2008年11月13日，第四届北京国际金融博览会在京开幕。图为光大银行零售业务部赵伟松。(来源：新浪财经)

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    2008年11月13日，第四届北京国际金融博览会在京开幕。此次大会是由中国人民银行营业管理部、北京银监局、北京证监局、北京保监局、北京市发改委、北京市财政局、北京市国资委等多家单位共同主办的金融盛会。以下为光大银行零售业务部副总经理赵伟松的发言实录：

　　各位先生、各位女士，新闻媒体的朋友。非常高兴有机会跟大家共同探讨一下财富之树的问题。今天的主题，我想从财富方面跟大家解答一些问题，我的主题是财富之树，大家从2006年2007年到2008年，其实都在做一件事，就是栽下你的财富之树，这个树很小，能不能成长为参天大树这里面要经过很多狂风骤雨，或者烈日炎炎，怎么样才能抵抗风险成为大树？

　　我们首先讲讲理财观念叫走向生产，你不理财，财不理你，这句话是个必要条件。现在的情况，2008年，你越理财，财越离开你，不是说要增值，可能保值都不可能。我们要把这个概念升华一下，演变成理不乱，财不断。你要理乱了，财就断了，这个有很多东西需要讲，有很多产品需要你去讲，有很多人需要你去分析，有很多机构吸收你去雾里看花，这一个概念要给它清楚一下。不是你理不理财，财不理你，要理不乱，财不断。

　　你的基金是不是需要长期持有，长期投资是不是可以划等号？在2006年，2007年听到的理财师讲都要你长期持有，2006年比谁少，谁少什么也不管，买了。2007年比什么呢？比谁胆子大。2008年比谁跑得快。长期投资理念有很多形形色色的事情，咱们要怎么来看？如果说长期持有，肯定就能获得财富的增值，这个小树肯定就能成长为一个大树，咱们可以拿道琼斯来比，经历过两次大战，很多萧条，接近经济崩溃的情况也经历过，这个财富指数还是往上涨。如果你在19年前投资日资指数，19年你的财富也没增值，所以长期投资跟长期持有是不能划等号。

　　好公司是不是好股票？好公司的评价标准有很多，资产很大，利润盈利很高，这样的公司是好股票。好股票，后来经过2007，2008年发现不是这回事。好股票是能给你带来财产增值的股票。评价好股票的标准只有一条，能给你带来金钱或者说让你赚钱。好公司不见得是好股票。中石油这是公认的好公司，但是从它上市那天起一直给大家带来伤心。招商银行，这些银行其实都是很不错的公司，是不是买银行股票就能给赚钱呢？也不是。所以好公司要跟好股票打问号，不是等价关系。

　　基金定投是不是灵丹妙药。如果你怕市场波动，忍受不了市场煎熬，你就做基金定投，但是这个公司成立有个前提条件，咱们很多数学公式跟物理公式一样。你比如说基金投资你要定投是一个长期投资，长期投资过程中必然会碰到大熊市或者一些下滑的时候，这种情况下，你能不能坚持得住，你有没有定力一如既往的投下去？我接触很多客户里面在今年开始放弃定投。再有你有没有一直持续不断的现金定投？经济萧条的时候你还要不要定投？第三个，你定投的产品有没有清盘，你定投的公司有没有破产或者关闭呢？所以基金定投并不是灵丹妙药。也是需要走下神坛。第四个理财观念。 长期投资也好，定投也好，里面有一个负利概念，能不能做到，这是需要注意的。

　　股神也好，基金明星也好，各类专家学者也好，他们的话值得信吗？一个明星经理出场跟娱乐明星是一样的，他的话基本叫真理，宏观经济分析都会买到，但是到了08年，大家觉得他是人不是神。当整个市场系统下跌的时候，他也下来。所以各种媒体新闻评论，各种策略也好，他带给你的是什么？是不是信贷？这个大家也开始抱怀疑态度，这也要走下神坛，他们的建议、分析都是一家之言。

　　在理财过程中要有你自己的分析，只要你听到我几个概念，我觉得你的理财道路上持进一步，就可能会更加胜利，更加有抗风险能力成长为一个财富大树，这是我第一个内容。

　　第二个风险与收益的三层透视。你们家里或个人把财富小树栽下过程中会碰到很多风险和机会，我们要对风险和收益进行透视。什么是风险、什么是机会，什么是收益？大家都认为是风险的时候，实际上机会已经悄然来临，当大家都认为是机会的时候，风险埋藏在里面。大家想想是不是有这种道理？风险总是以机会的面貌出现，机会是以风险的面貌出现，很容易混淆。

