世界银行集团国际金融公司项目官员黄琳（新浪财经 陈鑫 摄）

　　新浪财经讯 2012年7月10日-11日，由中国金融学会、辽宁省人民政府金融工作办公室主办的“第三届中国小额信贷创新论坛暨首届全国金融办主任圆桌会议”在辽宁省沈阳市举行。图为世界银行(微博)集团国际金融公司项目官员黄琳。

　　黄琳：非常感谢！因为今天的时间有限，我想在15分钟以内结束我的演说。

　　这次论坛在创新方面范围太大，我今天的内容主要是集中在融资来源方面，小贷公司来说，融资来源是他面临最大的障碍之一。

　　我们对于融资来源这块，我想主要集中在外部融资来源方面。外部的融资来源方面，我在这张表上面做了简要的概括。这就是小贷公司，小贷公司提供外部资源来源的机构，小贷公司在我们这张表上处于什么样的位置？国内很多人说到小贷，都说是民间金融。这是欠妥的，作为小贷公司来说，它不是民间金融，它是正规金融的组成部分。在其他国家，不管小贷公司叫什么样的名字，它都是正规金融的组成部分。它是属于我们这张表上非存款类放贷机构，这是我今天强调的一个观点。

　　我们再来看看外部的融资来源，前面各位领导都讲国内情况会比较多一点，我这块主要是集中在国外的情况，可能给大家借鉴或者是说今后的发展方向。

　　刚才我说了小贷公司，是把它规范在非存款类放贷机构的，作为非存款类放贷机构，它的融资来源是什么样的？我们先来看一个经济体当中，我们在说到外部融资来源一般有什么？在一个成熟或者比较正常的经济体当中，其实来自于银行贷款，相对来说是比较少的，因为银行是吸收公众贷款的，一定情况下决定了他一些高风险的企业。

　　一般来说，债券市场，相对来说，它的整个量是银行企业贷款的几倍，这是其他国家，大致是这样的情况。但是我们国家在这个债券市场发展不是很成熟。

　　我们说到在国外这一块，非吸收存款放贷机构有什么样的融资来源？我们用美国作为一个例子，美国一般来说没有小贷公司，但是它是这种金融公司或者财务公司，按照美联储的定义符合三个要求就算做一个金融公司，比如说发放贷款或者租赁资产超过50%以上，它是分吸收存款类的，它是一家国内的公司，其实在这个意义上，小贷公司是规范在这个金融公司范畴或者领域内的。作为金融公司分成两种类型，一种厂商和普通型的，厂商像是一个食品企业创办的一个金融公司，比如像大型汽车制造商，咱们国家是有的，我们没有的是普通的金融公司，这个放贷条例还没有出台。

　　金融公司，他们的融资来源是什么样子？前一阵子，请了美联储的人专门讲这方面的问题。整个总量来说，在金融公司当中它是分成了五大类型的，包括了它的外部融资和它的内部融资，一是它的股本金，二是它的股东贷款、银行贷款、商业票据、债权市场。所说的商业票据，可能跟国内票据不一样的，国内票据是一个支付工具。这里的商业票据是相当于国内的短期融资券，整个银行贷款量是占的很少的，总量来说的话，在5—10%之间，这是商业票据的外部融资的总量。它占的最多是商业票据和债权市场的融资，整个总量占到了50%到60%，可能还比60%高一点，如果看外部融资来源这一块的话。

　　在今年4月份的时候，我们走访了一家美国私营金融公司，主要是针对美国中小企业提供服务。中小企业按照咱们国家定义，可以分为中小型了，我们在微这一块，是微高一点的层次是国外的小企业这一块。我们专门问了融资来源怎么样的？一是发行债权，金融危机以后，他们的债权还有人买的，金融危机以后，他们业务量反而增加了，因为银行不敢给这些企业放贷了，他们可以，因为他们是非吸收存款的，这是第一。第二，商业银行给他们提供贷款，美国有22家商业银行向他们提供贷款。第三，美国社区银行也向他们提供贷款，美国社区银行传统来说做房贷的，金融危机以后，要求他们实行多元化，他们现在也向金融公司提供贷款。另外保险公司也给他们提供贷款，而且是长期十年期的贷款。还有间接融资方面的，比如说大学、养老金等等，他们融资来源是非常丰富的，这是在美国的情况。我们知道在微型金融方面，拉美国家做的非常好的，我们也去走访过墨西哥，墨西哥非存款类的放贷机构两类，一类是多目的放贷公司，同时可以服务于几个行业，另一类专业放贷机构，集中在某一个行业放贷。整个融资来源，也跟美国差不多，它可以从银行获得融资，也可以从债权市场上获得融资，这是其他国家融资来源的方向。

