新浪财经讯 2011年6月25日-27日，由《中国企业家》杂志社主办的“2011(第十一届)中国企业‘未来之星’年会”在成都隆重举行，本次年会的主题是“价值成长与理性繁荣”。新浪财经全程直播本次论坛，图为平行论坛：互联网-热潮下的理性繁荣现场。

　　主持人：今天的标题是互联网热潮下的理性繁荣，首先谢谢《中国企业家》给我们这个机会，每次参加《中国企业家》的活动都感觉很亲切，特别是今天在成都举办，成都是我特别喜欢的城市之一，以前我在成都有不少朋友，但是很久没来了。今天肯定不谈马云(微博 专栏)，不仅仅因为今天上午有人已经谈过这个话题了，因为我是不想谈这个事情，原因很简单，我觉得这个事的真相过了一段时间以后自然会水落石出，到那个时候大家对这个事情肯定有自己的判断和评判。在这之前根据我们了解到的情况，每个人都有自己的观点，这是每个人的权利，但是上纲上线的确没有必要。

　　我们在座的这些坦率的说都是商人，我们在生活当中有自己的道德底线，不作恶，也会对社会作出应有的责任和贡献。但是千万不要把我们这些商人当做道德的模范，变成道德的代言人。有人说不是商人，是企业家，我想我说就是商人，千万不要把我们当做道德的化身，伤不起。而有些商人也好，企业家也好，误以为自己是道德的化身，上了神坛跌下来也会跌的非常惨。所以，我今天不想谈马云。

　　今天的话题实际上是谈互联网，我觉得在座的如果说对互联网比较了解，尤其是对互联网和资本市场比较了解，应该知道互联网其实在过去的12个月里面真的是投资圈子里面最最火的一个领域，中国可能在过去的12个月里面有20、30家互联网企业在海外上市，互联网投融资也占了整个PE、VC的一大部分，像近今年我们做的京东商城单笔融资超过任何互联网IPO的规模，这个行业的确相当火，另一方面来讲，这个行业过去三个月也发生了很重大的变化，我们做了一个简单的统计，从过去12个月里面上市的互联网的公司到今天股价还在IPO之上的也就优酷和奇虎，其他基本上已经跌破了IPO。很多在美国上市的网股也受到了大量的非议，也有很多资本市场大量做空的行为，可以说不久之前互联网这个行业从投资角度来讲还是欣欣向荣，现在突然之间进入了一个冬天。

　　今天在座的各位嘉宾有资本人士，也有企业人士，最主要谈三个问题，想听听大家说一说，到底今天是是一个泡沫？在大的前提条件下，从资方来说应该怎样应对？应该做哪些事情，投还是不投？怎么投？从企业角度来讲在这个大环境怎么做，融资还是不融资，上市还是不上市，我们主要围绕这核心的三个问题来展开。

　　开始之前我想请每位嘉宾很简短的做一个自我介绍，谢谢。

　　陶闯：谢谢，我叫陶闯，公司叫做聚力传媒，英文是PPLIVE，两年前我们推出了PPTV，这是我们主打的网络电视品牌，在座的都知道，我想做一个检查调查，用过PPTV的朋友举手，很好，这是一个互联网的力量，也是互联网企业为什么炒的比较火的原因之一。我们公司目前虽然是一个新兴企业，但是一路走来将近七年时间了，目前总共用户安装量超过2亿，活跃用户每个月1亿，有一个惊人的数据我们平均每个人每天停留的时间是两个半小时。再一个企业或者一个媒体企业，一个互联网企业可以抓住你24小时中的两个半小时，这是一个非常惊人的时间了。这是一个网络视频，也是为什么网络视频界这么红火的原因。

　　我个人来到中国互联网也不到两年的时间，算是空降过来的，我以前在美国微软工作，在微软工作了五年，去微软之前我在海外创业，我自己海外创业的是第一家三维地球企业，这个系统比谷歌早三年的时间，后来我把这个公司卖给了微软，在微软工作了五年时间。回来这两年在国内互联网打拼学到了不少的东西，在国内互联网环境和海外确实不一样，我自己做过海外创业企业，也在顶级的全球互联网企业工作过，所以对整个企业的长跑理解的比较深一点，谢谢。

