图：2008年11月13日，第四届北京国际金融博览会在京开幕，新浪财经做全程直播。图为招商基金市场部高级策划经理吴伟杰。(来源：新浪财经 李立摄)

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　　新浪财经讯 2008年11月13日，第四届北京国际金融博览会在京开幕。此次大会是由中国人民银行营业管理部、北京银监局、北京证监局、北京保监局、北京市发改委、北京市财政局、北京市国资委等多家单位共同主办的金融盛会。以下为招商基金市场部高级策划经理吴伟杰16日发表的《让您的定投“智能”起来》演讲实录。

　　相信各位都听过基金定投这个产品，但是不知道那一位听过智能定投呢？我今天给大家说一说如何让你的定投智能起来。

　　大家会面临市场上很多产品，收益率从低到高，大家要获得收益有两种方法，一种是一次性投资，我拿20万出来，按照各种理财产品的收益率3%到8%等，经过一个长期的投资会得到比如34万到70几万不等的收益。这种方法很多基金公司都会倡导说你的钱在这里不动，五年十年后不能多少钱。但是把20万搁在那里十年不动，这个可能性不大。大大占用你资金的流动性。我们另外还有第二种投资的方法，每个月拿500或者一千块钱出来，进行基金定投，定投如果18年的话，收益仍然可以达到37万74万不等，年均收益率12.92%，这个根据定投上证指数从90年到2008年18年经过过牛熊市的交替测算乱出来的。如果按照定投18年为例，每个月定投一千块钱，18年是21万。现在基金我亏一塌糊涂，去年定投亏了30%，20%都有。只是大家不知道定投背后真实的原因，定投前必须知道四个条件，什么条件呢？现在说一下，基金定投是不是真的那么神？我们来看一下什么叫基金定投呢？每隔一段固定的时间通常一个月，不论是市场行情如何，你都会定期买入固定金额的基金，比如在工行每个月投一千，每个月投进去这样方法的有什么好呢？你在基金净值走低的时候你买的份额多，举个例子来看，如你定投一个基金很不幸，股市非常糟糕，你定投其他的面额第一期还是1块5，第二期去掉1块钱，第三期去掉5毛。从1块5到5毛。大家这笔投资要等回到多少钱的时候才回本呢？很多人会说一块钱，因为第一笔一块五，第二笔一块，第三笔五毛，平均成本一块，你总共投入三千块钱，你获得3667份，所以你的成本是8毛钱左右。所以一旦净值回到一块钱，你有3667份，然后你获利22%。

　　这有证明了基金定投平均成本方面一个作用，为什么算平均成本，远远会超乎大家的想象。第二点复利投资，聚沙成塔。第三点自动扣款 强制储蓄，我们每月省下500块钱进行投资，这个很简单。但是同样能达到这样的效果，而且你每个月在发工资之后扣款投资了，是强制储蓄，定投是投资的纪律，为什么这么说？其实股市里面有很多流派，技术流，价值流等等流派，但是没有一个流派绝对正确和绝对错误，每一个流派有挣钱和亏钱的时候。定投的原理就是机率，坚持这种机率总是有挣钱的时候。

　　你用定投的方法可以养成良好的理财习惯，或者比较不错的收益。很多人说，去年你们大吹定投，今年股市跌得这么厉害，你还来吹定投，什么时候做定投最好的时候呢？市场低迷应该开始基金定投还是停止定投？我们来看。先来看一下定投一次性投资的比较，如果股市一路上涨的话，我们投资定投一次性投资哪好一些？按照净值从一块模拟到1块3，定投回报率13.72%，但是一次性投资更高，28.5%，单边上涨，如果找到最低点是不适合定投的，什么时候最好？股市一路下跌，从一块六跌到一块三，这时候定投亏11%，一次性投资亏20%。什么时候最好呢？我们再来看看，其实如果你定投五年以上，定投股市不会一路下跌，也不会一路上涨。如果你现在开始定投，最有可能一年之后，等三四年涨上去，这种情况最接近。如果基金从一块六掉到一块两毛四再升回一块六，如果你定投获得是10%，如果一次性投资还有手续费5。

