归结起来，由商业之道转化为资本之道，由商业故事转化为资本故事，我们有一个词叫资本化。当你一旦上市的时候，你把你所有过去的要素一把在资本市场上以一对N的方式了结，把这个价值资本化。

　　所谓的资本之道，当你做商业的时候踏踏实实做，资源的配置在你的能力范围内是有限的，你一旦上市之后，杠杆就用上了。所谓的虚拟就在这儿，我们基金经理人就是做的资本市场和商业市场的一个桥梁。

　　彭勇：

　　说一个较完整的资本之道，我代表听众解读一下，当有一个企业的商业行为卖掉的钱减掉成本是正的，这个企业就可以出现商业模式。这个商业模式要能重复，就有人给你钱，贷到款。如果你承诺你的商业模式能够重复，能够规模化，一块可以变成一块二毛钱，资本之道就可以到你头上了。要走这个过程，就是商业模式成熟的过程。这个过程除了心血，除了创新，在今天这个社会需要智力。

　　牛社长是《创业家》杂志社社长，你说一下融资和融智之间的关系。

　　牛文文：

　　非常高兴和大家交流，尤其和我尊敬的茅老师坐在一起。

　　中国经济形势很危险，很困难，我刚从上海过来，从浙江到上海，浙江已经死了一个老板，江苏已经死了十个老板了，很危险，也没有人为此负责，也没有为此着急。我们国家对弱势群体的生意非常关注，但对真正去拉车的人，觉得是强者。

　　一个经济的发展，我们改革开放三十年有什么，我们在农业社会里面有很多年了，我们有农民、官僚、匪徒、军队等等，自打有邓小平以后，这个社会又多了一种人，叫企业家。之后这个社会就不一样，由传统文明到现代文明，就是有一些人分化出来，把企业和人、市场结合在一起。我们三十年得成功说到底就是这么点提供，就是提供一个让普通中国人的一部分去创业，带动大家来创造财富，我们政府给这样的保障。

　　现在又是比较困难的时刻，78年很困难，现在又很困难，解决现在第二困难的不二法门，就是邓小平的理论，就是让企业家有机会、有可能、乐意去创业，去担当，中国的经济一定会走出低谷。你看金融危机是一个危机，但实际上也是机会。我们不缺钱，政府非常有钱，4万亿人民币，美国是7000亿美金，美国金融危机那么深，我们没有太大的危机一把能出这么钱。中国政府是最有钱的政府，花钱最自由的政府，花钱也不经过人大。我们现在的危机实际上不是那么重，我们现在的危机不是金融危机，我们国家没有金融危机。我们是连续多年以来一些政策和发展的节奏适配有问题。我们希望那些中小企业不再出口导向，希望那些中小企业提高附加值，不要污染环境，愿望非常好。中国目前碰到的危机就是实体危机，实体困难，当我们要求我们的企业传递这个信号的时候，美国经济有危机，所以中国出了这个问题。

　　往后没那么简单，往后你的发动机，当往后发展的那些人信心受到制约的时候，往后可能变成经济衰退。现在失业的担心，再加上美国传导出来的金融危机，我们是先实体危机，后金融危机，人家是先金融危机，后实体危机。有人说八年才可以走出这个危机。中国还好，如果我们半年前意识到这问题，就没有这个危机，越晚越麻烦。我们认识到我们现在的问题不是短期问题，是长期问题。过去三十年来我们一直在鼓励创业，现在创业环境是怎样的，你要鼓励中国人去创业，当他创业了以后，你对他好一点，不要觉得他是坏人，损害了社会。