2009年5月15-16日第二届陆家嘴论坛在上海浦东香格里拉酒店召开，此次论坛的主题为“全球化时代的金融发展与经济增长”。中金公司首席经济学家哈继铭5月16日上午在“中美经济与全球经济复苏”分论坛发表了精彩演讲，以下为其发言精彩观点。

　　哈继铭认为，发债可以填补减税造成的财政的窟窿，改善中国投资条件。发给两个主体，一个是发给境外人士；中国债券市场，尤其是人民币债券市场需要有很大的发债。同时也可以考虑让货币当局买一点这个债，像美国也是照样买它的国债。但是不是买了这个债将来有通胀风险？等于说货币当局来为财政印钱买帐。他认为这个问题也可以解决，买了债之后，手上有很多外汇储备，把这个卖了，把市场上面一部分人民币中和掉，不就是最后升一点值吗，这也是有利于鼓励消费的。最终结果一看，税收降低了，消费增长了，外汇储备有所下降 。

　　对于如何更好使用外汇储备来为国内经济服务，哈继铭称，最好的方法就是发债，起一个名字就叫做经济转型债。

　　他认为，中国急需改善投资条件。投资美国国债，收益率从0到2%。但是美国人拿了中国的钱，到中国投，通过这种PE，回报率都是两位数，甚至三位数，投资条件远远优于中国。为什么？因为中国投资都是买美国最安全、流动性强的债券，为什么中国不把自己的债券市场扩大之后，让美国来买。中国发经济转型债一大部分可以让外国人买，我们走出去，我们投出去，我们可以大大改善自己的投资条件。