新浪财经讯 8月9日下午消息，由平安信托、《环球企业家》和《21世纪经济报道》联合主办的“《中国信托业发展报告(2012)》发布会暨中国信托业高峰论坛”于2012年8月9日在北京举行。以下为论坛媒体发布会现场文字实录。

　　主题：《中国信托发展报告(2012)》发布会暨中国信托业高峰论坛媒体发布会

　　地点：富力万丽酒店3层

　　时间：2012.8.9下午上半场

　　主持人：《环球企业家》副主编、《21世纪经济报告》金融版总监  李振华

　　主持人李振华：各位媒体界朋友们，欢迎大家参加《环球企业家》杂志，《21世纪经济报道》和平安信托联合主办的《中国信托发展报告(2012)》现场。信托在商业社会中得到越来越广泛应用，那么我们发现它越来越渗透到许多人日常生活中。作为一个独立的行业，中国从第一家信托公司诞生到现在也有30多年历史。

　　虽然信托业发展几经波折，这个行业在制度上安排上一些独特价值，正爆发蓬勃生命力。07年中国银监会修订了信托公司管理办法和信托公司集合资金信托计划管理办法。那么中国信托业正加速回归受人之托待人理财。这个规模已经超过基金行业直追保险行业，信托公司正商业银行、券商、基金等机构一起成为中国财富管理市场的主流地位。

　　当然，也会受到媒体和公众一些更多关注。这个近两三年信托报告大家可以看到这个趋势，作为一个快速发展行业，由于过去有一段曲折的发展历史，并且信托公司的产品本身，对于投资者或者公众如何认识这个行业，或者说整个信托行业整体形象如何改善？这个都需要媒体以及行业内重要公司去共同努力。能够有效与公众进行沟通。

　　那么，另外我们也看到在过去几年时间，由于银信合作推进，信托业资产快速增长。当然，银信合作在最近两年时间也受到政策的很多限制，外界有产生了很多不同的看法。那么我们如何把银信合作放在特定的历史背景下看，并且如何促进整个行业透明，以及为整个行业健康发展提供一些有价值的意见。我想这也应该是媒体以及行业内的一些公司重要职责。

　　第三个，在过去几年时间，由于货币政策和信贷政策的变化，很多信托公司也抓住了发展机遇，做了很多产品比较有效的创新。在某种程度上大家发现，中国信托公司其实成为了中国金融创新很重要的推动者，这个特别在利率市场化方面，几乎是一个先行者。

　　如何看待这种创新？以及在整个宏观多变环境下，信托公司如何进行一些战略上的思考，甚至说业务上的一些转型，这些都是关系到行业大问题。《环球企业家》杂志和《21世纪经济报道》长期关注信托这个行业，并推出一系列比较有深度的报道。

　　但是，我们认为在一些节点上新闻报道，虽然促进行业公平竞争，或者一些重要意义。作为媒体可以做的更多一些，我们一直思考是否可以进行阶段性的对整个行业系统进行扫描，设图研究一些信托行业内业内人士以及公众关心一些话题。产生这个想法几个月以后在有一次我带着《环球企业家》杂志的编辑总监一丽(音译)，以及资深记者郑智，在采访童恺董事长我们提了这些想法，并很快得到响应。

　　平安信托作为中国信托行业领军公司之一，他们对行业有很多独特的思考。另外，公司有很清晰的战略定位，以及具有旺盛生命力的创新体系。这都使我们感觉我们会成为很好的合作伙伴，共同向投资者公众来提供一种独立的能够经得住检验一个行业报告。我们也认为这是一件非常值得投入的事情，接下来接近4个月调研以及数据的整理收集和报道，撰写过程中平安信托研究团队，专业能力也给我们带来了很多思考。

