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图文：前台湾证券交易所总经理苏松钦(2)
我们对证券商还有一个第15条的管理规定，16条是对它的不动产的规定，不能超过资产总额的60%。18条的部分，对证券商的剩余资金的用途有所限制，包括存款和买卖金融债、政府债券、国库券、可转让之银行定期存单或商业票据等等。这些是依照证券交易法，对证券商以及财务风险的一些控管。
台湾的第一线是台湾证券交易所或者是买卖中心、期货交易所，第一线的部分，1988年开放证券商数字，之后要求要进行证券商的专项检查。后来因为一些原则性的规定，之后又发生1994的事件，出了证券商整体经营风险预警作业办法。在这个办法里面我们又分了七个类型。第一部分就是一般风险指标，第二部分是特殊风险指标。一般风险指标，我们有几项，包括每月评分指标和每周评分指标。为什么台湾证券商的受伤影响比较小，因为三四年前，台湾的证券公司发行了一种债，这个风险比较大，后来为了避免发生问题就把它禁掉了。消化掉以后才不会风险性这么大，杠杆不会这么大，才不会有这次金融风暴影响这么大。假如台湾金融风暴没有把这个戒掉的话，可能这次受伤会更严重。
各礼拜只要有评分出来的话，有出现预警效果我们会一周之内进行查核。我们也是分为甲乙丙丁四个等级，丙等以下，我们就会做查核，丁等的话我们会进行专项查核，也会叫他们改善。如果没有办法改善的话，会按照我们的细则，第28条之第五项降低规定倍数，之前我们处理的证券商有的降到两倍。我们最近几年来就通过这种方式，只要被我们评为丁等，那就要限制你的倍数。所以证券商不会把这个风险交给证券交易所，因为我们完成了一些补充规定。
如果发生亏损或者是亏损达到五分之三的话我们都会做检查，等等。第66条，150%以下我们都会做专项检查。专项检查以后，假如说里面改善的话，按照我们的细则，我们会调整买卖金额，同时暂停你的会员资格，另外我们会停止你买卖，或者是限制你的买卖。最近有一家证券商，因为它都是负债了，低于了50%以下，另外也是评到了丁等，我们限制自营的部分，只能够卖，不能够买。另外倍数给你降到两倍，他们没有办法，只能自求了，跟人家合并。
下面是属于台湾证券交易所对证券商的控管部分。包括我们对证券商资本适足比例的计算。不能低于150%。你达到150到120%，主管机构会暂缓你增加新的业务或者是项目，或者说也不能再设分公司，应该加强内部管理。我们几家证券商低于150%以下，或者是自营买卖，只能够卖，不能够买，同时倍数给你降到两倍，这样的话营业额就没有办法扩大，你也不能设立分公司。大部分只要限制你的自营买卖，同时限制你的受托买卖倍数的话，我想这些证券商也没有办法积极存活下去，一定会寻求转帐给人家。
另外关于资本适足比率与业务承作之限额，我们最低降到两倍。资本适足率降低100的话，我们限制他们自由买卖，只能卖出，不能买进；这个一调整以后他们就会自己寻求转帐了。
如果做店头衍生性商品的话，我们这边有一个限制，为什么我们这次受金融风暴的影响比较有限，就是有这个管理。同时增加了很多业务，包括证券业务的款项和有价证券，这边还有一个财务管理，财务管理本来去年要开放的，后来信托业务法没有修改，证券商不能适用信托业务法，今年信托业务法修改以后，证券商也可以用这个做财务管理。所以证券商目前做财务管理的话不像银行，银行有信托业务法就可以做财务管理。国外分支机构受制比较多，很多国外的分支机构，都买卖冰岛政府的债券，前面是规模小，后来是慢慢变大，当然目前没有做，台湾目前也有三十几家，我们财务管理开放程度比较慢，为什么这次受影响比较低，也是因为这个原因。
最后这部分就是有关证券商的规划，这边有风险管理，风险管理就是全面性的管理。2004年10月份，定了《证券商风险管理实物守则》。这三个是去年陆陆续续定制出来的，然后进行发布，包括证券商使用模型管理作业细则、证券商使用模型管理作业之内部控制应性注意事项、证券商风险管理评鉴制度作业要点。我们有18家监控证券商来关注这些模型、数字的计算，下个月才会把相关的数据公布，这不是一个管理规定，只不过是给证券商做参考，证券商有哪些问题的话，可以自行做参考。这是我们现在的一个方向，原来我们对证券商的控管，包括资本适足率，现在是走向风险系数这一部分。
台湾证券交易所，我们在三四年前也会计算证券商结算的风险，我们引进了美国的一套方法，天天都在算，对证券商进行风险控管，这个部分我们没有对外公布。实物守则部分是相当的完整，看明年能不能开发这个。金控的话，内部要有风险管理部等等。这是金控下。
我们对市场风险分为五大部分，市场风险、信用风险、流动性风险、作业风险、法律风险，流动性风险这边有四个。
这边五大风险，包括辨识、评估、衡量、监控、报告，所有有价证券都放进来，包括股票、债券和商品。目前实物守则是全面性的对证券商的风险管理控制，我们今年正在试办，已经选了18家，来辅导他们如何做这个风险控管。明年我们才会要求从监控证券商到外资证券商。目前我们是朝向世界的潮流，应该比较完整。
以上是我跟各位介绍的台湾对风险管理的一些大概链条。谢谢各位。