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中国人民大学吴晓求：金融危机的十个随想
2008年11月30日，由中国上市公司投资者关系管理研究中心主办的“2008中国投资者关系年会”在北京召开。新浪财经独家图文直播本次会议。图为中国人民大学校长助理、金融与证券研究所所长吴晓求。
吴晓求：大家上午好！我看宣传材料上写的是金融危机随想录，组织者问我要讲什么，我脱口而出的金融危机随想录。的确有这样的想法，但是讲起来非常长。一个内容是中国在这次金融危机应该学到什么。还有一个非常大的内容是要反思整体制度的设计，理论，未来，包括一些技术化的东西都要进行系统的反思。
百年不遇的金融危机在我们这一代遇到了，虽然在我们的爷爷那一辈出现了上一次的金融危机。看来金融危机一出现就会越来越严重，影响越来越大。这也从一个侧面反映了现代金融在生活中的作用越来越大。因为金融有一个基本的趋势，就是杠杆化。杠杆化也是金融创新的基本要领，也是基本的发展趋势，也是金融效率的支点，当然也是金融风险的一个放大器。所以说它是一个双面的。
后来我想了一想还是的跟大家稍微说一下比较大的随想录，点到为止。大家也可以回去做自己的思考。大概再过两三个月，这本随想录也就写出来了，项目非常庞大，现在正在写提纲，已经完整了。事先跟大家稍微说一说。
这次金融危机给人们思考的问题太多了，留下的空间非常大。非常荣幸的是在中国在崛起的过程中碰到这么一次大的金融危机，也许说是一种灾难，不如说是一次幸运。说它是幸运是因为我们在崛起的过程中它出现了，或者说我们这样大踏步的推进中国金融体系的开放，它出现的。我们要系统的研究金融危机所产生的原因、它的特点，它的深度、光度以及未来的方向。这样可以使我们在未来的发展过程中少走弯路，所以说我觉得这是一个幸运的事情。对于学者来说这更是一个幸运的事情，以前我们看到的金融危机都是书面上的。因为十年前的亚洲金融危机没有特别典型的意义，其他局部的金融危机也没有什么意义，这次金融危机从理论的角度来看非常非常重要，很多的结论都要重写。
第一个随想，首先要非常认真的思考实体经济和现代金融，或者说虚拟经济和实体经济究竟是谁主沉浮？当然很多人说出现了金融危机，看来金融制度上的发展是不能离开实体经济支持的。当然由此得出了结论，在谁主沉浮中当然是实体经济。也有一个看法还不尽然，因为的确金融是越来越金融化了，商品和资源也都越来越金融化了。也许是金融在未来中主宰了各类经济的运行，就看你怎么理解。谁主沉浮的结论后面代表了不同的政策取向，对不同金融衍生品的价值观。
我本来不是十分同意实体经济完全决定了金融，这是一个非常古典的金融。现代的金融一定有它的主动性，有它的对实体经济积极的推动作用。所以我们不能被这场金融危机吓到，那就会让金融的改革开放往后推。所以实体经济与虚拟经济谁主沉浮的思考过程就是政策的取向过程。
第二个随想，国际货币体系是不是真的要有单极走向多元？
我想这次金融应该是和目前的单一的货币体系有某种逻辑的关系。因为这种货币体系是没有制衡的，完全是利己的。它可能是这场金融危机的源头之一。如果这个是成立的话，如何改正目前的单一的国际货币体系就变得非常重要。在20国集团领导人会议上，胡锦涛主席就一个非常重要的讲话，通力合作，共度时间的讲话。里面提到四点建议，我认为非常正确，代表了中国政府对这次金融危机原因的分析以及改革的设想。其中最后一条就是要稳健、逐步的推进国际货币体系多元化的发展。这是国家最高领导人在20国会议上提出的建议。提出的背后既然是要稳步的推进国际货币体系多元化的改革，被中国领导人提出来显然后面有一个想法，这是我解读的，人民币在多元化的货币体系当中将起到什么样的角色？作为中国最高领导人提出这个，我认为在他的心目中人民币理所当然会成为其中的一员。如果这个解读正确的话，就必须要大力的推进人民币汇率的改革。人民币汇率的改革是整个金融体系改革的基础，没有这个改革，其他的改革难以为继，而且也不可能实现中国在未来的崛起。所以说单一的货币体系从单极到多元应该说是一个基本的趋势。