2008年11月15日，由华夏时报主办、新浪网联合主办、天行健国际教育集团承办的2008中国CEO高峰论坛在北京召开。新浪财经独家图文直播本次大会。图为韩国KTB合伙人安保信演讲。(来源：新浪财经 任立殿摄)

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　　刚才提到，因为受到境外架构的限制，中国境内的VC、PE渐渐露出头角，现在做的非常好的VC、PE，联想，德通，应该算是国内的VC、PE，我们从海外的机构来看的话，它基本上对整个中国，不光是国情的了解，做得都是非常好，这是一个很重要的趋势，然后有很多人民币基金要成立，在中国各地方政府也常常会有一些引导基金，目的就是说用一部分的基金能够引导其他的钱进入到它那个区域，在它区域的产业发展上面，能够有一定的帮助，所以越来越多的人民币基金都会陆续地出来，在过去这两年，很多大部分的投资，很多人都是在注重中晚期，相对地来讲，在很早期的项目关注相对就弱一些，但是就像刚才刘中提到，现在碰到全球金融危机，我个人也是觉得基本上对早期的项目影响不是那么大。只要是基本面好的话，因为早期的项目并不是看明年后年，基本上看三五年之后，三五年后的事情谁也看不准，相对来讲的话，中晚期的项目已经成型的话对现金要求就比较高。做商业模式的转型也会比较困难，对这些公司面对的挑战相对就比较严峻一些。

　　虽然说大家都步调放缓，但是还是有很多的基金。热钱还是很多，因为整个局势的变化，所以大家开始，连VC、PE自己也在调整自己的模式。基本上我们碰到的问题跟大家碰到的问题也是一样。

　　过去这两年大家碰到通货膨胀，现在短短的一个多月时间现在开始又加大力度提高内需，变成实在是太快了，今年年初还在担心人民币全部升值，现在问题又不见了，现在不见了不见得以后不会回来，另外提到中国开放，金融系统的开放怎么样拿捏开放的进程，这是非常非常重要的，你一定要开放。碰到经济跟社会之间的关联性越来越大，将来对社会的稳定、和谐都是很重要的挑战。

　　企业所面临的危机，碰到金融危机，像我们前一阵子在看一个项目，本来在香港证交所都已经准备上市了，突然间停了。所以相对来讲，它对估值上面就必须有条件，像我们去年看到的都是十几倍，二十倍，现在呢很多人都说今年的PE可能五倍六倍还不见得能够融得到钱，所以我觉得这个挑战是相当的严峻。所以企业必须有新的心态跟思维，最终还是要恢复到一个基本面，像我们在做投资的时候，我一直强调基本面，只要基本面好，是一般必须的条件，如果只是这个公司包装得很漂亮，但是基本面不好也不能做有序的经营。

　　另外在企业所面临到的问题就是中国不能够再以这种廉价的劳动力资本来做为卖点，必须更有效力，因为我们将来所面临的竞争已经不再是欧美这些国家了，将来其他的越南、印度也会参与竞争。

　　然后还有专业化，把一些投资拿去做一些跟本业不相关的投资，最后受伤很重。公司治理上面必须要跟投资者合作，要团队化。

　　我们投资上面也是说如果这个公司就是靠一个明星人物在做，我们就会很担心。因为说好听一点是明天可能不干了，不好听点就是一出门就会被车撞了，也不能干了。

　　更重要的是投资者跟企业要一起努力，而不是对立的状况，怎么样从金融海啸中度过，就像前面两位提到，海啸过去之后只有剩下的才能做下去。

　　我想简单介绍一下KTB，我们是韩国最大的风险投资，我们在1981年成立，现在有100个亿的美元，在全球都有办公室，这是我们的投入人，有三星、LG，这是我们代表性的投资项目，中国我们2003年就过来了，那个时候主要是以出差为主，06年在上海北京设立了办公室，我们投资了分钟传媒、永乐家电等等，很多领域都有，谢谢各位。