　　那么，在同时我们在报告整个写作过程之中，包括上海国际信托，中国信托，中信信托，还有兴业国际信托，等等很多信托公司给我们提供了非常多的支持。我们一并表示感谢。我们整个报告是分为了8个组成部分，我简单讲一下这8个组成部分。第一章节叫9问信托业，我们将公众关注一些问题进行了总结，比如说信托资产规模每年都要增加上万亿。还有我们怎么去看待或者评价这个银信合作，还有在中国信托制度有什么比较独特的价值？还有大家知道在过去整个信托产品收益率，在整个金融产品里面比较高的。我们在报告里面对投资做了调查，平均收益率达到9%。

　　这些高收益来自哪里？他和风险是否匹配？发现最近一段时间，包括券商创新地还有基金松绑，以及中小企业私募债的发行，还有资产支持票据这种新的固定收益的产品，这种出来以后。那么这些汇兑，整个信托行业产生哪些影响？还有大家非常关注问题，就是房地产，房地产经过了数轮调控，那么这个房地产信托也是信托公司一个非常重要的产品。房地产信托它的压力到底多大？这个媒体报道很多。

　　过去信托公司经过好几轮的整顿，我们今天的这个信托公司和历史上信托公司到底有什么不同？看到很多媒体报道有人讲到信托公司是影子银行体系之一，中国信托公司是不是影子银行体系之一呢？这个我们都做了一一的回答和归纳。

　　第二章节，我们讲信托之魅(音译)，阐述信托制度创新究竟应当承担什么功能？他的实践中会带来哪些价值？另外，在信托业回归受人之托待人理财定位以后，他在财产领域制度带来那些制度性创新，或者说特有的魅力。

　　第三章节，中国信托业前世今生。这章可能需要我们用历史眼光回顾整个信托业诞生到现在这种发展历程，我们希望从历史的迷失之中，已经数次整顿曲折探索中来寻找中国今天的信托业发展方向的逻辑。

　　第四章节，我们把它叫做信托公司的业务以及信托产品。在这章阐述中国非银监管，非银经营体制下信托公司如何跨越货币市场，资本市场，和实业领域发展自己的产品和业务模式。

　　我们试图比较详细结构信托产品设计基本模式，以及思路。希望能够投资者了解整个信托公司的基本运作流程。这个章节里面我们附了一个中信信托的案例。他们以“双无”理念。

　　第五章，分析一下目的中国财富管理市场的基本格局，以及各种参与机构的基本情况。这里面包括商业银行跟私人银行，券商，基金，以及包括第三方的理财公司。他们各自的定位，他们优势，以及不足或者缺陷。我们试图去比较然后在这里面我们试图也给出信托公司来发展这个市场或者这个业务的一些建议。

　　在这章节里面我们附了一个平安信托案例，那么平安信托提出了做中国最大的高端财富管理商，它们是如何构建这一理念？产品体系、运营体系。

　　第六章节，我们做了叫中国信托产品投资行为分析报告。这章节里面我们选取了大概700个投资者亮点，原来我们是希望能够把所有信托公司这些样本做一下抽样调查。但是大家知道信托产品是一种私募性质，客户又是信托公司的核心资源，所以把信托公司所有人员都覆盖，这是不可能。我们做了折中，选取了平安信托他们700个客户做了抽样。他给出一些结论一定具有代表性。

　　我们做了问卷调查研究投资产品的特征，以及他们投资预期，试图发现一些结论。

　　第七章节里面，我们回顾了中国信托业的2011年，在这个章节里面我们来研究信托公司在过去一年中发生了哪些变化？比如在产品起到里面，这些信托公司怎么构建渠道？在产品类别创新方面比如在房地产信托，票据信托等等都发生了哪些比较特殊的或者值得关注一些变化。

　　第八章，我们希望给出一些信托公司战略定位，或者是转型一些策略。我们会比较详细去回顾信托公司在过去发展中存在的一些问题。以及中国信托业发展需要完善的一些基本制度和基础设施。

