“2011 ChinaVenture 中国投资年会”于2011年4月27-28日在上海浦东丽思卡尔顿酒店举行。上图为红杉资本中国基金合伙人计越发言。（来源：新浪财经 康亮摄）

　　新浪财经讯 2011 ChinaVenture 中国投资年会于2011年4月27-28日在上海浦东丽思卡尔顿酒店举行。新浪财经独家直播本次会议。图为红杉资本中国基金合伙人计越发言。

　　计越认为，中国和美国上市公司都有被高估值的趋势，这主要缘于PE行业的投资热潮。但是，对投资人来说，这些领域虽然热，但是大浪淘沙，最终要成长为一个具有投资价值或者行业巨头，还是需要时间的积累的。

　　对于投资人来说，他们需要持续的投资价值，5-10年是一个周期，下一个5-10年又是一个周期，他们更关心这个公司如何在第一个周期里为投资人下一波巨大的再投资凝聚价值和动力。

　　以下为其发言实录：

　　计越：大家好，我是来自红杉资本的计越，中国的创业板非常热，所以产生了高股值，随着美国facebook热，美国硅谷这方面股值也非常高，这个领域背后，对于投资人来看，你这些领域热，但是最后能够变成一个好的公司，这个公司需要最少5年，最长10年，今年上市的360，人人，其实也不是很快就赶上这样的趋势变成一个很好的公司，也是经历过很长时间，甚至在这个过程中有很多曲折，今年这一波，进入说我们投资新的公司，对于投资人来说，接下来5到10年再一个周期，然后变成下一波巨大的投资。这是我们应该关心的。

　　我认为大部分还是需要时间积累，在美国面临很多大巨头企业，从早期到快速拉客户到现在积累一些优势，我觉得在这个领域变成巨大的公司。我感觉时间被压缩掉了。

　　VC还是跟企业家差不多的，相当长时间还是忍受自己的寂寞，很多企业家创业时候很孤独，作为VC不管是市场热也好，慢慢积累，在这个行业还是比较好的，不管是中短期投资市场上比较高的股值，那么在早期的话，不是特别看好，或者大家觉得比较热的也可以。我觉得是对行业的积累。

　　第二，我觉得对VC的投资量，对企业家本身选择更加重要，我的感觉投资人对于企业的增值服务是一方面，最重要的还是对企业本身能够有一个充分的信任，你选择一个创业者，你还是下定决心对这个企业家信任，至少能够走10年，有这样一个心理准备，觉得这个企业家还是能够走下去的，给这个企业家充分的信任，当困难到来的时候能够让这个企业基于自己学习过程当中抵御困难的周期性、过程，这也是我们想的，在目前这个形势下我们的一个选择。

　　我们是四个行业，TMT、消费、健康、新能源，但是我们具体每个人只看一到两个，所以说没有任何一个人，四个行业都看的，我们还是以行业为切入点的。