　　唐彬：大家好我是易宝支付的创始人CEO，可能大家对易宝支付不是很清楚，但是你在网上买东西付钱就用了易宝支付，我们开通了一个新的模式叫做行业支付，航空、电信、娱乐、保险，你只要做过交易就离不开我们，我回国将近八年时间了，03年5月份回国，这八年我最深的感受是，中国的互联网机会太大了，但是很多潜在的机会被放大了，泡沫是有的。但是偏中后端基础设施方面还是远远不够，像支付和信用，我觉得还远远没有泡沫，谢谢。

　　主持人：谢谢。

　　于刚：大家好我是于刚是一号店的创始人之一，也是董事长，今年7月11日是我们的周年庆，建店三年，这三年内我们飞速发展，现在我们已经拥有了将近一千万的用户，北上广成都武汉都有我们的仓库，我们的成长超出了我们的意料，从每年的增长率来看，每个月有28%的增长率，所以很荣幸，在互联网发展的洪流里面我们选择了一个可以为顾客创造价值的模式。我个人以前当过工人，后来学的是理论物理去了美国，后来当了15年教授，自己在美国创业，把公司卖掉，然后再亚马逊河戴尔任高管，后来决定出来创业，谢谢。

　　主持人：谢谢。

　　高翔：大家好我是高翔来自IDG资本，我们93年开始在国内做风险投资，有可能大家不一定听过IDG，但是大家对我们投资的企业都有所了解，比如百度、腾讯、携程、搜狐，我们都是首轮的投资者。十年时间我们在国内投资了将近300家企业，成功上市的有二三十家，转让的有四五十家，现在我们整个管理的资金超过30亿美元，互联网一直也是我们非常重点关注的一个领域，谢谢大家。

　　主持人：谢谢。

　　景慕寒：我叫景慕寒来自图为先科技，不管是互联网还是手机用户都在直接或间接使用我们的互联网地图，有两三千家网站使用我们的服务，包括艺龙和携程。手机上STC、夏普、LG都是将我们的软件预装在了手机里面。

　　周志雄：大家好我叫做周志雄我现在所在的投资基金是凯旋创业，我们一共管理4.5亿美元基金。我本人从95年美国回来开始从事互联网建设，99年开始假如软银玩互联网方面的投资，这样过来12年时间了，从中经历了若干个，比如在软银中国，软银赛富，还有07年创立了中国基金，08年的时候做凯旋创业。所以这十几年也经历了整个中国互联网的沧海桑田，我们看到三波比较大的互联网企业上市潮，一个是2000年赶上了一个开始，第二波是2005年，2011年是最后一波互联网上市高潮，其中有很多的感触，希望有机会和大家分享，谢谢。

　　刘磊：大家好我是兴长信达刘磊，我们主要针对企业，我们帮助品牌企业在互联网上做电子商务销售，传统企业品牌企业在互联网上不知道怎么建立自己的网站，不知道怎么样进行电子商务销售，我们是全盘服务商。

　　陈维强：大家好我是青岛海信网络科技股份有限公司的陈维强，我们从事的业务不是互联网方面的业务，主要是智能交通方面的系统开发和服务，我们在全国有40多个城市是我们的目标客户，我们的目标客户是政府，将来我们也会涉及到交通信息服务领域，再过几天大家都会知道我们的公司，从一个行业的为政府服务的公司变成一个向公众服务的公司。我本人以前在高校工作，到海信创建这个公司将近13年时间了，一直走到现在，谢谢大家。

　　主持人：首先想问问资本界的代表，到底有没有泡沫？请评判一下。

　　周志雄：泡沫肯定是有的，一共有三个模式，最多的是广告模式，其次是最近融资量从融资的估值比较多的是一个模式，最近的一个特点是，原来我的印象是在国内的企业到海外上市首先要盈利，不盈利是不用想的，百度当时上市的时候虽然比较差，但是还是也盈利的。最近上市的一批你看到有什么特别牛的创新，或者美国模式抄过来还有改动的不是特别多。第三个估值上其实大家说泡沫肯定是和估值有关的，刚刚包总讲了他们做的最新的一个并购或者投资的项目估值非常高。所以我的感觉是一定有的。但是最近也有几个因素，不得不说VIE的事，中国国内投资的估值和海外市场上市的估值是很连带的，如果说在退出的点上大家有疑问，这是整个行业VIE的问题，你今天出去上市做路演，这一定会问到的。所以，首先这个问题出来，海外那一块的估值的期望值要降低一点，国内也要降低。

