由投中集团主办的“2012ChinaVenture中国投资年会·北京”于2012年10月31日在北京举行，主题为“变革中的创新机会”。图为中科招商董事长兼总裁单祥双演讲。(来源：新浪财经 任立殿摄)

　　由投中集团主办的“2012ChinaVenture中国投资年会·北京”于2012年10月31日在北京举行，主题为“变革中的创新机会”。新浪财经图文直播本次活动。图为中科招商董事长兼总裁单祥双演讲。

　　单祥双：谢谢大家，谢谢陈总！我印象很深，咱们每年的年会是在第二年的一季度，今年提前两个月召开，所以我想问你，是不是也想抓住PE变革中的创新机会。借这个机会跟大家问个好，因为2012年确实是一个不平凡的一年，我在上次投中的年会里面就讲过一句话，我说2012年一定是PE调整的元年，经过近一年来的发展，大家深刻体会到这一点了，PE行业的调整来得十分剧烈，每个人都感受到并且遭遇到。应对这个行业的调整，我们该怎么办？所以，今天我想跟大家交流三个观点，第一个观点，就是2012年的PE行业的调整，它的本质问题出在哪？核心问题在什么地方？第二个问题，就是在PE行业调整的过程中，蕴含着怎样的机会？第三个问题，我想跟大家交流一下我们如何把握这些机会。

　　今年夏天我到温州去，在温州看到的景象让我感觉到非常震惊。曾经繁荣富庶的地方现在变得一片狼藉，为什么？温州究竟出现了什么问题？后来我跟温州市领导交流的时候，我跟他们讲，温州问题的核心是流动性出现了问题，为什么呢？不能说温州人没有钱，温州老板没有钱，他们有钱，但是他们的活钱变成了死钱，他们的钱到哪去了呢？变成了房地产、不动产，变成了存货、变成的股票、变成了负债，变成了债务链当中的应收账款，活钱变成了死钱，流动性出现了很大的问题。所以，温州的问题要想解决，我觉得核心应该在流动性上下功夫。

　　推而广之，全中国经济出现了什么样的问题？我觉得安全性出现了问题，为什么？我们的投资者、我们的消费者心里没底，对资本市场缺乏安全感，对房地产市场缺乏安全感，甚至我们对菜市场也没有安全感。所以，中国经济问题要想实质性的解决，首先需要解决投资者和消费者的安全性问题。

　　再推而广之，全世界究竟出现了什么问题？我们看到美国的金融危机，看到欧洲的债务危机，发现一个问题，全世界欧美国家主要是盈利性出现了问题。大家知道，到欧美做生意就不如在中国做生意赚钱赚得多，赚得快。回过头来看一下中国的PE行业出现了什么问题？刚才陈总讲到了很多，融资难、投资难、退出难的问题等等，各种问题都出现了，但是我认为这还不是问题的核心，核心是中国PE行业盈利性出现了问题。曾经非常赚钱的行业，甚至非常暴利的行业，现在这个行业的盈利性出现了重大问题。现在，出现了我们一些投资机构，即使投资的企业上市了，仍然亏钱的现象，而且这个现象已经不是个案了。刚才陈总统计的这个数字，平均回报大概是两倍，但实际情况可能还不到两倍。所以，中国PE行业，大家需要努力的，在座的同仁重点需要解决的是如何提高我们的盈利性问题。这是我要谈的第一个观点，就是关于中国PE行业存在的核心问题的一个自我认识。

　　第二个观点，就是在调整中孕育的重大机遇。我们知道，中国PE行业的调整是非常剧烈的，我最近看了一些机构的统计数字，有说行业增幅负增长50%的，有说30%的，也有说70%的。作为从业人员，我的体会，这个行业的负增长是80%，甚至80%以上。而这个行业在2012年的调整，全行业最资产缩水至少三分之一以上，这就是我们面对的现状。那么这个现状已经明确的告诉我们，PE行业的严冬真正的到来了，我们每个人都身处在这个严冬当中。在严冬里，我们怎么办？我记得北方有一句话，叫猫冬。所以一到冬天来冷了，我不出去了，我在家里面待着，猫冬也是一种策略，别被冻着。但是还有一批人会看到冬天里也有冬天的美，冬天清新的空气、皑皑的白雪、灿烂的阳光，反而生出一派在春夏秋没有的景象，这个景象为我们展示了一种新机遇。

　　对PE行业而言，在调整中要把握机遇，如果我们一家机构在调整中没有认识到机遇，那么这家机构是没有希望的机构。如果这家机构在调整中没有把握机遇，那么这家机构还会遭遇第二次调整。整个PE行业究竟面对着哪些机会？从我的感觉主要有这些机会：第一，大力提升增值服务的机会；第二，理性投资的机会；第三，管理提升的机会；第四，业务转型升级的机会；第五，战略重塑的机会。时间关系，我不展开对这五个机会的阐述。我们如何把握这五个机会，在座的可能是在重塑LP的群体和重点LP的目标，我们重塑自己的投资理念、投资原则、投资策略和标准，我们在重塑我们自己这个团队进行瘦身、进行健身，我们在提升机构内部的管理，进行流程重塑、制度重塑，这一切我觉得各家机构可能都在做，但是，这一切我觉得还没有做到真正的创新。

　　什么是创新？用一句最白的话讲，创新就是创造新东西，PE行业在调整的时候，正是我们有时间、有精力、有空间创造新东西的大好时机，那么怎么样创新？我曾经提出中国PE创新必须接地气，必须向莫言学习。大家知道，十八大召开之前，我们的坏消息很多，也有一些好消息。比如奥运会我们取得了第二名，那么多冠军的获奖；莫言获得诺贝尔文学奖，我认为是一个比奥运会的获胜还要重大的一个好消息。莫言的获奖激励了很多人，震惊了很多人，也迷惑了很多人，也让很多人感觉到不满。但是，在我看来，莫言获奖具有必然性，为什么？因为他在文学这片天空里做出了一个伟大的创新，莫言能有今天的成果，原因我觉得他做到了三点：第一点，贴近现实；第二点，深入现实；第三点，创造新现实。我们PE行业的创新，我想也应该重点把握这三点，如何贴近我们的市场，如何深入我们的市场，如何在我们的市场里创造出新产品、新技术、新模式、新业态。我想，这应该是我们把握变革中创新机会的一个重中之重的地方。这些创新我们都在做探索，都在做实践，我相信不久的将来，中国PE行业会产生新模式、新产品、新业态。

　　我还回到刚才讲的，2012年不仅是中国PE大调整的元年，更将是中国PE大创新的元年，同时也将是中国PE走向理性、走向成熟、走向新的繁荣的元年。谢谢大家！

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