“2012远见杯全球宏观经济预测年会（秋季）”活动于2012年9月22日在北京举行。上图为民生证券首席经济学家邱晓华。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　“2012远见杯全球宏观经济预测年会(秋季)”活动于2012年9月22日在北京举行。上图为民生证券首席经济学家邱晓华。

　　以下为演讲实录：

　　邱晓华：谢谢大家对我的邀请，谢谢《证券市场周刊》。我把主要观点跟大家分享一下，一个是现状，经济增长持续的减速，到底是哪些因素引发的？我想把它分成三个方面给大家简单的说一说。总的一个看法就是现阶段的经济减速是多重效应叠加的结果，不是某一个方面因素的结果。因此，在讨论经济增长的现状与趋势的时候也可以从这几个角度来看问题。

　　第一、从长周期角度来看，大家知道如果把过去30年分成若干个周期，我们把它叠加在一起作为一个长周期来看，这个周期推动增长的主要因素不外乎就是两个方面的因素。1、中国开启的改革开放，借助市场的力量和外部的力量推动了中国经济的快速成长，这是毋庸置疑的，改革开放催生了中国经济的繁荣。2、低要素成本可能是我们经济持续繁荣的一个最重要的因素。也就是说低劳动成本，低资源成本，低环境成本和低社会管理成本为特征的这样一个综合的生长要素低成本构成效率的驱动，这种驱动应该说是过去30年对中国经济成长最重要的又一个力量。别的不说，就说低劳动成本，过去30年中国经济繁荣中间，我们应该感谢两个人群对中国经济持续繁荣作出的巨大的贡献。第一类就是生活在传统的体制内的国有企业的数以千万计的广大职工，他们对过去30年中国经济的繁荣无疑作出了巨大的贡献和牺牲。大家知道数千万国有企业职工转眼间下岗分流，无疑是他们对中国经济所作出的巨大的牺牲和贡献。对这个人群，我觉得社会应当记着他们的功劳，国家应当给予他们必要的补偿，没有他们也不可能有过去30年中国经济的繁荣。第二类人群就是数以亿计的中国农民工，这类新兴的产业工人他们以自己的勤劳，以自己的艰辛，以自己的付出支撑了中国经济的繁荣。想想，在中国经济城市化和工业化进程中，没有数以亿计的广大农民工以自己低的工资收入，以自己低的劳动报酬，以自己低的社会保障，在那么艰苦的环境下面来付出自己的辛勤而换来的中国经济的繁荣。我想，就这两类群体，我们都应当记住它。

　　而今天中国经济的发展已经逐渐的告别了低成本发展的阶段，中国经济已经进入了成本不断提升的一个新阶段，劳动成本在快速的提升，资源成本在快速的提升，环境成本在快速的提升，社会交易和管理成本也在快速的提升。这一切的提升预示着中国经济靠低成本驱动它成长的这样一个最基本的力量已经正在减弱，甚至说失去推动力。而另一方面改革与开放，众所周知，由于进入到深水区，由于外部环境的变化，这方面对中国经济推动的力量应当说也在弱化当中。所以，从长周期的角度来说，中国经济的减速是在情理之中，而不是在意料之外。

　　从这个角度来说，我们可以说今天的中国经济已经正在进入一个最困难的时期，可以说是改革开放以来中国经济遭遇到的一个最困难的时期，就是原有的动力在减弱，而新的动力还没有形成，失去动力的中国经济正处在一个最困难的发展阶段。而新的动力来自哪里？显然，我们可以讨论的是来自以技术创新、管理创新和制度创新为一体的创新驱动。只有这个力量足够大到能够接替低成本驱动失去力量的这个阶段的时候，我相信中国经济新的繁荣期也就到来了。而这个力量如果还不足以接替，那么中国经济的低速或者减速，或者是比较困难的阶段就还会持续一段时间，这是我想跟大家讲的第一个观点。

