LP类别

国际

国内

案例

成熟度及发展情况

国家主权财富基金

淡马锡公司、新加坡投资公司

中国投资公司

外汇投资公司

中投投资黑石及委托国外管理公司的行为和外汇公司投资TPG的投资类似于LP的行为，国外主权财富基金例如淡马锡为众多VC/PE提供了资金

初始阶段，处于摸索管理体系及试探性投资阶段

个人

企业财团

富裕个人、

家族办公室

成功人士

高科技企业：思科、IBM等

私人企业

上市公司

通过信托、证券、财富管理、私人银行投入到私募股权投资基金

民营企业

上市公司

1、深国投·铸金资本一号信托计划：

信托产品持续期限为5年，信托计划认购起点为人民币100万元，主要由个人提供资金。铸金一号的两家投资顾问公司分别是深圳市松禾投资管理有限公司和深圳市深港产学研创业投资有限公司，投资顾问公司相当于GP，个人投资者相当于LP。

2、天堂硅谷创业投资集团旗下基金为了解决资金来源对基金的控制关系，向个人进行募集，个人占基金份额均偏小，从而不能对基金管理干涉过多。

3、远东控股集团和中科招商投资基金管理公司之间，“主业＋基金”模式的合作

远东控股集团相当于LP，中科招商投资基金管理公司相当于GP

4、浙江浙商创业投资股份有限公司：

传化集团、喜临门集团等作为资金提供者

5、东海创投：温州佑利集团等八家民营企业作为LP，北京杰思汉能公司作为GP

个人资金通过信托、财富管理等长期投入到私募证券基金或公募证券基金，现逐渐投入到私募股权投资基金。

逐步会通过各种渠道主动寻找在私募股权投资基金里的投资机会。

个人投资者承担风险能力偏弱。

企业资金具有追求短期效益和更倾向与自己管理的特点，但由于国内机构投资者不能进入私募股权投资市场因此现阶段企业资金仍是中国LP群体里最重要一块，但企业LP倾向于即作LP又作GP，即参与基金管理。

未来期望在海外上市的高科技上市公司除了设立投资部门外，亦能够为优秀基金管理人投资发起风险投资基金。

机构投资者

养老金

保险公司

商业银行

投资银行

社保基金

保险公司

商业银行

信托公司

证券公司

1渤海产业投资基金获批总规模为２００亿元人民币，首期基金规模为６０亿元人民币。由全国社保基金理事会、中银国际、泰达控股、邮政储蓄银行、中国人寿保险公司以及天津津能投资控股有限公司等机构各出资１０亿元发起设立。管理公司由中银国际担任。

1、   社保理事会向鼎晖投资和弘毅投资出资担任LP

机构投资者因监管问题，还不能参与市场化风险投资基金与私募股权投资基金，未来会随着监管问题的解决成为私募股权投资基金的最大资金来源，国外养老金一度占到VC/PE市场资金来源的50％

银、证、保三个监管机构的监管思路均为鼓励机构成立资产管理公司或基金管理公司，机构投资者拿出部分自有资金成为有限合伙人还需保险法、银行法等相关规定

但国内机构投资者均在考虑

慈善与捐赠基金会等NGO组织

哈佛大学基金会、福特基金会

远东基金会

北大基金会

基本无投资行为

在国外LP群体里NGO资金是仅次于养老金保险资金的第二大群体，而在中国NGO担任LP为VC/PE提供资金还任重道远。

基金中基金（FOF）

磐石基金、尚高资本

合众集团

亚洲另类投资等

苏州、天津、上海浦东、中关村引导基金等

1、  滨海新区创业风险投资引导基金分别与美国博乐、软银赛富、德丰杰和国科瑞华四家国际知名创业风险投资公司签署协议。此引导基金实质是由滨海新区和国家开发银行共同成立的基金中基金，由引导基金担任LP，软银赛富等作为GP负责管理基金

2、  德同资本人民币基金部分资金来源于苏州引导基金

以政府引导基金为主，而不成熟的个人及企业资金通过基金中基金投资于VC/PE将更加适合现状并有利于促进自身发展。

另中国资金投资海外时需要通过基金中基金投资，专业的国际化基金中基金更熟悉海外的GP。

名称

募集金额

机构有限合伙人

企业有限合伙人

个人有限合伙人

鼎晖人民币基金

50亿人民币

社保基金20亿

企业20亿

通过中金公司高端客户募集

弘毅人民币基金

50亿人民币

社保基金20亿

？

？

红杉资本中国基金

人民币基金

10亿

无

无

通过诺亚财富向高端客户募集

中信产业基金

60亿人民币

中信证券10亿

通过中信证券高端客户募集