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谭安杰：FDI应该有多边或双边的协议监管
2008年11月9日，由中央财经大学金融学院、清华-布鲁金斯公共政策研究中心、澳大利亚蒙纳士主办的“第二届亚太经济与金融论坛”在中央财经大学召开。新浪财经独家图文直播此次活动。图为蒙纳士大学商学院副院长谭安杰。
谭安杰：我接着吴教授讲比较有逻辑。我今天讲的题目，中国还没有资本开放，但是中国作为发展中国家来说，是最主要接受FDI的国家。现在从过去几年，经过中国政府的鼓励，也开始慢慢鼓励中国的企业，在国外进行直接投资，这是能源、矿业，很多在非洲、南美、澳大利亚有很多投资。招商行在中国买了当地的银行，这些都慢慢开始，中国企业也要走出去。最近金融危机也提出过好多问题出来。美国联邦储备银行的主席格林斯潘，他在这些问题上有错误的做法，但是从长远来说，作为市场经济来说，不能靠控制管制企业的发展。但是在这方法必须要有透明度、问责要清晰，如果没有这块就不能成功运作。所谓公司治理，尤其是对于金融企业公司治理是非常关键的问题。尤其是财富基金的对外投资，还是跟国有企业的投资，他们治理的问题，如果他们能树立比较好的问责机制。从国外的OECD国家，接受中国主权财富投资或者大型国有企业的投资，他们有一些问题，他们是什么样的想法。澳大利亚跟美国是比较相近的，对于国家所有权占主导的企业，对他们的投资活动有一些政策。从比例来说，往外的投资比例，英国对外投资的量相当于当年GDP15.5%，这是去年的数据，对中国来说还是非常小，只是0.8%，跟日本是一样的，美国也不高。从这个角度来说，在接受有国家主权基金或者是国有企业直接投资，他们关心的问题是透明度，外国政府对企业控制程度，他们的作用是什么，对接受国外FDI国家来说，对他们国债的利益，这两个问题我再说一下有什么影响。对战略性和政治性有什么影响，从市场竞争角度来说，他们的投资，对当地市场竞争有没有影响，也是一个考虑的主要问题和方向。
澳大利亚政府跟美国政策也差不多，澳大利亚政府的指引对于外国政府所有权FDI的指引，在澳大利亚的投资活动，买卖原材料或者是雇佣高级经理，这些都是以市场教育原则来进行，不能以内部交易模式来进行，要有明确的商业目标，要清晰地表达出来。对于透明度是怎么样也是一个考虑的范畴。
最后一点，这些投资可能对澳大利亚，能不能保障自己的战略和国家安全的利益也是一个考虑。从透明度来说，表现在投资哪一种资产，怎么样确定投资标准，投资怎么样分配，投资主题跟政府关系什么样，跟管理层的关系是什么样，这些都是考虑问题的主要因素。究竟中国主权财富基金他们有没有透明度，他们的钻研是否能满足国外投资，对市场竞争，对投资所在地金融体系的稳定性有没有影响，这些我们可以稍微看一下。
首先看一下FDI的分配在什么地方，最大的一块基本上是资源。第二个是争取到新的市场的进入点。比如说往北美，主要是投资什么样的部门，亚洲、西欧、拉丁美洲、非洲其他地区，这统计数据不详细说了。看一看中国投资公司CIC，它的管理和具体结构，从某种意义上看它是有限公司，名义上受中国公司法管。但是公司章程没有公开过，投资范畴也比较清晰。有三分之二的基金会在中国本国境内的金融行业做投资，去年投资黑石就是其中一种表现。董事会基本上都是官员，独立董事也是部长跟现在发改委的副主任。作为公司治理的架构，从国外政府来说能不能有信心是很重要的指标，组成成员基本上都是国家公务员和领导，有非常强的政府参与在里面。对于西方的董事会来说，是否有效地执行职能，还是有待解释跟阐明。董事会的治理和架构来说，能不能去任命或者是罢免公司高管是一个很重要的指标，但是对CIC来说我们都不太清楚。从CIC明晰的投资机构，如果把它隐身到中国其他国企，尤其是央企，他们在国外的投资也会引起争议，他们公司治理结构，外国政府作为评价投资项目非常重要的指标。因为时间问题，我不详细讲一般国企的问题。先说一说央企，从过去几年说要把它建成更现代化，拥有国际竞争能力的企业。其中一个做法建立现代企业制度，其中一个重要的手段，就是要建立董事会。