　　当然我们试图观察信托公司在中国经济，或者在中国金融市场发展过程中，它可能呈现给他这种机会。希望给出一些信托公司进行转型的策略性意见。我们在下午的3点左右时候，会在我们主会场会有半个小时信托报告的阐释，信托报告的首席研究员郑智会给大家做详细的发布。

　　那么，接下来我们把时间交给在座记者，大家有什么问题可以自由提问。

　　提问：现在在监管部门直接领导下，以及现在目前财富市场最大环境下，可能各家信托公司建立渠道各自所需。平安信托靠着一个大集团后盾，平安集团有交叉销售这种独特模式，对平安信托意味着什么？对你们销售贡献多大力量？同时他们从深发展转型，平安银行正式挂牌以后，对于你们在平安信托产品销售规划中，平安银行是一个什么样的地位？

　　何勇：平安信托是一个很特别信托公司，05年、06年整个行业做企业那一天的时候，我们要建立自己的销售队伍。最后公司测定战略做高端战略私人银行的客户的工作。本质上从06年开始已经着手建立我们面向高端个人客户一个直销和开拓队伍，这里面时间也很长了。首先IT系统建设，然后是整个队伍建设的一个艰苦历程。

　　在队伍建立起来以后，我们发现事实上产品供应如果给我们高端客户提供足够合适他们的产品，也是在销售队伍里面建设一个重中之重。因此，我们建立直销队伍是围绕队伍建设，还有我们IT和后援的平台，还有我们产品研发能力，和购买能力一个建设过程来做的。我想，目前我们拥有了整个信托业最强一个销售能力，或者说给予我们客户提供信托服务一个能力。

　　关于集团交叉销售，或者深发展这一块。平安信托一直承担一个责任，给平安集团高端客户提供更为良好的财富管理服务。因此，我们有大量的客户共享和销售利益共享这样一个工作。目前，在整个平安信托销售力或者资产管理能力，大概有一半力量来自于集团交叉销售。那么深发展未来从本来信托第三方渠道，成为一个集团内部一起兄弟公司以后，我想这个交叉销售力量和客户共享力量会进一步加强。

　　提问：你好，我看到咱们第一章中提到房地产信托对付问题，看到几家信托公司相关项目出现一些问题。一般来说业内做法就是整体出售这个项目，或者转让股权，或者追索项目连带责任方或者担保方，后来找资产管理公司等等。最后解决办法就是起诉，但是我们看到这些可能都不是能够根治兑付一个方法，所以我想问一下平安信托，您认为房地产信托会出现正负的项目？平安信托在这方面具体怎么做？

　　童恺：房地产是大家关注一个问题，但是我想第一点来讲其实从平安信托本身角度来讲，整体房地产所有投资到目前为止运转基本上非常正常，没有出现兑付出现困难问题。其实我们能做到这一点，强调主要是我们风险控制能力做的比较好。我们对于所有房地产项目，我们要选择合作的伙伴的时候，我们基本上有三个要通过我们内部三个主要的风险控制措施。

　　第一个，首先来讲你做房地产，你的对手比较重要，所以我们对于对手选择上面非常严谨。基本上平安信托所合作房地产对手，基本上都是中国最大的房地产商。无论是它的土地储备，还是资金实力，财务状况都是相对来讲非常健康良好。如果你对手选错，你的风险相对比较高，所以我们一般来做比较保守，我们选择对手相对比较冷静。

　　第二个标准，我们对于项目本身，因为平安信托我们自己房地产投资团队能力相对比较不错，所以我们这个项目本身分析把控，项目本身来讲你这个项目产生多少的利润？你的收益回报是多少？你的地价拿过来多少？这方面我们做了比较充足的分析。同时，我们在第三个条件，我们对于保障，本身抵押品是否充分，我们在项目本身它的现金流是怎么控制？

