2012年11月30日，由《英才》杂志发起，联合新浪网、北京青年报等主流媒体，共同举办的“2012(第十二届)中国年度管理大会”在北京举行。图为中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚。（图片来源：新浪财经）

　　新浪财经讯 2012年11月30日，由《英才》杂志发起，联合新浪网、北京青年报等主流媒体，共同举办的“2012(第十二届)中国年度管理大会”在北京举行。图为中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚[微博]。

　　向松祚：中国现在应该从最高层系统地设计金融改革问题。金融创新未来有四个焦点问题，我认为非常值得讨论。

　　第一个问题很显然就是要解决民营资本、私人资本和国有资本公平竞争的问题。我认为国有资本垄断是阻碍中国金融业创新、阻碍中国金融业走出去跨国经营最麻烦的问题，我相信没有政治体制的改革，就根本解决不了。

　　如果所有的金融企业都是国有控制，怎么能够让民营资本进来和他一起竞争呢？怎么样能够走出去跨国经营呢？比如说大银行现在都要到国际设分支机构，国内国有银行董事长的工资，如果拿到200万人民币，大家就骂得不得了了，但是到伦敦、纽约请一个像样的分行行长，我们不要说200万美元，就说100万美元吧，这已经远远高于国内的董事长的工资了，这种机制它怎么可能让中国的银行去和国际上的这些大的机构去竞争？这是第一个根本性的问题。所以说我们中国的银行就不走出去了，就自己在自己家玩儿，玩儿什么样子就是什么样子，或者说我们也就这样了。

　　再比如说证券公司，前不久某证券的老总在很多场合讲证券公司被边缘化了，银行业的资产现在到128万亿了，证券公司的资产到现在才1.3万亿。但是实际上深入思考这个问题，中国的证券公司有发展的动力吗？一位金融业的领导曾说：你们证券公司为什么搞不好？整个证券行业根本就不是一个市场化的运作，所以我觉得这是未来中国改革、金融改革、金融创新第一个最大的麻烦，没有市场化的竞争它怎么可能有创新呢？

　　第二个问题就是监管。中国的问题不是监管太少、创新太多，而是监管太多、创新太少，我们现在的监管理念就是把风险降到零，不能有风险。这样一种模式怎么搞金融创新呢？中国有什么金融创新呢？世界上怎么可能有风险为零的事情，我觉得中国现在把历次世界金融危机的教训也总结错了，我们都很羡慕美国的资本市场，都很羡慕美元的霸权地位，它是怎么搞起来的呢？正是因为这200多年它不怕风险，永远在跟风险共舞，它在风险和风险共舞的过程中发展壮大。“怕、争、管”严重阻碍了创新。只要你搞的东西不在被监控范围之内就有人怕，那这个东西你怎么创新呢？第二个就是争，争权夺利，很多东西就是争来争去的，你也想管、我也想管，最后大家根本就搞不成器；第三个就是什么都想把你管住。

　　第三个难点，就是整个资本市场要不要开放？现在这个是一个矛盾的思维，一方面我们觉得必须要开放，因为不开放我们很多事儿做不成，但在人民币的国际化上，连外国人都讲，中国人谈人民币国际化是三心二意，这个事情上根本就没有想清楚，人民币国际化不是你在香港搞一个离岸金融市场就能够人民币国际化的，人民币的国际化简单地讲就是别人愿意拿着你的人民币进行储蓄。中国现在愿意持有美国1万多亿的债券，它的债券收益率很低，如果说算上通胀，每天都在蒙受损失，为什么中国要买美国的债券呢？就是因为美国庞大的资本市场，你没有选择。人民币要国际化就只能是走这个路子，别人愿意拿着你的人民币进行储蓄，你就有庞大的金融市场、资本市场。我觉得这个很麻烦，我们现在开放又不敢开，因为你要开放你这些游戏规则都得改。要不要开放、开放怎么开，我觉得这个很难突破。

　　第四个难点就是政府金融，政府金融这个事儿我觉得未来会变得越来越严重，比如说今年的财政收入下降，最近有很多地方政府没有钱了。中国的政府未来怎么办？政府无非就是四个资金来源：税收、卖地、发债、银行贷款。现在税收在下降，卖地也不可能永远卖，地方政府国家也不让他发债，银行贷款也不可能再贷了。我觉得在这么一个背景下，我们要思考政府怎样把金融搞活。

　　股市现在也是中国最麻烦的一个大问题，我打一个比方，中国GDP增长速度世界第一，但是股市表现是倒数第一，为什么呢？就好像一个人到医院去体检，指标都不错，就是没劲儿，表明你肯定是得了一个医院暂时没发现的病，我想中国的经济肯定是得了一个非常严重的病，我觉得这些问题光经济学、金融学是解决不了的。

　　我的结论就是：我们现在既然要走经济发展的路子，就得承认世界经济这数百年发展的一个共同的经验，那就是说坚决搞市场机制，时间证明你没有别的一个机制可以搞好。