　　最近几个大的团购只有前两个融到资，估值非常高之后后边就有一些挑战了，所以我觉得有泡沫，但是这个泡沫可能开始冷却了。

　　高翔：有没有泡沫这个问题刚才周总已经回答了，我觉得另外一个观点是，我个人觉得其实有机会的地方就一定有泡沫，尤其是高科技的行业，今天看百度、腾讯这些能够几百亿美元的公司，都是在1999年2000年前后泡沫的产物，泡沫实际上就是钱，钱多了泡沫就多了，像高科技这些行业，因为它不像传统行业，大家都知道要吃饭，但是你说买东西在网上买，你要教育用户，你没有钱是教育不了的。只有钱多了以后才能让一个行业和全社会都关注和重视，大家都使用这个东西了以后，把它变成很普通的事情，才会产生大的企业，不管是百度也好、腾讯也好，都是这样走过来的，包括大家现在看钱最多的地方就是视频、电子商务，这些都是在改变着人们的消费习惯或者是用户习惯。所以，泡沫不重要，重要的还是泡沫后面是孕育着机会的，而且从过去的历史来看，泡沫越大，机会按反而越大。

　　主持人：所以结论是一、有泡沫，第二泡沫不是坏事情，VC对市场做了很大的贡献，培育了市场。投资人还是要赚钱的，想问问两位，在这样的情况下你们怎样应对呢？是像大家说的休六个月的假去海滩上晒晒太阳，六个月再回来吗？

　　周志雄：什么叫做泡沫？我觉得有些商务模式如果说一定要通过不断的融钱，换句话说竞争力是靠融资能力的话泡沫是很明显的，我们怎么应对？因为我觉得个人应对的各个基金由于它的管理资金、风格、方式不一样，我们对于太有泡沫的东西首先是不碰的，碰什么呢？你如果看的话，现在的确电子商务这个行业泡沫比较严重一点，包括团购和各个领域的电子商务都相对比较重一点。但是，其实你从广告和服务来讲，还是有很多的机会，真正有泡沫的地方不去碰就行了。互联网的模式有非常大的比例还是广告的模式，广告模式里面而且是这一轮电子商务的受益者，大家拼命做广告。

　　那么互联网行业的广告创新是不是已经够了？我觉得还差的远，以百度这样的技术水平来说，要想超过不是很难。关键是不是其他部分也要超过？因为它毕竟有这么大的比例在这个市场。从广告的模式和技术创新，从服务方面的创新的机会来讲也还是非常多的，你不一定往有泡沫的地方跑，包括现在技术是很冷的，你纯粹谈技术是很冷的，不一定是互联网。清洁技术、环保在两年前是很热的，现在冷了不少，所以不一定要往泡沫多的地方走。

　　高翔：我觉得前几天正好有一个朋友和我聊天的时候，有一个观点很有意思，大家都是在牌桌上，你找了一个地方休息六个月你就离开这个牌桌了，这个市场就和你没有多大的关系。不管这个市场是什么变化，该你做的还是要做，我们做的是一个长期投资，一个价值投资。所以这个时候我们的创业者还是我们的投资人心里要明白一点，我们都是赚钱，但是我们赚的不是融资的钱，也不是投资的钱，而是你融资的目的是为了更好的发展你公司的事业，实现公司远景的目标，如果说投资人和创始人大家都是以这个作为目标的话，不管这个泡沫多大，将来你一定还是能够生存下来，如果你能够生存下来这个市场你还是可以找到你该在的位置，赚到你该赚的钱。所以，我们还是会一如既往投资这些领域，但是也会寻找和我们有共同的愿景和想法的创业者。

　　主持人：谢谢！我想问一下在座的六位企业家的代表，在过去六个月里面，你们完成融资的举一下手。有三位完成融资，有三位没有完成融资，这三位完成融资的很大程度上应该说时间是相当好的，而且泡沫最大的受益者莫过于我们的陶总，请您分析一下在这个泡沫里面您是怎么游泳的？