　　第二、从短周期角度来说，当前中国经济的减速我觉得是政府宏观调控的结果。用政府自己的话说是政府主动调控的结果，用我们个人的话来说，我觉得是政府过分干预市场，而引发中国经济内在的投资与消费需求短期的波动而带来经济的波动。我想这个是当前经济困难的又一个问题。而今天，无论是房地产调控，还是去产能化，还是控通胀，这方面的调控应当说方向正在逐步的发生变化，政策的预调、微调的力度正在加大。因此，从这个角度来说，周围经济短期经济出现好转的可能性正在上升，可以预期，随着政府政策调整，随着政策方向的改变，转到稳增长摆到更加重要的位置上面来，可以也谨慎的理由期待着中国经济会逐渐的摆脱短期的困难，由下行转为回稳，由回稳转为回升，这一点我们是可以期待的。如果今年一季度8.1，二季度7.6，三季度在我目前初步的看来很可能7.4左右，是一个继续下行的趋势。但是，它下行的幅度已经在缩小，估计今年四季度随着政策的落实，随着力度的加大，有可能结束这一轮短期的下行而转为对稳定的一个发展趋势，有可能回到7.8左右这样一个增长的区间，全年估计也就是在7.8上下这样的一个增长的区间。

　　第三个因素，从外部环境来说，刚才第一个议题讨论了这个问题，我想要说的是当今的世界两个方面的变化值得我们重视。1、世界经济旧格局打破，新格局没有形成，市场经济正在出现失去动力的危险。可以设想的前景世界经济在未来一段时间里面不可能很快回到景气的状态，很可能还要持续一个低速的、低迷的发展状态，因为世界经济的增长动力无论是美国因素，还是欧洲因素，还是日本因素，还是中国等新兴经济体的因素目前都存在减速的状态。2、世界经济的治理格局发生新的调整，传统意义上的西方7大国家，治理全球经济的格局逐渐的被打破，代之而起的是20国集团，而20国集团是一个矛盾的统一体，他们在一起，除了争论，除了彼此间的摩擦，我看行不成多少以类似7国集团为主，能够引领世界经济发展的共同的一种政策或者共同的一种办法，因为彼此之间都是利益对立的一面，即使是我们所熟悉的金砖五国，我们可以设想他们彼此之间也不是一个利益共同体，发达国家可能彼此站在一起，但是彼此站在一起又是一个对手。所以，今天的世界治理格局失去秩序，出现混乱的一种局面是引发当前和今后一段时间世界经济困难的又一个重要的因素。因此，外部环境对中国经济的拖累估计也还会持续一段时间。

　　所以，总结起来从三个角度来看，中国经济长周期还看不到很快见好的前景，因为创新说起来容易，做起来并不容易，没有3-5年的时间，或者更长时间，中国的创新驱动绝对不会很快的形成。短周期我们有理由相信中国经济下行的趋势会逐步的减缓，但是要回到那种景气增长的区间，也还不是那么容易。外部环境的不确定性决定了中国经济会受外部的拖累，因此也需要做好应对更加困难的准备。总结起来就是中国经济还是处在一个比较困难的发展阶段。但是，决不会出现像西方某些观点所认为的中国会硬着陆，我想中国经济不会硬着陆，这主要是因为中国经济在未来的阶段三大动力还会持续。第一、结构性改进所带来的增长动力。我们经常讲的经济的基本面，多元化、城市化、区域化、信息化、农业现代化带来的结构的优化和提升，经济活力和效力的提高，这个基本趋势还没有逆转，只是它的程度，只是它的速度在有着变化，趋势未改。第二、体制性改进所带来的增长动力，也就是所谓的市场化、国际化、多元化所带来的体制的优化和变革，这方面的潜能还很大，只要我们注意把潜能变为现实的动能，中国经济还可以保持更好的发展。第三、也就是中国的民众创业、就业的热情所带来的增长动力，这是传统的文化和民族的特性所决定的，它是一个支撑中国经济增长的最重要，最可靠，也是最基本的一股力量。可以设想，只要政府能够进一步的还权利与民，这种愿望就会变成推动中国经济成长的持久力量，所以任何对中国经济过分悲观的判断我认为也是不足取的，一句话，中国经济正处在困难期，但是中国经济还有很大的增长空间，谢谢大家！