　　比如说你房子预售款是先还我们，还是能拿到回到房地产商，我们对现金流控制做了一些防范措施。主要通过这三点的风险防范，所以我们做的相对比较保守，相对比较稳健。到目前为止我们所有平安信托，我们做的房地产投资到目前为止相对来讲运转还是比较正常。至于行业里面会不会出现风险，我也是通过看报纸了解到一些情况，我想主要还是其实行业里面出现一些困难，主要还是流动性的问题。

　　因为，我估计抵押品这个价值，一般来讲你有土地抵押一般做50%这样的抵押，一块钱可以提供5毛钱这么一个融资。从价值上来讲，或许应该问题不大，主要问题出在流动性上。如果能够把流动性问题处置好，我想长期来看这个项目应该说不会有太大的问题。

　　提问：我是证券日报社记者，信托公司最近两年在流动业务向主动管理型，平安走在这方面比较靠前。一个问题为什么平安信托选择财富管理，信托公司在做财富管理方面，信托财富管理方面有什么优势？平安在这方面经验是什么？

　　童恺：我们为什么选择做主动管理，财富管理，这个我觉得问题很有意思。其实我们也不断思考这个问题，其实你讲之前05-07年的时候，通道性银信合作业务模式比较流行，主要行业里面很多人在做这样，刚才何勇同志也讲了。我们从公司策略或者发展角度来讲，你要进一个业务模式，必须是具有可持续发展的，必须有长期盈利这么一个业务模式。

　　但是，当时银信合作基本上是信托公司依附在银行，说难听点就是吃银行。没有任何太多价值长期，你本身业务模式上面依赖性太强。受宏观经济影响波动影响特别大，所以我们要建立一个可持续发展盈利这么业务模式，必须要建立一套自己能够掌控或者有发展潜力业务模式。也是一个巧合，我觉得我们信托业因为每个信托计划都会有份数限制。

　　所以，大家知道在中国做金融业非常困难，我们当时想到如何去考虑介入高端个人客户群里面，同时过去05到2010年中国整个经济发展相对来讲非常不错。所以，财富积累非常迅速，我们也是巧合捕捉到这么一个机会。同时，我想我们当时05年开始打造我们费资本市场投资盈利，我们基础建设投资应该，我们PE投资能力，也是需要资金渠道。所以这两方面一结合，自然而然我们自主管理能力就出来了，要如何把自主管理能力变成一个良好业务模式，这两种东西比较好的契合，自然而然引申出来这个做财富管理模式。

　　我们认为绝对是不止是10年，或者20年、30年长期持续发展的趋势，我们往这方面走。

　　信托公司的优势，以及平安的优势在哪里？其实要做好财富管理无非就是做好三个东西。第一个目前来讲你是否有强大的投资能力，就是说产品制造能力，这个非常重要。没有这个你不可能找到好的客户，也不可能维护你跟客户的关系。首先来讲，产品制造能力是最重要，而信托牌照赋予整个信托业一个好的优势，它是跨各大投资或者金融市场这么一个牌照，给基金，可以做贷款业务，可以做债，也可以做实体经济都可以做。所以赋予我们产品里面制造的灵活性，想像空间特别大。

　　这一点，我觉得这是信托公司本身比较大的优势，我们在产品制造能力上面在所有金融牌照里面最好。有的产品之外，第二个我们要解决问题，就是平安信托已经做的很好就是你得有一个维护客户，或者客户获取这么一个渠道。为什么我们一直如何打造自己的直销渠道，通过平安集团的优势做交叉销售。这么庞大客户群建立一个能力，这方面渠道我们会4、5年打造这样一个渠道，无论是直销。

　　你要处理这么多客户关系，每天有这么多交易，我们基础建设平台，我们IT系统，我们运营能力也是非常重要。如果没有这个，你没法维护几万个这么多客户的关系，以及这些交易能够顺利去做完成。所以这方面，我们也是花很多精力打造我们IT，基础运营跟建设这方面的平台。所以如果你做到这三点，我觉得会打造成功财富管理的关键，就在这三点。

