第五届中国金融学年会于2008年10月25日—26日在对外经贸大学举行。新浪财经作为独家门户网络合作伙伴，全程报道本次盛会。第五届中国金融学年会开幕式于25日召开，图为南京大学工程管理学院副院长李心丹教授。(来源：新浪财经 王泽华摄)

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　　李心丹：非常谢谢各位专家对这篇论文的认可。我的论文报告题目是行为视角下创业家的个性特征、管理能力和公司的绩效研究。选这个题目的背景，是完全基于现实的问题，这两年创投企业非常热，江苏这个公司目前总资产也30多个亿，净资产20多个亿，五个外国董事，四个是刚退下来的老厅长，我一个学生，到厅长非常认真，所以每一次项目评审的时候大家都争论的不得了，到底怎么去判断一个企业的项目是好项目，每次大家都争论得很厉害。创投业有一个名言，就是看人，第一是人，第二是人，第三还是人。所以选项目第一是看它的团队，它的老板，然后看它的行业，看它的行业地位，看它的产品。

　　所以每一次大家在判断一个企业，一个项目好坏的时候都是争论的很厉害，所以在这样一个背景下，大家每次争论，意见也不一致，就说能不能拿一个定量一点的东西，就是能够对企业做一种判断。然后我就稍微要了一点小钱，就做了这么一个项目。后来我就发现其实对我们做学术研究是一个难得的机会，就是要求整个集团每一个项目去谈项目的时候，你都得要企业家把这个问题体验一遍，项目经理还要去做深度访谈。所以这个数据的收集我觉得是一个非常难得的机会，但是这个工作也才开始做了年把，后来还要继续下去，我估计这个数据如果时间长了，它的价值就会更大。因为这种企业的问卷和深度访谈，其实我们做学者的很难得到这方面的程序，正好有这么一个企业必须要这么子，而且我们这个创投企业，我们是针对江苏省13个市都设立了基金，跟当地的市政府都设立了基金，所以旗下一共有22个基金。所以现在这样一个布局下去，对我搜集数据，搜集问卷是非常有意义的，而且把这个创业家的一些特征，对企业成长的判断，做了一个很好的工作。这是一个背景。

　　像去年科技部中小企业创新基金有一个统计，就是对中小民营企业的生命周期做了一个统计，所以这个创投业在选择企业的时候，怎么来判断一个企业的好坏，怎么从企业家的角度来判断，这个本身我觉得它有很多的信息。拿到这样一个背景以后，我们要开始架构信息问卷，架构指标体系，回去一帮研究生们就一起帮助读了很多文献，主要基于在行为公司金融和组织行为学，架构了一些问卷。

　　我们通过调查最后得到的一些结论，发现企业家个人背景的特征跟创业企业业绩的好坏是有一定的因果关系。企业家他的性格特征是起了非常重要的关系，对一个企业能不能成功这个是关系非常重大的。同时我们对外部环境也做了一些统计上的分析，因为现在大家知道金融海啸来了以后，各地中小企业都很困难，大家谈到很多就是把责任都放到外部环境上去，尤其是融资很难，一系列外部的因素。我们对外部环境对企业成功的分析来看，其实它远远不如对企业家的特征，企业家的性格和他的团队的魄力，对这个企业成长的影响来的大。这个结论跟我们现在媒体上的结论有点不一样，但是对创投业，业内对企业成长的判断倒是非常认可。

　　我们在架构这个指标体系和做统计分析之前，有很多文献，国内也有很多学者在这方面做了探索。国内的探索我们的感觉还是仅仅从一种财务绩效，从外部特征研究的比较多一些，这个我就不多说了。然后我们在选择变量和做分析的时候，拎出一些行为特征和心理上的一些变量。拎出来以后怎么样跟企业的绩效，用哪些指标分析的时候，我的基础来源主要来自几个方面，一个是过去经典的文献，大家在看这个企业成长和企业绩效，但是更重要的一个，是因为这几年我自己在创投企业参加他们的投资决策委员会和董事会，创投PE界通常对企业的一个判断，PE界对企业的判断，基本上像投资银行，投资银行的人就特别喜欢算帐，投资银行的人动不动就要看PE，这是对企业内部利润的增长和每股的收益特别看重，尤其是投资银行特别看重。