2008年11月13日，第四届北京国际金融博览会在京开幕。图为中信银行展台。(来源：新浪财经 陈鑫摄)
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　　投资策略，本产品将随市场政策的变动，及产品收益情况调整投资比例。如果市场经济明确向好以后，我可能不会投债券，投资比较好的品种。投资顾问是华夏基金，为什么选择华夏基金？今年发生比较重大的事件，中信证券收购华夏基金，由于以前中信基金是中信证券控股，这种情况下由于证监会要求一家证券公司不得控股两家经营公司，因此华夏和中信基金合并。由于华夏的市场知名度更高一些，所以相当于把中信资金的资产并到华夏资金，以后市场全部是华夏基金，没有中信基金。华夏基金和中信证券是一家，中信证券和我们也是一家。在这种情况下，华夏基金投资团队是非常优秀的，而且华夏基金跟我们有非常好的渊源，可以说是强强联合做这款产品。

　　这款产品概括起来是范围广、灵活度高、规模经济。什么是范围广？既然债券市场未来有这么好的空间为什么不买债券型基金。债券型基金不能投封闭型基金，也就是基金不能投基金，我们的产品可以投封闭式基金。封闭式基金有什么好呢？如果在座的做过股票可以了解，比如这个基金值1.5块，但是我买的时候可以打折，有一个折加率，我们可以享受折价率。在牛市的时候，封闭式基金折价率只有20%，如果当时持有封闭型基金，从熊转牛，当时打四折买的基金，变成牛市以后，本身基金净值买的，封闭式基金有一定的投资价值。其次灵活度会更高一些，由于它是银行理财产品相应的受到证监部门的监管，像股票基金的特点60%的仓位，往往银行理财产品市场部好可以清掉，不拿这支股票，所以没有条款性约定。规模经济，凡是收益比较高的债券，或者比较好的投资品种，都有一个资源性，不会很多。往往债券类资金盘子要100多亿，可能100多亿不能有效投资，换句话说市场没有那么大的资源，这个盘子可能相对比较小，投资的有效性不高。

　　刚才说的产品是两年期，期限比较长的。可能我有一笔钱不想用，先做一个投资。还有一个情况，需要短期性资金安排，假如有一笔资金，可能一个月或者半个月后用，这种情况下怎么办？银行还是有比较好的产品提供给您。我们叫做月月赢计划，实际上是投资央行票据为主。这种产品有最低的保本收益率，一般保1.7%。像上一期产品发了半个月，收益在2.4%，风险非常小，主要解决氮气资金流动问题。

　　如果有笔钱半年后想用的话，我们还有一个产品，叫做票据通，也是相对比较灵活的，一般投银行承兑汇票。什么是银行承兑汇票？一般企业做买卖的时候，不会带着现金做买卖，一般会给对方一张支票，假如我到山东采购100万货物，我不会带100万现金，我给对方一张100万的银行承兑汇票，三个月以后拿这张票可以到银行拿100万，相当于现金非常方便。但是这个票有一个问题，这个票给你只有三个月以后才能提钱，现在提不出钱。往往收到票的企业现在需要钱怎么办？他拿这张票到银行贴现，贴现就是现在就要钱，银行说你得付出代价，票根是100万我只给你99万，因为你提前拿走。这种情况下，我们包装成产品，把他的钱买99万，到期以后提100万。这种产品风险非常小，因为银行承兑汇票最后的付款人是银行，银行是有信用的。

　　理财快车计划是中信非常知名的产品，这是今年年初卖的非常火爆的产品，但是有可能这个产品未来一段时间会越来越少，我在这里给大家做一个简单的介绍。为什么这个产品在年初非常火爆？大家知道年初有一个非常重要的经济事件，控制商业银行信贷规模。什么意思？商业银行再有钱不能随便放贷款，假如中信银行一年只能放300亿贷款，多了不行。由于我们的最终客户有需求，需要贷款，我们不放也不合适，不放会损伤利益。怎么办？我们放出贷款以后，把贷款收益权转嫁给客户。这个产品怎么控制风险？第一，选择贷款企业非常优质，比如以前出的快车类产品，像北京地方企业想贷款，我们不会打包卖给客户。为什么？风险太大。您投资的理财产品可以享受什么呢？可以享受类似于贷款利息的收入，比存款要好很多。相对的产品可能有风险，风险来自于贷款企业没还款，破产倒闭，这是这个产品的风险。银行这边来说，对贷款企业的资金情况、现金流做非常严格的审核才能发。所以这个产品是稳健型产品。