　　陶闯：刚刚回答这个问题是不是泡沫？如果按照一种定义来说这一定是一个泡沫，互联网的发展实际上我刚才说回到中国两年，做了两次融资，我是09年5月份回来的，当时我用一个月时间完成了第一次融资，融了1500万美金，但是09年5月我觉得那个时候投资人基本上不接案子，那个时候基本上是一个低谷，经济刚刚开始有一定复苏，在视频行业里面我是经济低谷里面第一个拿到钱的，当时人家问我的商业模式，我就跟他画了一条曲线，2000年是全球的互联网泡沫也好，高峰也好，2006年又出现了一个高峰，当时是谷歌带起来的，第一批是雅虎带起来的，2006年下面一个高峰来的时候是什么时候呢？2012年吧，也许差一点2013年，好一点2011年，我跟投资人说现在2009年正是一个低谷，所以都是人1500万美金进入了我们公司，在去年我又融了一笔资，他们每个人翻了的倍数是6倍，当时我们投资人有退出的，500万美金出来乘以6倍3000万美金拿出去，就说谢谢陶总。

　　当一个市场起来的时候你有两种办法融资一个是公共市场IPO，另外一种是私募融资，我认为视频行业大家知道，它实际上还没有到一个盈利模式非常清晰的地步，上市以后对它的压力非常大，大家明天会盯着财报，去年的内容成本各家没有一个超过一个亿，今年我想告诉大家，今年这几家视频网站你拿不出三个亿是做不出来。去年也可能是一个比较机遇的时间，去年12月底的时候，当时融了一笔资，我当时拿了一个2.5亿美金，从软银这边拿到的，那个时候在互联网行业应该是一个小小的轰动，我以为这个泡沫比我炒的比较大，没有想到一个月之后包凡同时从360BUY那里拿到了更多的融资，把这个泡沫拉了起来。

　　在我们企业有一个内功和外功，我在微软学到了一个非常好的经验，我们每年收入是600亿美金，纯利润是250亿美金，我们这边有一个网站就是亚马逊，当时全面的营业额做到两亿美金，微软是240亿美金，跟微软差了多少？当时微软的估值是250亿美金，而亚马逊已经150亿美金了，两家估值的相差很小，对微软来说亚马逊就是一个泡沫公司。刚刚谈到目前中国的泡沫，我坦率的说目前的视频和电子商务都没有非常清晰的运营模式，而且在大规模烧钱，这个在五年或者十年之后确实会改变生活，这里面一定会成长起来非常巨大的公司，到底是哪一家公司要看企业的内功。

　　作为一个商人也好，企业家也好，一个是内功，就是把你的公司打造的越强，另外一个你也需要一个外功需要有足够的资金扛住这个风暴，一年之后再次过冬，还有五年的机会，这是五年的里面看谁站起来，就看你这五年的打拼，但是如果没有足够的资金，你这五年就扛不过去，这是我们互联网企业必须面对的痛苦的现实，谢谢。

　　唐彬：泡沫肯定是有的，互联网往中后端一点像支付、信用、物流基础设施方面没有泡沫，而且远远不够。我们现在很多漂亮的车子再好看，没有高速公路也跑不快，我们现在看到跑车了，但是路还不够。

　　第二个观点我认为一个行业发展到一个快速车道的时候，尤其是要爆发的时候，一定是有泡沫的，一个池塘里面有泡沫的地方有鱼，而且有大鱼，这是发展的一个现象。我们看互联网的东西，2000年的时候，大家说新经济泡沫，现在想起来那个时候亿贝(音)就是这样诞生的，再过五年可能会进入快车道，电子商务和电子支付改变的是生活，生活中的企业，我给你讲脸谱、谷歌这样的大企业中国还没有吧，再过五年中国很可能诞生这样的企业，有一部分是现在的大企业，有一部分是还没有上市的，像淘宝和一号店这样的企业。