　　我们要防止风险，控制风险，我们首先要进行三层透视。第一层我要给大家讲个小马过河故事。一个小马看个河流，这个水很急它就着急了。他问小松鼠能不能过，小松鼠说不能过。这个小马犹豫，后来听老牛的话，颤巍巍走一步一步过去了。我从这个故事里面发现一个新的观念，马的风险承受能力比小松鼠要高得多，同样一条河比如一条风险，小松鼠一进去淹死了，小马过去淹不死。在座各位问问自己，你是小松鼠还是骏马？你投入10万块钱你可能变成小松鼠，你总归只有10万块，那你就要被淹了。你有200万投入10万没事。

　　所以你要做理财，首先要评价评价自己是小松鼠还是骏马，这是投资理财获得收益的第一个问题你要做第三层透视，叫透视自己。大家买基金也好，去银行也好，都会填风险承受能力，风险承受态度。这里面要注意一点，人们的风险承受是会发生变化的，你昨天是一个悲观主义者，今天要变成乐观主义者。为什么？因为人的情绪很容易受市场影响。所以本身你的风险偏好也会变化，这第三层透视。

　　第二层是结构透视。我画了三个图，第一个图是一个草房子，草房子住起来如果在风平浪静的时候住起来很舒服，但是在狂风的时候就会倒。第二个木结构的房子，在风平浪静的时候也没问题，遇到一点小风险它比小房子能扛得住，但是遇到大风险的时候，雷电交加那个时候就不见得了，它可能要被吹垮。第三个房子是石头结构的，抗风险能力比较强。

　　我们做理财，要看你理财的结构，结构很关键，结构很重要，结构很迷人，结构也很简单。你比如说你100万资产你到一个理财机构人家问你。100万是简单100万，他还不知道总资产有多少，这个资产结构是按比例来配的，什么样的结构是适合你呢？比如说大家看身上的鞋，没有那个鞋最好，只有最合适你的。你的结构要跟你匹配起来，这个是要给你用的。不同结构是不一样的，结构里面是理财里面取得收益，防线风险一个最关键，最主导的东西。这个大家一定要进行风险。

　　我去银行也好，你下手之前一定要看自己的资产结构，把这个事情搞清楚了，才能把自己的财富小树稳稳妥妥地经住风雪、风雨成长为苍天的财富大树。这是第二层透视。

　　第三层透视，这个透视很关键，很主要，很要命。因为在通常大家的理解里面，财富的增值是很慢的，很漫长的，我十万块钱变成20万要经过一个很长时间，翻番了。财富的缩水速度可能也是很慢的，50万变成40万，变成30万也可能很慢。不是。财富增长速度很慢，但财富毁灭速度很慢。

　　财富的增值和财富的毁灭速度完全不一样，其实投资基金也一样，2004年叫百万基金，像一个小树一点点长看不见动静。但是缩水起来，一下连本金都会没了。怎么回这样呢？因为发生了黑天鹅事件。什么叫黑天鹅事件，现在有本书很流行，黑天鹅。大家都认为天鹅是白色的，但是一只是黑色的就把这个真理否定了。很多东西在没有出现很天鹅之前都是真理。

　　有个很有名的案例，做事件找两个人，一个学经济学的，他概念很稳，一个在社会上摸爬滚打的，根本没学过经济学原理，什么也不知道。做事件的人抛99次硬币，抛99次全是正面的，现在他要抛第100次，他问大家是正面是反面？大家想想你的答案是什么？学过经济学原理会说，99次？应该是50次，这100次肯定是反面的。因为他想200次的话可能各占100次。在社会上摸爬滚打的人一看不对，一个硬币抛出去100次，抛99次里面肯定有暗箱操作，肯定是正面的，结果一爬果然是正面的。

　　大家可以回忆一下，当时很多言论说4000点是铁底，那是很牢靠的，没想到到了滑到3000点，大家不说铁底了，说是钢底。没问题，大家等着看笑话。又滑到2000点，说是金底。后来还下来，没底了。为什么是这样？因为每次下滑都是不符合大家心理的预期。就象抛硬币一面，抛99次都是正面，你总是认为下一次是反面，没想到还是反面。

　　我的一个大兄弟赵丹阳先生他发布一个声明，宣布他所有基金全都清盘，他写致投资人的信，他说市场我无法预测，我已经找不到具有安全边际又能挣到钱的品种了，所以我把现金还给投资者，让他们自由去市场搏斗。

　　当时大家就说，赵丹阳，大家都觉得没能力。我参加很多的会议，策略研讨会也好，经济说明会也好，说八千点，那是一个基本的谷底。你要说6000点那基本上是最悲观的，没有前瞻性，说你没有前瞻性。但是有一种黑天鹅事件发生了，大家全清醒了，所以要透视这个东西。如果你没有透视这个事情，你这个财富小树是无论如何也长不大的。哪怕来两个工人就会把你树钜倒了。如果你把这三个透视内容给理会了，哪怕你有印象，我觉得你在人生理财道路上又前进了一步。