　　股市从基金净值从一块二掉到8毛，再涨回一块钱，这可能是最糟糕的情况了，如果你有定投的话，依然在这个过程里面获得10%的收入，如果一次性投资会获得18%，定投的原理讲到这里。台湾叫定投不叫定投，叫微笑投资法，什么叫微笑投资法？股市在先跌后涨的情况最能发挥定投的作用。所以叫做微笑投资法。我们叫做一个结论，在市场进入下降通道或者前景不明朗的时候，正是基金定投好的时机。

　　很多人我们去年也定投了，但是我现在亏得依然很多，因为大家不明白定投四件事情，大家定投前必须记住四件事情，这四件事情是所有银行客户经理不会告诉你们的事。第一，定投越早，达到目标越轻松。我们以投资子女教育经费举例，如果你想宝贝18岁投到50万让他上学，在1岁投资657块钱。但是如果你在5岁的时候开始定投，你就需要每月定投1600块钱，足足多一千块钱，投入本金也要达到25万，才能在18岁的时候大家目标值50万元，如果你再晚一点，在10岁才开始定投，每月需要投资是3200块钱，投入本金也需要31万。这个测算是根据定投上证指数测算出来的。

　　第二点投资时间越长，复利越明显，我们按照前面的例子每月投资一千块钱，假设年回报率15%，如果我们投本金和收益的比，投入本金是一万元，但是收益只有两万元，本金和八万，我们投十年复利作用更明年，本金12万，但是我们的收益也有12万。本利和24万。如果时间再拉长一年，去到20年，我们来看，投入的本金24万，但是收益已经去掉98.9万，本利已经去到190万，投资时间越长，复利越明显。如果你放到三年四年盈利的概率相当大，不可能投进去让它第二天就挣钱，所谓投资有风险，投进去的钱在某个时间段可能是亏钱的，但是拉长时间来看，亏钱的概率是很低的。

　　在股市这么低迷，我停了定投，可能收益更高一点，我们举个例来看，有个客户蓝色的部分是A客户，最高点的时间定投，投到另外一个高点，这是蓝色部分。另外一个客户认为我不愿意在高点开始定投我找一个最长最低的时候定投，绿色部分。你觉得A客户的收益率还是定投2客户B的收益率高呢？有谁知道？二对吧有没有不同的意见？二的收益率更高对吧。我们来看具体的答案，A客户投入的本金是8万块钱，期末107000元，B客户520000元，期末66000元，差3%。想我们刚才的例子，定投上证指数18年你的平均收益才12.9%，差3%，足足差了四分之一。

　　因为你在股市下跌的部分你投入的钱是没有亏损，只不过短期你觉得它是亏了。但是如果放到另外一个山顶来看，你每一笔投资都是挣钱的。你包括我们现在开始是两千点，跌到1500投资进去的钱，再后来看是挣钱的，但是在一千点是亏钱的。很多人都站在底部来看，觉得我这笔投资是做错了，如果拉长时间来看，放到三年四年后来看，站在牛市回头看这笔投资，大家觉得这笔投资是正确还是错误？所以定投必须拉长时间，如果大家投半年一年，定投起码三年，经过牛熊的交替才可以。

　　最后这是关键的一点，记住这一点，定投就不会亏前。开始定投的时间并不重要，无论你是最低但还是最高点都不会收钱，但是赎回时点非常重要。定投越早越好，因为是复利增长，五年后股市会比现在高，所以你每一笔投资是增加的。定投什么时候开始并不重要，但是赎回的时候非常重要。

　　定投上证指数一千块钱，按照18年上证指数走势图，这个图是帐户变动情况，帐户是跟随股市而波动的，你的收益率不是一路上涨，2007年最高那一根可以去到141万，但是如果你去到今年就剩74万，所以我建议大家要定投五年在第三年的时间就要看定投，现在是牛市还是熊市，如果是牛市我建议大家把它赎回，如果是是熊市再等一两年再赎。所以你投五年提前两年观察是牛市还是熊市，不是让大家判断最糕高度点和最低点。判断牛市熊市我相信在座各位都能判断，所以你要定投开始的时候把钱投进去，用钱的时候提前两年判断市场是处于牛市还是熊市。如果是牛市就赎回来，熊市是等两年。这是定投唯一一个秘笈。