　　我们看远一点五年时间之后，这都不是泡沫，这都是成长的养料，成长的现象，谢谢。

　　主持人：谢谢。

　　于刚：资本市场总是逐利的，这是肯定的。第二资本市场是最敏感的，而且它看的是将来，它不是看的现在，很同意刚刚高总讲的，他们看到很多有泡沫的地方就有资金流入，他们看到了机会，因为一号店是电子商务企业，为什么讲电子商务是一个机会呢？我们先这样看，中国的网民已经超过了美国的人口，可是中国的网民只占中国人口的1/3，而美国已经超过70%了，而网购渗透率，网民中有不少人购物呢？只占了其中的1/3，而美国已经超过75%。中国人均每年的网购购物花的钱是美国的1/5，我们看一下先进的国家，成功的电子商务，它可以有多大的市场，所以我觉得的中国的市场看到了未来电子商务发展的趋势，它的机会是巨大的。

　　有这么大的市场，有这么大的潜力，肯定是有很多的企业都在做这个事情，而且中国原始创新能力比较弱一点，但是我们复制性的创新还是很强的，一个概念出来很快就复制出来了，这样看来说没泡沫也有泡沫。团购的概念刚刚出来，一下子冒出来几千家团购企业肯定是有泡沫的，最后生存下来的它一定有市场，因为中国有这么大的市场，有这么大的需求，怎么满足这个需求。我们再看电子商务行业，它的成功确实需要大量的资本投入，包括亚马逊我的老东家就是陶总提及的，亚马逊七年后才盈利，大概四年不到就上市，而且它盈利之后规模越大它的盈利越好，因为它早期的投入规模大了以后可以持续的看到它的成本占总的营业额中间比例的下降，这也是我们现在最关注的。首先我们要有一个正确的商业模式，成本要持续下降，将来是可以盈利的，但是一定要有一定的规模才能盈利，因为我们早期需要一定的系统的投入，IT的投入，物流和设施的投入，这是不可少的，这个时候要看投资也好，什么也好，关键看有这么多的企业都在做电子商务，要看你有没有核心竞争力，假如有核心竞争力，有这么大的市场，中间一定有取胜者。

　　主持人：谢谢。你们三位我还想再进一步问一个问题，你们毕竟是在过去六个月之内完成了融资，当然从今天来看，你们完成融资的时间点相当好，也充分利用了资本市场的每一个泡沫也好，高潮也好，因为我们是做投资的，或者是做投行的，想问一下你们三位老总，在设计企业发展的过程当中，尤其是对企业融资的时候，会不会对资本市场相当敏感，考虑到现在市场比较差就算了，或者一看到现在市场起来了，市场上已经有一定的泡沫成分在这里，咱们赶快弄一点钱，即使那时候你不需要钱，会不会这样考虑呢？

　　于刚：当然这个时机还是很重要的，我们并不是看到有泡沫才融资，我们是有真正的需求，现在刚好是电子商务从时尚化向生活化转型的阶段。这是什么意思呢？以前顾客上网只是去淘一些东西，新奇怪的东西，或者只是买书买数码，现在可以看到顾客在上面所有的东西都可以买，吃得喝的，已经深入人们生活中间的一个转型过程中。现在电子商务从一个小蛋糕迅速做大的过程中，这个时机不等人，所以这个时间对我们很重要。

　　主持人：主要看业务上的需求，不管市场好还是不好都要做融资，因为这是发展当中我们必须的。只不过说你业务上发展的时机点和本市场发展对上了，就合适的拿了一大笔钱出来。

　　唐彬：还是看阶段，毕竟资本市场和互联网市场发展太快了，如果我已经盈利了，我有不是考虑资本了，而是考虑公司战略发展需要，重要的不是融多少花钱，是创造多少价值，不同的阶段是不一样的。

　　陶闯：企业的领导者对资本市场要非常敏感，在敏感的过程中，一个公司的成功一个创意做早做晚了都会出问题，硅谷的人回来都知道，如果秋天到了，春天也就不远了，你要抓住机会，能多融钱就多融钱，因为冬天会更恶劣，如果泡沫更大，冬天震荡就会越大。

