新浪财经讯 2009第一财经上海新年论坛1月6日(星期二)上午在上海国际会议中心举办，新浪财经独家直播此次论坛。图为美国耶鲁大学金融经济学终身教授陈志武在演讲中指出，中国在过去三十年大的发展方向包三个方向。

　　第一个发展方向就是市场化的深化发展，这个方向肯定会在继续，这个方向继续以后带来的结果，不只是中国社会钱越来越多，而且对于金融服务业和理财这些行业的需求也会继续上升。

　　第二个趋势就是资本化和金融化的发展深化，主要集中在对资源、土地，特别是未来收入流的资本化的发展，这些方面肯定会继续深化下去，不会因为这次金融危机受到根本性的逆转或者被停下来。

　　第三个大趋势就是中国的社会结构，特别是家庭结构，儒家孝道文化的变化对于金融业带来的机会。我前两年有一个文章题目叫做《儒家孝道文化的终结与中国金融业的兴起》，我把两者看作替代性关系的趋势。

　　具体来讲我们看看市场化的趋势。最好的一组数据让我们可以看到市场化的发展，对于中国金融业带来的含义到底在哪里，对于货币发展和资本化的发展有什么样的影响。

　　比如说07年当年完成的商品住房面积在全国范围内是20亿平方米，这个20亿平方米按照交易价格来算的话，在去年大概是总的交易金额四万亿人民币左右。这种四万亿人民币左右的商品房交易带来货币的需求，这是98年以前没有的。

　　我们讲到对于货币的需求，资本化和金融化发展的时候有一个有意思的例子或者一个视角，就是98年以前或者80年代之前，中国并不是没有房子，原来都是靠单位分房子，但是分房子国家拥有这些房子，大家都可以去住，但是不需要花钱买，也不可能拿房子做住房抵押和资本化，或者拿到产权证借钱和拿产权证做流转。

　　从这个意义来说，98年住房的改革对于资本的发展是一个突破性的事件。这就是两年之前我和一位记者聊天，他说中国的钱为什么这么多，我说有一个简单的理解角度。上海很多旧的楼房七、八年以前一直在，只不过原来的楼房是国家的，不能拿到市场买卖，这些楼房代表的财富都是死财富，不能变成可以交易的东西，也不能拿去夺资本化的。

　　随着78年特别是98年住房市场化的改革，使得原来死的财富慢慢都变活了，变成了需要现金做交易的商品，也同时可以做资本化。

　　特别是最近我们看到了土地使用权，农村土地使用权的流转市场，在十七届三中全会的文件里面突出讲，要下一步重点发展农村土地使用权流转市场，也进一步使得中国在农村用土地做资本化，用土地交易市场发展推动对货币的需求，都会产生非常大的影响。

　　当然有了这么多把原来死的财富、死的资源和土地变活了以后，产生更多流动性的财富。接下来除了对于广义货币需求增加以外，对于金融和理财，重新做投资配置等等一些需求也大大增加了。

　　第二个大的趋势就是资本化，第一个方面包括对于企业未来收益流的资本化，所谓的发行股票，一个公司上市是一个什么概念呢？就是把公司未来无限多年的收益流，这个产权做票据化和证券化的交易，可以使每个企业家手中有自己广义货币的发行权。

　　我们看到过去几年分众传媒拿着自己的股票收购了20几家别的公司，换句话说动作分众传媒的上市，使得分众传媒的股票变成了跟人民币国家发行的货币几乎具有相同的流动性和广泛接受度的新货币。