　　开始时候会是以我们目前模式以产品驱动来做，你有好的产品把客户吸引到我们公司里面。之后通过渠道的专业能力，客户服务能力水平，把客户留住，增加客户的黏度，以及忠诚度。才能够把这个业务模式持续，能够进一步发展扩大起来。当然，平安信托还有跟其他公司或许是有一些不一样的优势。

　　我们独特特点在于我们是平安集团下面一个子公司，平安集团是一个大家知道是综合金融这么一个集团。我们集团目标也是在做主财富管理金融机构，我们在内部资源运用，我们的品牌，我们的财务实力都对我们发展这个业务有很大的支持和推动作用。从这个角度来讲，我们有很大的相对有很大的优势。谢谢！

　　提问：谢谢，因为去年信托这方面有一个直销办法出台，业务部门策划异地策划中心。成为一个产品销售终端，会有一个产品不够卖情况。但是平安信托这方面是在直销方面走的比较久，所以有两个问题。

　　针对性信托公司财富管理部门，会变成最终产品销售部情况，如何实现财富管理真正的实现。平安信托来讲私人银行系统是今后的目标？

　　童恺：刚才你讲监管问题，如果没理解错，办法还没有颁布，只是在征询当中。至于你说财富管理是否变成销售中心，我想肯定不是这么一个概念。其实目前很多销售是以产品驱动，你没有产品谈不上任何销售。产品工艺制约你渠道发展一个很大因素，可能最关键的因素。没有这么强大产品供应能力，就没法你跟渠道建立不起来。

　　所以，我们幸好做的渠道比较大，是因为我们产品线比较丰富，而且深入比较深，我们供应量也大。同时我们不单纯说平安信托体系内部自己制作产品能力，其实我们已经在市场上找比较好的供应商，向他们去买产品，我们开始在操作。因为我们中心核心问题能够为我们客户提供更好的产品，平安信托不可能把所有产品做到全中国最好的。这个不现实。

　　我们会有一些产品至少在国内是最好，大部分很多产品我们是需要通过市场采购来去做的，我们讲一个开放式这么一个平台，这个我们已经开始做。这一块没有办法建立起产品，其实就是你业务模式里面最致命一个弱点。财富创造这个规模，是你能找到这个投资渠道。今年上半年凸显挑战也是最大的时候，我们也困难。

　　最关键我觉得还是一个如何把产品和供应制造能力模式建立起来，下一步就是如何获取客户以后，如何培育这个客户，提供你最好，最专业的建议给客户，如何做理财。这方面应该说下一步我们要考虑平安信托自己考虑一个事情。我们做财富管理这一块机会我们认为市场机会才刚刚开始，所以市场机会会非常大。这个肯定是我们将来平安信托作为我们一个最重要业务之一。

　　提问：我是证券市场周刊记者，您对信托业未来基本判断怎样？我们知道现在在银信合作受限，房地产信托受限条件下，未来信托业资产规模是否有望超过保险业？实现途径是怎样？

　　童恺：这个我一家说了不算，其实中国金融业我觉得大概看整体到去年年底，应该是119万亿金融资产，银行占了109万亿，剩余就是证券保险加起来，信托不在里面。银行占的比重特别大，超过90%在银行，但是这个结构性问题肯定至少要解决，如何解决？不是说银行业继续发展，我觉得是资本市场，保险或者我们信托做财富管理业务发展速度一定要超过银行业，这个对整个中国金融板块也好，或者实体经济发展都会有很大的帮助。

　　我们当然希望也在不断的努力，能够促进信托业的发展。我想保险业也在保监会领导下，不断促进保险业的发展。至于说谁大谁小，这个我觉得不好评论，反正我们是尽自己最大努力，促进这个行业的发展。整体行业财富管理想像空间还是巨大的。