　　主持人：谢谢。刚刚三位企业家在泡沫的时候，由于主观或者客观的原因融资拿到了钱，很好。另外坐在那边的三位企业家好像在过去六个月内没有完成融资，我相信你们随着企业的发展，可能资金上还是有需求的，明显的整个市场的估值呈现一个下降的趋势。但是另一方面还是需要融资，需要发展，作为一个企业家来说在这样一个大的环境里面何去何从呢？

　　刘磊：对于我个人来说当公司需要钱的时候需要融资的时候再去做这笔融资是比较合适的，如果你觉得现在是合适的时候就去融。我们说存在着大量的泡沫，这个市场不够理性，现在来看这个市场已经发生了一定的变化了，从股价上大家已经可以反映出来，其实这与买股票是一样的，怎么讲呢？当很多人都去买同一只股票的时候，它就存在泡沫，它的价格会被推的很高，往往是这种股票都存在一定的投机性，但是对于那些真正具有成长价值，具有很好的业绩的公司来说，它的价值是一个长期的价值，像巴菲特这样的人，他的观点是发现优秀的公司，长期持有，他获得的是长期的大的回报，这个是一个累计的回报，积小胜为大胜。所以，我们说看一个企业的成长，如果说我们判断这个企业在以后能获得巨大的回报，那现在朝起朝落对企业是没有太大影响的，如果你觉得这个企业可以发展的很好，那你公司现在的估值是以1亿美元估值获取到的资金还是以五千万美元获取到的资金付出的更大，就没有多大的区别。

　　当时在什么样的环境下做融资，当时郭海燕(音)在2003年开不下去的时候，它面临倒闭的危险，有一个网友投了一笔钱，投入了10万块钱，没有问他要任何报酬，后来当公司发展一年之后，他拿这个钱取得了比较好的发展，而且融到资了，他跟别人说你给我的10万块钱(2003年)  ，我干脆给你一些股份吧，那人说随便吧，他说给你一半，那个网友说这个太多了，他只要了39%，2003年以10万人民币获得40%的人民币，以现在来看这是傻的不能再傻的行为了，但是这是每个方面都获得回报的方式，这是我个人的意见。

　　主持人：你刚刚提的那个事，你说这个公司的估值是1亿美金还是0.5亿美金可以说给做资本的企业听，尤其是在牛市里面。说白了，资本市场永远是买方市场导卖方市场交换的过程中间，你说6个月之前做融资一亿美金可以融到2000万美金，也许今天你的估值只到五千或者六千万美金，你是融资还是不融资，还是等资本市场好了之后再融资？我想更多的是通过这个角度听一听你们的判断。

　　景慕寒：：我刚刚这个观点首先是说给创业者的，其次是投资方的，对创业者来说，我的观点来说大家不用特别在意这种估值，比如说你觉得市场好的时候你多融钱占了便宜了，在市场上比较有利的环境下获得了比较好的回报，这是一种看法。但是我觉得即使是市场不好的时候，业务发展到一定程度你需要这样一笔钱也应该做这样的事情，不要觉得这样的事情做起来我错过了市场好的时机，我现在宁可让业务发展缓慢一些，我要等市场再转暖回来，每一个投资者看问题都有自己的角度，有的赌性强一点愿意追逐热点的成分多一点，但是还是有很多投资者是处于冷静的分析，他看的是一种大势，看的是这个企业是不是具有长期发展的模式，你的业务模式和创新的能力能不能支撑你企业的发展，这和买卖双方看对眼一样，如果看对眼了，一定可以达到一个合理的估值，对于估值是高是低这是相对的说法，只要需要就一定可以找到一个合适的对象。

　　主持人：谢谢请刘总和陈总也说说。

　　刘磊：泡沫只是投资方认为有泡沫，而你们认为有泡沫并不是你们认为这个行业已经不能产生价值了，而是高于价值了，我们企业是想跑长跑的。可能我们这两个“土鳖”都是挣钱的，其他公司都是不挣钱的，他们需要现金流来稳固和发展市场，我们两个没有什么海外背景，我们融资比较困难，就先融资了再说，我们什么情况下融资？我们需要扩大自己的业务，看到市场上疯狂存在的时候，我们冷静的争夺自己那一口肉再去融资，现在很多企业现金流不能支撑的时候你们投资它，那就是一个泡沫，它本身就没有盈利，这个时候有赌性的投进去那确实是泡沫，就我本身来讲，我们认为做企业踏踏实实不管未来什么时候挣钱，你一定要挣钱的，你回报给股东的就是分你的红，分你的预期和未来的成长，这个时候我们看到的企业是永远没有泡沫的，自信吧，自信跟投资方之间的区别。