　　上述我说的这些都是银行发的产品，银行发理财产品的特点是比基金更稳健一些，更加注重控制风险。接下来我做一个比较简单的基金介绍，大家知道银行不光可以储蓄、买理财、买基金，它还可以做保险，有一些代销的品种。现在市场有两类基金是比较有投资价值的，一类是货币型市场基金，主要投资方向是央行票据、短期债券。可以看到这个投资方向是非常安全稳健的。货币市场资金特点灵活度非常高，如果需要资金，需要赎回的话，两天就可以到帐，类似于一个活期存款的东西，非常灵活、方便。但它的收益要比活期存款好很多，近期由于市场利率下降，使得近期货币市场基金收益在6%到7%左右，也仍然好于活期存款。在降息的情况下，货币市场资金有一定的投资价值显现出来。第二类债券基金，降息的时候对债券市场有一定的向上推动作用。

　　最后我们关注基金的投资技巧。在座的各位如果在6000点买过基金的话会比较惨烈。基金有三点可以注意，第一，定期定额法。基金定投拿的是长期收益，从今天这一刻做基金定投，可能是为了20年后的资金做一个安排。由于每个月都在不断的投入一定金额，市场在波动的话，我逢低收入可以拉开投资成本，是非常好的投资方式。第二，固定资产比例阀。这个是非常好的基金投资方式，如果您不需要有太多风险，在这种情况下，我们约定债券型基金和股票型基金的投资比例是8：2，拿80%的债券型基金，20%的股票型基金，80万投债券，20万投股票。如果市场单边上涨，使劲往上窜，您的股票收入非常高，而债券收入非常低，有可能投的20万最后只值40万，这种情况下依然要严格按照8：2的比例，要赎回一部分股票型基金购买债券型基金。如果市场继续上涨，还要继续这样做。如果当时按照固定比例投资基金的话，会发现在市场不断上涨的过程中，我是不断的赎回我的股票基金，可以说做一个逃顶的动作，是非常好的投资方式。市场都是有波动的，也会有下跌，在不断下跌的情况下，股票的损值非常大，而债券基本不会有太多的损值。这样的话会有一个非常严格的基金固定比例的要求，你的投资是趋于理性的，而不会出现追涨杀跌的情况。银行要做的工作很多，每家银行都有理财经理，实际上理财经理的工作就是提醒您市场可能有风险，您需要怎么办，如果是中信的客户，理财经理对这方面会给您一些提示。包括理财经理可以给您做财务账户管理，提示您什么样的产品有机会，我们的理财经理在9月底的时候已经开始让客户投资债券型基金，最后效果非常好，客户也非常满意。通过银行理财的话，由于银行有相对比较专业的分析渠道，包括可以和您沟通，你可以得到比较好的收益，也许比您自己盲目的选择基金会好一些。

　　最后我对中信理财的品牌做一个介绍。(图)这是一个风车，这个风车实际上就是财富和动力。为什么是七个红色的瓣和一个蓝色的瓣？七个红色的瓣是中信旗下的公司，包括中信经营资本、中信期货、中信信托等等，由于中信集团是全业务的集团，我们可以凝聚集团中七家金融公司在各自领域的优势，来为广大的客户服务，为广大客户设计更加好的金融理财产品。中信银行不光推理财，我们还可以储蓄，需要缴电话费都没有问题。如果您要出国想办签证，找我们也没有问题，大家有时间的话也可以去我们的展台参观。

　　以上就是今天讲座的内容，下面的时间我会提一些问题，如果大家回答正确的话可以得到我们准备的一个精美的礼物。

　　第一个问题，在市场利率下降的情况下，什么样的品种会有一定的投资价值？

　　观众回答：债券型。

　　朴楠：中信集团旗下有几家经营公司？

　　观众回答：七家。

　　朴楠：有谁可以说出这七家金融公司分别是什么？说出三家就可以。

　　观众回答：我所了解的有中信信托、中信银行、中信证券、中信基金，跟华夏合并。

　　朴楠：还有一个是中信期货，同时我们在香港还有一个中信嘉华银行。最后问一个问题，大家在投资基金的时候，遵照什么样的方法可以做到逃顶和抄底？

　　观众回答：做基金定额定投。

　　朴楠：回答不是太准确，答案应该是固定比例投资法，大家不要盲目的去投资。

　　今天的讲座部分到此结束，下面是抽奖环节。