图：2008年11月13日，第四届北京国际金融博览会在京开幕，新浪财经做全程直播。图为首创期货金融事业部总经理蓝天祥(右)接受新浪财经独家对话。(来源：新浪财经 李立摄)

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　　新浪财经讯 2008年11月13日，第四届北京国际金融博览会在京开幕。此次大会是由中国人民银行营业管理部、北京银监局、北京证监局、北京保监局、北京市发改委、北京市财政局、北京市国资委等多家单位共同主办的金融盛会。以下为新浪财经独家对话首创期货金融事业部总经理蓝天祥的实录。

　　乔旎：各位新浪网友大家好，欢迎来到2008北京国际金融博览会新浪财经直播室，我是主持人乔旎。我们今天邀请到的嘉宾是北京首创期货有限责任公司金融总经理蓝天祥先生。

　　蓝天祥：各位朋友大家好。

　　乔旎：首先请问金融危机是否会对国内的金融市场产生一定的影响，比如会不会对股指期货造成影响？

　　蓝天祥：金融危机对我们国家证券市场可以说有一定影响，但并没有像整个舆论上说得那么严重。就是说美国的金融危机相当于心脏和大脑有毛病了，对我们国家影响只是相当于胃肠有点小毛病，不会有太大影响，特别是股指期货，这个对资本市场起到更加稳定的作用，不是起到推波助澜的负面影响。

　　乔旎：您对当前的股票市场怎么看？

　　蓝天祥：股票市场从去年10月份到今年10月份，一年的时间，中国的A股市场下跌了70%，发生金融危机的美国仅仅下跌了33%，这里可能跟股指期货稳定市场的作用更强。

　　乔旎：请您从期货的角度谈一下股票。

　　蓝天祥：就是说07年的行情很多人说是围绕人民币升值而来的，去年很多专家学者在说，黄金投资十年的到来，人民币升值不结束，股票市场行情不结束，为什么仅仅10个月时间就结束了？我可以从期货的角度进行一下分析。从05年4月25日，就是股权分置的出现，到10月27号证券法和公司法修改后重新颁布实施，说明中国证券市场发展的一个制度建设这方面，法制方面已经完备了。然后中国证券市场可以说上证指数，从998.22点逐渐上涨到06年7月5日的1700多点，这时候就有很多专家学者在谈，我们市场应该进入一个中期调整，有一定的泡沫。经过两个多月的时间调整，在9月8日中国金融期货交易所挂牌，意味着股指期货即将到来。所以1700多点的行情调整到此结束，展开新一轮的上升行情。自07年的1月25日上证指数涨到2947点，这时候更多的人认为我们国家证券市场确实存在泡沫，应该进行调整了。但是呢，也是一个多月的时间之后，3月16日期货交易管理条例公布，并于4月15日颁布实施。意味着股指期货的到来更加进一步，所以此时又结束了这波调整，进一步上升。上升到5月29日，也就是530印花税调整之前市场上4300多点，到这个时候应该说很多证券行业的专家、学者都认为此波行情已经到此结束，应该进入一个深入调整，市场存在很大的泡沫。但是这期间，又马上公布了有关股指期货的9个交易管理办法，所以呢，此时行情虽然有530印花税的调整，但随着股指期货的交易办法和各类交易会员区的会员资格的颁布，新的一轮行情又上升了。

　　一直到9月8日，中国股票市场应该上涨到5000点左右，此时，很多专家学者不断地呼吁市场存在泡沫，但是在9月8日那天，中国三大证券报发表了一篇新华社的文章，中国股市健康稳定发展。也就是说以前担心的泡沫变成健康稳定了，所以记得那天很多朋友说下一步怎么走？我说下一步在十七大的第三天会公布股指期货上市的日程，整个行情从股指期货的角度判断是一波接一波上涨，十七大期间股指期货上市日程没有公布，大今天整个还是没有公布，还没有时间表。可以说，假如说从股指期货的角度判断，市场下跌是正常的。

　　乔旎：我们其实很多朋友对这个期货的了解只是一个简单的了解，请您详细给我们介绍一下这个期货。

　　蓝天祥：期货实质就是交易所统一制订的规定在将来某一特定时间、地点交割一定数量的标的物的标准化和约，这个标准化到什么程度？除了价格，其他任何因素都不变，交易起来非常简单，而且容易判断的和约。

　　乔旎：究竟期货和股票交易有什么区别？

　　蓝天祥：期货交易真正的区别它就是第一个是双向交易，我买股票只能说买完股票等着它涨，涨了之后或者亏一点钱再卖，期货只要看准方向，你认为指数会涨你就可以买涨，反之等跌到一定程度再买回来一样赚钱。这里就是说双向交易虽然说起来简单，真正做起来还是很难的，特别是今年1月9日黄金期货上市，很多朋友都做了黄金期货，但是呢，从整个交易过程可以看出，它还是低点买高点卖，他不知道高点卖低点买，所以双向交易跟传统交易思维上有一个转变的过程。

　　期货交易采取保证金交易，一般的品种正常情况下交易保证金是10%左右，就是说拿10块钱可以做100块钱的事情，那么股票是一个本金的交易。你有多少钱，就是买多少股票，而不能起放大的作用，这是有一个杠杆的作用。再一个股票有T+0交易，也就是说可以做多或做空，我发现我投资方向反了，我可以马上止损。股票今天买完了，假如今天买了，发现方向错了，只能等到明天再改。期货可以马上修改。再一个它是相对于股票来说，费用率比较低，只有万分之一到万分之二之间，非常低。

　　乔旎：还有一个问题要问您，我们这个操作期货有风险吗，这个风险需要怎么控制呢？

　　蓝天祥：做期货来说确实有风险，这里就是说我记得在银行做培训的时候，有的领导讲的话，说什么叫期货呢？就是说早晨有个老板开着奔驰上班了，然后晚上骑自行车回来了，他说这就是期货，实质上期货确实存在这样的风险。我说肯定还有个人骑自行车换回来一台奔驰，因为期货是灵活的交易，相当于四个人坐一起打牌一样。股票有泡沫，期货没有泡沫。怎么控制风险呢？第一个，一不能满仓操作，咱们做股票经常有多少钱买多少股票，期货原则来说用你手中可以支配的钱的30%进行开仓，绝对不要超过50%，这是资金管理最主要的。再一个，对你选择的方向你一定要有止盈和止损的概念，就是买这个合约假如说涨50点就卖，到50点就卖了。假如说我跌20点，发现方向错了，20点卖完，我看准方向重新开张。所以控制期货的风险非常灵活，但是得平常心比较理性的投资。

　　在期货市场里，应该说你一个亿的资金和10万块钱资金，你假如说满仓操作，遇到极端行情，同时亏到零，要清仓的话比10万亏损更多。就是说我拿10万或者拿一个亿做这个合约，顶多我亏没了就完事了，但是真正遇到前段时间的连续几个跌停，你这个钱作为保证金，你不但要赔没了，可能还要倒欠期货公司的钱。