　　陈维强：我先介绍一下我们这个公司，虽然我们叫网络科技，实际上我们和互联网业务差的很远，我们实际上是一个很传统的公司，我们开发产品，卖产品，卖服务完了收钱这样一个模式，刚才也谈到了泡沫和融资的问题，我们先是完成了我们公司的股改，后续也有很多风投公司想给我们投资，我们就关上门了，不想再要钱了。刚刚刘总也讲了，我们这个公司是属于实在的干业务的，每年产生的现金流还是非常大的，我这个公司每年七八千万的净利润，这样我帐上的钱是足够的。但是，我刚才也讲了，从我们未来发展来讲，我是非常看好互联网企业的增长，增长空间非常大，50%  、100%甚至上千，我们每年增长也就30%到40%，因为我们是做交通行业的，我们往后的战略规划是，因为我们全国有40多个城市客户，下一步我们可能要把现在提供的产品变成一种服务，收取服务费的模式，然后IPO上市，融资，扩展我们的业务，谢谢。

　　主持人：我觉得陈总特别智慧，当有泡沫的时候就和互联网靠拢一点，当互联网泡沫破碎的时候就离远一点说我是传统行业我和互联网没有关系。我想留下一些时间给台下的各位朋友，看看大家关于我们这一场的主题有什么问题想问台上嘉宾的，有吗？

　　最后十分钟我想请每位嘉宾，一个是对台下的朋友，做企业的也好，创业者也好提一个建议，在现在这么一个大的环境里面，在融资策略方面提一个简单的建议，应该怎么做？因为你们好些都经历过很多事情，也希望给我们台下这些朋友提供帮助。

　　陶闯：刚才我一直在看标题热潮下的理性繁荣，我们到底在追求一个什么东西？但是到最后来说，你首先对于你要从事的行业无论是创业也好还是假如一个新的行业，一个公司也好，大家都有一个期望值，要定义一个五年以后它到底可以做到什么，就目前网络视频或者网络电视而言，大家已经家喻户晓，网络视频和网络电视已经不仅仅是一个互联网企业，我觉得我们已经不是传统的互联网企业了，它可能是第一次突破互联网的概念，因为现在大家已经可以看到，像我们PPTV上有两万个频道，我们有大量自己生产的脱口秀和网络剧，网络电影，很多互动的节目，这是一般传统电视台没有做的，已经深入到传统媒体或者新媒体节目制作和内容制作的过程中间了，而且我们现在的网民已经可以通过我们的网民参与快乐女声比赛，还有各种电影拍节目，都可以，我上次做了一次节目主持人招聘，有几千人参加海选，这就是一次对传统媒体很大的一次突破，它运用了最先进的技术平台———互联网改造传统的媒介，我们既是媒体又是互联网公司，要把这个融合好不容易，但是一旦做好了之后它是很强大的。

　　最后一句话，从我们企业来说，我们还是要以理性的思维如何把这些事情做好，资本只是其中一方面的问题。

　　第二，对我们观众而言，在这个时间就中国而言机会很大，虽然现在有泡沫，而且泡沫有一点点冷却，大家要创业这是非常难得的机会，因为目前资本的卖方市场优于买方市场，现在有大量的闲置资本希望投更多有希望的企业，是一个创业的好时机谢谢。

　　唐彬：理性繁荣在我看来这两个词不协调，繁荣很少是理性的，关键是你怎么看这个繁荣，互联网到今天肯定是比较繁荣的，尤其是这么多钱多的企业，如果你在这些行业里面，我建议你尽快拿到钱，因为这个繁荣是不理性的，就像爱情很少是理性的一样。如果你没有在这个行业里面更好，因为还有更好的行业，它是理性的，往后一点点比如物流、支付、信用、数据挖掘，它偏中后端，前面越繁荣越不理性越需要它。如果你找这样的新机会，我建议你尽快找到钱，找到钱之后你会在下一个繁荣之前做大，无论你在前端已经拿到钱的还是刚刚开始的都希望你们尽快拿到钱。

