上海证券交易所总经理张育军发言实录
新浪财经讯 2009年5月15-16日第二届陆家嘴论坛在上海浦东香格里拉酒店召开。以下为的上海证券交易所总经理张育军发言实录。
[张育军] 创业版怎么没说？干脆我讲创业版算了。
[张育军] 很高兴参加这个论坛，在这个论坛已经两天了，今天跟高兴跟大家就资本市场的情况，交换意见。刚才我们听宋总讲了一下，多层次市场建设和市场的基础制度。我觉得讲得非常好。
[张育军] 我围绕咱们会议的主题“中国资本市场新的机遇”，应该这么讲，当前我们国家资本市场既面临机遇，也面临挑战。挑战大家都很清楚，讨论很多，因此我们今天讨论机遇。机遇可以讲也是很多的，落实“金融30条”的机遇，全球金融危机当中寻找机遇，中国经济持续发展的机遇，等等，都很多。要展开讲，我可能就需要两小时，你们就别讲了。
[张育军] 我今天讲最基本的机遇，就是最近国务院专门下发文件，确定上海“两个中心”建设。咱们这次“陆家嘴论坛”的主题实际上也是国际金融中心建设。这个题目也很大，要展开讲也得花半天。这样的话我想从我们上交所的角度来讲，金融中心建设涉及到我们国内资本市场国际化进程。具体地来说，因为我现在在上交所，涉及到上交所的国际化进程，我想今天就这个题目讲点个人看法。
[张育军] 我今天讲最基本的机遇，就是最近国务院专门下发文件，确定上海“两个中心”建设。咱们这次“陆家嘴论坛”的主题实际上也是国际金融中心建设。这个题目也很大，要展开讲也得花半天。这样的话我想从我们上交所的角度来讲，金融中心建设涉及到我们国内资本市场国际化进程。具体地来说，因为我现在在上交所，涉及到上交所的国际化进程，我想今天就这个题目讲点个人看法。
[张育军] 上海建立国际金融中心还有重要的意义是进一步强化我们国内金融业和资本市场的竞争能力、风险控制能力。今天估计好多参会的代表是来自这个行业，也有好多来自媒体的，我希望大家能够持续地关注、学习和理解这个文件。
[张育军] 这个文件的背后我的体会还有两条：第一，任何一个庞大的经济体，最后都有一个强有力的、功能健全的金融中心支持。这是我们讲它必要性的时候一定会讲到的。大家观察一下世界主要的经济体，欧美也好，其它重要国家也好，肯定需要一个强有力的金融中心。
[张育军] 第二，在任何一个功能齐全、辐射能力强、资产配置很高的市场上，必然有一个强大的、功能齐全，很有竞争力的金融市场体系。包括咱们深交所、上交所、期交所等等。除了上交所，从世界各国主要金融中心发展看，金融中心当中要建成国际金融中心，特别咱们强调不是一般意义的金融中心，要建成国际金融中心，要素市场国际化趋向是很重要的。上交所稳健的国际化进程是上海建设国际金融中心必然的选择。换而言之，国务院颁布重要的“两个中心”文件也赋予了要素市场，特别是上交所推进国际化进程基本的使命，或者重要的使命。这是我想讲的第一个意思，就是讲上海建设国际金融中心要求金融市场，特别是上交所要稳步、扎实地推进市场的国际化进程。
[张育军] 从文件颁布的时机看，进一步推进金融市场的国际化进程是正当其时，面临很好的时机。为什么这样讲？大概有几个因素决定了金融市场要稳步提高对外开放水平，扩大国际化的进程。第一个重要的因素，在“国务院金融30条”的基础上，国务院又颁布了加快上海国际金融中心建设的文件，这个文件本身对市场的对外开放和国际化提出了明确和很多新的要求，本身是有要求的，是它的一个重要内容。
[张育军] 第二，这是一个有利时机，中国资本市场通过最近几年的改革与发展具备了比较好的基础。过去五年以股权分置改革为核心的“五项改革”使我们国家资本市场健康发展有很好的运作环境和运作基础。市场的规模、规范运作水平都上了一个台阶。这是第二个有利的时机。
[张育军] 第三，全球金融危机为我们研究、探索市场国际化进程提供一个有利的契机。这次全球金融危机大家可以从不同角度总结，包括开放的模式、步骤等等都可以进一步研究。总的取向是，市场要逐步推进开放程度。这是非常重要的因素。
[张育军] 第四，加快金融市场国际化进程，很重要的因素是我们国家经济在持续发展基础上，人民币走向国际化成为必然的选择和趋势。我不展开讲了，我相信大家都可以理解这个过程，都可以看得到。
[张育军] 第五，从上交所自身来说，也是经过近20年的快速发展，刚才宋丽萍已经讲到了，这些年来我们资本市场有一个后发优势，即发展很快，在技术、市场规模很多方面发展很快。上交所也一样，期交所我相信也都一样，资本市场经历了快速的发展进程。最新的数据是15万亿，后面还有小数点，四月份的成交金额接近10万亿，九点几万亿，全球排第三。昨天证监会尚福林主席演讲当中讲了，国内资本市场两个交易所加起来达到第三位。单就国内资本市场而言，资本市场规模、市值影响力跟过去几年比大为提高。就上交所自身来说已经成为世界上主要的交易所之一，影响力也是不断扩大的。
[张育军] 再加上我们国家整个公司治理的改进、法律制度的完善、对外开放政策进一步发展等等因素，使得我们交易所，特别是上交所面临推动国际化进程比较有利的契机。