　　我想讲的另一个概念是什么？作为金融市场是一个细分的概念，我们这边从大到小，从公司信贷业务，一直多微型这块，我们分成了五个类别。没有任何一家金融机构或者一个类型的金融机构，能覆盖所有的细分市场。因为针对每一类型的细分市场，它的放贷性质不一样的，哲学是不一样的。你不能用公司信贷用在微型这一块，反过来也不能把微型这块用到小型这块。现在有一个大家模糊的问题，把小、微合在一起，其实小、微放贷技术不一样的。国外怎么样做的？国外说到微型真的非常小的，平均单笔放贷金额只有700美金，这是国外微型概念，咱们说到微、小，稍微大一些的，这是说到小这块。

　　在微小这块，在国外大部分是有担保的贷款的。我所谓的有担保，有担保品，这个保证也包括在里面的，它不是一个纯信用的贷款，国外的很多微型贷款和微小企业贷款都是有担保的贷款。特别在小企业方面，小企业方面一般来说要有担保品的，不是说你是不是要担保品，而是你用什么样的担保品，或者你把担保品用到什么样的目的。我们不谈微，谈小型这块好了。小型这块，它当时没有房产，没有土地，但是它有什么？他有动产、应收帐款、存货。在这个意义上来说，以应收帐款以质押依据的放贷方式，大家可以做了。在国外绝大多数金融公司，或者他们所使用的技术叫做资产支持贷款，由于今天时间有限，就不深入讲这个问题，如果大家有兴趣的话，可以下来讨论。

　　我们可以看到在整个信贷行业当中，我们前面所说了，刚才吴晓灵行长说的，作为小贷公司，你不要一直想着发展成为村镇银行，真正发展成为村镇银行是极少的。但是大部分来说，我们是一个方向，发展成为金融公司发展方向。整个国家存款类机构，比如说银行相对来说数量很小的，大部分是非吸收存款类的放贷机构。在非吸收存款类的放贷机构在中小微融资方面发挥非常多的作用，它吸收存款，相对银行来说风险容忍度更高一些，它能够更好的为相对来说风险更高的微型、小型、中型企业提供服务。

　　去年开始做一个研究，怎么样把中国在中国非吸收存款机构，允许他们发行短期金融证券。这是我们目前做的研究，对于整个行业的发展或者整个小贷公司的发展是有好处的。你并不是说你允许以后，所有的机构，都可以去发行证券了。一般来说，只有极少的，极少的，行业的佼佼者才可以进入这个行业中来。在墨西哥微型机构发展非常好，它只有1%的公司可以发行债权的，但是这个1%市场份额超过了30%到40%之间。因为你想想，你要发行证券的话，要求你这个企业，要求你这个公司，要更成熟，更规范，要更合规，你要更透明，从这个意义上来说，它能够激励小贷公司能够做大做强，做到优胜劣汰。这也是对整个行业健康发展有好处的，这是我今天所讲的内容。

　　在最后做一个广告，我们国际金融公司是世行集团组成部分，我们其中一个重要的任务是帮助发展中国家提供融资服务和技术援助。我们在国内，也在推动小微企业或者微型金融机构的行业发展，特别是目标，大家比较忽视的，但是在国际上越来越受到重视的，怎么样推动小微，或者说小贷公司社会绩效，我们在7月26号到7月27号在北京有一个关于社会绩效管理的培训，面对所有的小贷公司、村镇银行，这是免费的。如果大家愿意参加的话，都可以跟我联系，谢谢大家！