　　陶闯：如下现在繁荣的话，下一个繁荣可能是2018年或者2019年的事情了。

　　于刚：我形容我们的创业历程就像坐云霄飞车，很高的时候经历过，很低的时候也经历过，08年刚上线时间不长，金融危机来了，VC就说每一个创业者都要假设你融到的资是你最后一笔资金，我们也过来了。给大家说一句话是这样的，不管是高手还是低手，我们最关注的是什么，我们不是关注高和低，而是自己，怎么样打造自己的核心竞争力，让我们商业模式是对的，我们可以创造价值，很简单，假如我们可以创造价值，这个企业就有价值。

　　高翔：我想说融资这件事其实对于一个创业者来讲，大部分的时候是不可避免的一个过程，融资本身也是一个企业发展过程中非常重要的环节，所以对于融资的节奏的把握和企业发展节奏的把握同等重要，你融资的节奏应该和你企业发展的节奏是匹配的，你才可以正向的利用融资的力量，否则如果你不管是过快还是过慢的选择融资这件事情，都有可能对你的企业带来非常大的危害。所以，大家在去融资之前应该冷静的想一想，自己的企业到底需不需要钱，或者你需要多少钱，你的竞争对手他们有多少钱，你在这个行业的发展过程中，能够产生多少价值，未来是一个什么样的状况，在冷静的分析了这些问题之后，你们才可以制定出一个比较好的融资策略，至于说市场的泡沫也好，或者低谷也好，无非是你在融资的时机上有一些微调的把握，但是不会偏离企业自身发展的过程，刚才几位都分享了他们企业融资的过程，都符合这个条件，大家都需要钱才会融资。

　　最后我想说的是，当你融资，你选择投资人的时候应该去选择那些真正关心你们企业价值的投资人，真正和你们有共同的想法或者和你们有共同目标的都是人，也希望将来我们能够有合作的机会，谢谢。

　　景慕寒：当你需要的时候一定要要去融资，而且要制定清楚自己的规划，这是第一点。第二点是不管做什么，即使要融资，我们将来顺势，如果你在做这个事情不能顺着这个大势去做，做的再辛苦也不会取得好的回报，比如现在大家看到的都是移动互联网，我们公司在做移动互联网的时候，在互联网上成长虽然经历了一些时间取得了比较好的认知，但实际上业务发展还是相对比较有限，但是移动互联网的出现，智能手机的出现给我们手机导航提供了很好的空间，从去年到今年我们在手机上的业务增长量已经超过了20倍，所以我想给大家说的是，如果说我们自己想要把自己的企业待到一定的高度一定要顺势而为，找到合适的符合大势的切入点才是最重要的。

　　周志雄：泡沫有几条，它使得所有该融钱不该融的都融到了钱，在金融危机中我们学到了很多的经验，你融资的时候，不要觉得我融的价格不够高，我融的太多了我吃亏，不要这么想。第二，一定要找一个非常好的投资人，因为好的投资人跟坏的投资人在泡沫起来的时候你可能会喜欢不好的投资人，因为他愿意给你很高的价格，但是泡沫一泡，你就会发现当时给你非常高价格的人就不见了，所以你融资的时候要考察这个投资人是什么样的投资人，你们在选择投资人方面可能更重要。

　　刘磊：我做了十年电子商务了，我的同行有上市的，有倒闭的，有发达的，还有默默无闻的，我做了十年感觉和资本方打交道比较多，就像当年张无忌面对灭绝师太那一句话一样，她强任她强清风抚山冈，就按照你自己的商业模式和商业价值做出来就可以了，谢谢。

　　陈维强：我想这句话跟我们的创业者说一下，不管你现在做什么，首先要坚持，长时间的坚持，可能一辈子就做这一件事。第二，你做这件事得一定要有门槛，有技术门槛，像我们海信强调一定要有技术门槛，要有自己的东西，这样才能在市场上长期立于不败之地，其他的都是为了你的事业来发展的，主体要把握好。

　　主持人：谢谢，我们时间也到了，谢谢在座的嘉宾跟大家分享了很多很好的经验，谢谢！