新浪财经讯 2009年5月15-16日第二届陆家嘴论坛在上海浦东香格里拉酒店召开。此次论坛的主题为“全球化时代的金融发展与经济增长”。红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏表示,在中国对PE进行适当监管是必要的。
以下是沈南鹏讲话实录:
[沈南鹏] 打交道下来,刚刚一位也说了,就是为什么付你2%的年费和20%的分红,这在西方私募股权发展这么多年,是很正常的事情。但是在国内,说为什么有这么高的分成比例,GP如果出现一些投资上面重大失职怎么办?我们也走过这样的过程。有几点是我的体会,第一,首先要自律,当然会有一些监管,这是肯定的。现在私募股权有一些法律出来了,但是更多还是行业里面的自律。更多GP出问题,最大的伤害是以后在市场上再也集不到资了。必要的一些监管在我们国家还是需要的,我们可以借用一些像对冲基金的做法,他们通过信托,我们往往通过监管银行怎么样的,但总体来讲,其实私募股权投资风险相对比较小,因为我们这个钱并不是直接到这个帐上,道德风险是容易控制的,更多还是什么?就是GP本身的发展以及跟LP一些合伙人之间的互动,如何建立信任,能够赚人2%和20%的分红是能够被LP接受的,也是对LP有利的。这是一个教育过程,而且国内现在确实比较少有高质量的,有很多很好成功记录的GP,这个过程我感觉只有一点点发展。
[沈南鹏] 红杉美国1972年成立第一个基金,基金规模少得可怜,300万美金。这个时候可能也是一样的问题,LP不信任你,天知道你们这帮人做什么。但是这么多年下来,我们逐步进行互动,一点一点得到进步。有一些GP生存下来,成为优秀管理人,有相当的GP,不管VC行业、还是PE里面都消亡了。不管是操作失职还是投资能力等等,都逐步淘汰。其实我感觉我们市场已经发展很快了,07年刚刚开始这个出来,到最初12月里面,人民币的这个,甚至已经超过新美元基金的规模,这已经是非常可喜的现象,而且正好是一个外部环境,就是说公共市场不好,不好,反而造成一些有限合伙人,包括个人,说股票市场并不能给我带来稳定的,好日子不是那么容易的,我还是投到一些好的项目里面,说不定能得到一些好的回报。