　　提问：您刚才提到信托公司产品铸造能力十分重要，现在处于一个降息周期。产品应该按照是中长期理财产品为主，但是现在推出短期理财产品，被这种降息情况下怎么提高他的收益？而且以平安信托产品债券，货币市场对银行资金有多大的差异？平安信托认为新的设计上有没有特殊的地位？怎么样提高它的收益率。

　　金智勇：非常感谢，记者同志对我们产品比较有熟悉。平安信托产品系统块来讲有300块，我们强调A资本市场建立自己最大的优势，第二是资本市场，第三个是信托。关于这个降息周期，我觉得经济周期是一个轮动，有时候也会有一些风险。我们在这方面主要强调用自己的研究团队，自己投资团队，刚刚我们提到我们信托业是一个平台。

　　我们在专业上每一类资产上专业上，强调自己的专业能力，打造领先。我们不管是升息周期，还是降息周期，我们有很多对应的产品出来。使得客户在风险回报上。在目前来讲能够给客户提供所满意风险回报，达到他要求的产品。收益方面，我们应该让客户满意的回报，超过行业平均水平，或者更好的回报客户，这是我们本身应当做的。

　　提问：我是来自投资者报，有两个是有关行业，第一个最近几年信托业发展非常迅速，我想问一下在座各位认为最根本原因是什么？第二个，在未来金融发展中我们信托行业亟待扮演一个什么角色？

　　郑智：各位媒体同行们，我在上面坐着很忐忑，本来我应该跟你一样坐在下面。但是他们非让我坐在这里，刚才所提到这个问题，实际上也是我们报告研究过程中着重思考一个问题。第一个问题对过去几年我们信托业为什么会发展那么快？其实我们研究过程中试图说跳出信托来看信托，才能更完整阐释我们信托业这些年发展一个原因。

　　我们可以看到其实在报告里面相关内容里面，也有相关的内容，我们看到中国金融资产正在一个快速冲突过程中。传统体系是银行体系一家独大，但是绝对主导地位正在下降。第二个从金融资产构成来讲，大量的银行存款正在从银行资产负债表里面出来，所以我们看到在过去5年不仅我们信托业每年这个信托资产规模增长1万亿左右，相应其实中国银行业理财业务从05年左右开始。但是我们可以看到银行理财在过去几年也取得了飞速发展。

　　放在这样一个背景中，我们可以得出一个判断，中国资产管理行业和财富管理行业，大爆发时代已经到来。在这个过程中大量的钱从银行资产负债表出来以后，要么进入银行理财，要么进入基金，要么进入股票，要么信托业。为什么信托业在这个过程中发展非常快，基于中国分银监管金融体制下，信托公司有它的独特优势。

　　投资范围来讲，惟有信托业跨越资本市场，实业领域。惟有信托公司可以既做债券投资，债券投资比如发你贷款债券。以及这个股权和债券之间的夹层，还有一种投资方式可能在信托行业运用比较多。就是收益权投资。这栋楼未来一个租金，收益权，有兴趣可以看物权法。但是单独剥离出来做投资，为什么信托行业发展这么快，我们看到中国金融资产一个快速重构过程，看到资产管理行业，大爆发的过程。在结合我们信托行业自身所具有一些优势，至于对信托行业未来发展怎么看？我自己认为还是非常看好。

　　从数字上来讲，很多人说会不会超过保险，我认为这个问题不重要，因为目前来讲我们信托业里面说实话，自主资产管理能力还需要一个大的提升。我们现在虽然是5.50万亿，和保险业总资产非常接近，这个里面资产应该说存在？对于信托业未来我从一个观察者角度来说非常有信心，但是信托行业也面临很多困惑。

　　比如说，我在报告里面最后一章，应该说详细列出了我们信托业发展面临的机遇和挑战，大家可以参考一下里面的相关内容。

　　主持人李振华：谢谢大家！我们今天的新闻发布会到此结束。