什么样的方式展开做一个我们自己的分析，我觉得要说白酒的问题，有三个问题不能回避，短期塑化剂问题，中期的，三公消费影响问题，长周期的所谓80后，90后，还喝不喝白酒的问题这三个问题必须回答，我在论述中会穿插这三个问题。

　　对于2012年塑化剂和三公消费事件，这个问题我觉得它不会影响将来大的行业变迁，为什么这么讲呢？中国现在正处于人均6000美元大消费时代在历史上，各国都经历过这么一个时代，美国最著名的烟草公司走了20年的牛市这都是非常好的例子。我们知道白酒跟中国宏观经济有非常强的关系，我觉得在即将来临的白酒第三浪当中这个会弱化，白酒回归到消费本质。原来为什么跟宏观经济有那么强的相关性，我认为跟投资相关的东西，但是我们进入消费时代以后，白酒会回归它的消费本质以后，这个特征应该减弱，还是会展示出它比较强的抗周期的特征。

　　我认为在调整中对酒从价格上会出现两级分化，每个中国成年男子算下来一周要喝两瓶酒，在这个过程当中低端酒价格肯定往下走，高端白酒我认为价格还有相当大的上升空间。这个跟我后面说的白酒国际化相关的，第一是价格，第二是量，如果我们用一句话概括就是产量泡沫，它是产业行业集中度转化，升级转型在第三浪会完成。产量泡沫我认为这个1155万吨这个量我认为将来不说下降，也不会有大的增长，这个数字很吓人，在这个过程中会出现整个产业链价值的重新划分。第一浪是量价提升，第二高端利润产值占比非常高，第三浪我觉得产业链的价值重新划分，从定价体系到电子化的交易方式对传统销售渠道的冲击都会在这个时间体现出来。对于这个调整来说应该看作很正常的现象，这个现象是50年前，美国60年代，70年代也经历过这么一个阶段，我觉得中国食品业，白酒业会走上非常健康的第三浪上升。

　　有人问中国白酒产量将来会不会上升，我刚才说了上升的可能性不大，可能会保持一段时间，为什么呢，这也跟中国人口结构有关，我们现在喝白酒的主力人群60，70年代的人，他们是喝白酒的主力，为什么1996年出现过整个白酒产量下降呢，我觉得跟人口结构也是有关的，那个时候主力人去是跟中国50年代出生低谷有关。

　　第三浪会以什么形式展开，我认为两个关健词，一个原产地，一个国际化，原产地这个事情为什么这么重要，我认为作为行业内，大家都是行业内应该很清楚。中国白酒1155万吨，有多少是完全用粮食造出来，这里面有多少跟食用酒精有关？这里面大家有一个估计，为什么会出现这个现象，就是在原产地没有抓住。法国的红酒为什么走进全世界，法国波尔多是非常重要的因素，这也是中国白酒下一步发展非常重要的因素。拉菲，拉图都是好酒，但是他们首先是波尔多的红酒，我想这个概念今后也会深入人心，这是我们对中国白酒后塑化剂时代第三浪的具体分析。

　　具体到我们产业基金我一分钟介绍一下，我们跟仁怀市政府合作，成立的专业的酱香酒产业基金，目前首期目标是100亿，我们70%左右要投向酱香酒经过原产地认证的，我们20%的资金会投向全国优秀的，酒企的股权投资，10%左右会投向我们建立的三个行业平台，第一个平台叫仁怀酱香酒公司，这个原产地跟证明商标为基酒跟成品酒打下好基础，第二后期规模10万吨，第三是白酒交易所，通过电子化的交易方式，对酱香酒产业相关的，从原料到基酒到成品酒的定价和销售实现全产业链的投资。我们在这样的行业调整期做出这样的决策，是经过深思熟虑的，这也是我们投资策略之一，我们觉得这是非常好的投资机会，经过一段时间中国白酒走上第三浪的时候，这个基金一定会获得丰厚的投资，我们刚才讲的实际上战术的咽喉投资方法，在整个产业有一些咽喉的，我们在咽喉上投入我们的资金为将来产业链的价值重新划分创造条件，谢谢大家。