[张育军] 2000年以来上海市场发展很快，其中上交所的管理层也非常注重推进市场的国际化进程。上交所在06年成为WFE董事会成员单位，这个组织在国际资本市场中扮演重要的角色。过去这些年头当中，也加强了同各国交易所之间的合作，到今年为止上交所已经同35个交易所签订了《合作备忘录》。我估计深交所也签了不少。上交所同世界主要交易所的交流与合作在加强。今天我看到咱们东交所的老总坐在这，咱们亚洲地区的港交所、纽约所、伦敦交易所，我们都在加强交流与合作。市场国际化不是一个新概念，是在不断推进当中的。
[张育军] 第二，要说说具体上交所国际化进程的基本情况和今后的措施。
[张育军] 2000年以来上海市场发展很快，其中上交所的管理层也非常注重推进市场的国际化进程。上交所在06年成为WFE董事会成员单位，这个组织在国际资本市场中扮演重要的角色。过去这些年头当中，也加强了同各国交易所之间的合作，到今年为止上交所已经同35个交易所签订了《合作备忘录》。我估计深交所也签了不少。上交所同世界主要交易所的交流与合作在加强。今天我看到咱们东交所的老总坐在这，咱们亚洲地区的港交所、纽约所、伦敦交易所，我们都在加强交流与合作。市场国际化不是一个新概念，是在不断推进当中的。
[张育军] 加快国际金融中心建设的步伐，也要求上交所进一步推进国际化的进程。总体上上交所要从几个方面进一步积极、稳妥、稳步地加快交易所国际化进程。有一些想法：
[张育军] 首先，推进交易所基础设施的国际化的进程。我们讲到我们的技术系统按照国际标准，建立我们的技术系统、信息系统、通讯系统。也包括我们进一步认真谋划我们的数据系统等等这一块，就是硬件是否符合国际标准。目前交易所市场是技术高度依赖的市场，所以硬件非常重要。正因为这样上交所五、六年前开始谋划新的一代交易系统。
[张育军] 第二是软件。要推进我们基础制度，尤其是交易制度进一步向国际标准看齐。
[张育军] 第三，要进一步推进上市公司治理结构向国际水平看齐。这些年监管机构，两个交易所都花了很大力气推动公司治理。上海交易所把打造一流蓝筹企业，培育蓝筹股市场作为自己的基本使命。我们还要下大力气持之以恒，强烈推进上市公司治理结构的建设，完善信息披露制度，推进上市公司并购重组，建立一流标杆企业。市场有没有一流的标杆企业，符不符合国际基本标准和国际惯例的企业制度，这是非常重要的。
[张育军] 第四，我们市场参与者是不是推动市场参与者的国际化。包括机构投资者，我们的会员单位，市场参与者进一步国际化。鼓励我们的优秀单位，能够走出去，国外优秀的券商能够走进来。要进一步发展QFII、QDII，市场参与者也要进一步考虑国际化的进程。
[张育军] 第五，推进交易产品的国际化。现在两个交易所来说，总体上还是本土市场为核心，投资买卖的产品都限于本国市场。要进一步推动交易产品的国际化，两个交易所在全力服务国民近来发展的同时，上交所有一个重要的任务，最近报纸谈论比较多的，上交所要稳步推进国际版建设，吸引海外企业上市。我们要进一步地研究开发以境外指数为基础的ETF产品。核心是提高上交所市场的资产配置能力，投资人在这里要能买到世界各国的产品，逐步地买到不同国家的产品。逐步使上海成为全球的资产定价中心之一。否则国际金融中心的建设也会有缺失，所以这是很重要的方面。
[张育军] 第六，进一步加强监管制度的国际化进程。按照国际治理监管的基本规则、基本惯例进一步提高我们的监管水平。国内资本市场建立以来始终把建立“三公”市场：公开、公平、公正作为我们的核心出发点。加强监管方面借鉴国际经验仍然十分重要。不能因为全球金融危机，国外就没有什么可学的，哪怕失败的东西我们也可以进一步学习、借鉴。何况各国不同市场，都有其经验和教训，需要相互借鉴。所以监管制度，进一步推动我们市场监管水平提高方面，也需要有国际视野，也需要认真借鉴全球金融发展，特别是金融危机当中的经验、教训。
[张育军] 第七，我们需要进一步地深化国际合作，扩大国内市场全球的影响能力。包括我们进一步加强国际市场研究，加强同各国交易所的合作。中午刚刚同纽交所的总裁一起交流意见，谈到了相互合作的问题，刚才见到咱们东京交易所的总裁，我们也讲到下一步合作的问题，我们还要加强同各个交易所的合作。国内两个交易所发展的时间尽快很快，但是时间不长。我们作为后发市场确实有后发优势，但是还要看到后发劣势。我们在硬件确实效率很高，要看到我们需要进一步地借鉴国际上交易所发展的成功经验，还得虚心向全球交易所学习，特别是向全球成功交易所，做得非常好、一流的交易所学习、借鉴，以进一步提升我们交易所自身的国际化程度。
[张育军] 最后一个因素很重要，要特别注重金融高端人才的引进。这一块在国务院“两个中心”文件当中作为五个基本的内容，特别强调。进一步加强人才队伍的建设，培养一批具有国际视野、国际经验的员工队伍。努力使上交所成为我们人才发展的高地。当然还有很多条，我讲得太长了，不好意思，我就讲到这。谢谢大家！
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