2008年12月2日，由深圳证券交易所、深圳市人民政府 、资本市场研究会主办的“第七届中国证券投资基金国际论坛”在深圳五洲宾馆召开。新浪财经图文直播此次会议。图为摩根斯坦利亚州区CEO-Owen-Thomas。(来源：新浪财经 白鹏辉摄)

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　　第二，一些小公司，或者在业绩表现方面有困难的公司，他们可能就不得不退出市场了，这个市场是比较分散，所以会不断去进行整合，现在你想要去闯进这个市场是非常困难的，恐怕一些原先小的，或者业绩差的，他们这时候不得不退出了。

　　同时有更高的费用方面的压力，在这样的环境下要进一步筹资非常困难，尤其对令人投资产品来说是很难做的。我们也会看到这些基金经理人也会进一步整合，成本削减肯定是一个方案，另外如果说把两个公司去合并起来，能够在成本方面实现一些规模经济效应的话，也是非常合乎逻辑的。

　　我是觉得，当管理的资产减少的时候，或者说是流量减少的时候，肯定是会有这些动向。同时要进一步考虑新产品的特征，更加复杂的产品可能是会遭到大家的质疑，在将来会更加简单化，另外还有保本的产品。同时对于那些散户，或者对于机构投资者来说，他们会更加重视风险的控制，可能还会有一些是跟指数连接型的产品，同时还会考虑一些主权财富产品等等。

　　总的来说，我们现在还是在一个经济大势展开过程中，就像前面说的，这个危机肯定会造成我们业务的重大变化，对于我们行业的各个参与者来说是非常痛苦的；但是，对于那些能够有正确战略的管理人来说，还是能够创造出新的机会来。非常感谢。

　　主持人(李正强)：首先感谢Owen Thomas先生给我们带来有关金融危机下的对冲基金、私募股权基金的变化，最后给我们一个充满希望的结论。

　　主持人(李正强)：我想问一下，作为摩根斯坦利这么大的一个资产管理机构，你谈到这个行业的削减成本、裁员、产品合并问题，那么，你们对中国大陆市场相关的资产管理业务的战略，有没有一些改变呢？会不会因为金融市场的动荡发生一些改变呢？能不能简要地给我们回答一下。

　　我刚才是说到了我们的全球业务的确是要去削减成本，我刚才已经是介绍到了。在中国的业务，其实我们现在是在一个当地资金管理公司里面是拥有少数股权的，我们也有新的合作伙伴。余华(译音)是我们新的CEO，他今天也在会场。其实在中国大陆的业务我们还是刚起步，从我们来说，到今天为止的这些成本削减并不是在中国进行的，我们在中国做的恰恰是要去起步。我们是相信中国将来的资金管理的业务还是会有发展，我们在这方面现在还在进行投资。