2008年9月23日，由新浪网主办的“新浪金麒麟论坛·中国金融新时代”在北京千禧饭店隆重召开。以下为原上海证券交易所总经理尉文渊的演讲实录。

　　大家好，今天讨论多层次金融市场的问题，我的理解，现在中国的金融和资本市场的体系现状比较像是创新性的课题，但是今天从创新的角度讨论这样一个问题，和现在美国发生的金融风暴并不太适应。我相信以我多年对中国金融体系管理思维的了解，美国金融风暴会使我们更加保守，对创新这个问题会产生更多的疑虑。

　　但是一个不可否认的事实，中国的金融体系，自改革开放以来虽然取得很大的发展，但是在多层次发展这方面来说做的远远不够。尽管我们可以比较保守的看待美国的金融风暴，但是我们没有办法回避中国的金融体系，资本市场体系如何加速和多层次发展这样一个命题。

　　大家知道对资本市场而言，我是算一个“老人”，18年以前我去参与了筹备了上海证券交易所，以后担任了五年的总经理职务。讲到中国资本市场的多层次发展问题，我们今天讲它是一个创新的命题，但是事实上18年前不是这样，如果我们当时智慧一点的话，如果我们能够有更长远的眼光去看待中国资本市场长期发展的话，恐怕今天我们不用讨论我们是不是需要搞多层次的资本市场，不是这样的。大家回顾历史可以发现，现在普遍的把上海证券交易所的成立看作中国证券市场的起步，事实上如果我们放眼多层次体系来看待这个话题的话，应该是1986年，也就是讲上海最早开办的柜台交易市场。我们曾经有过柜台交易市场，只不过是初级的规模不大的。上海证券交易所建立以后，在最初几年发展中间我们曾经有过联办，在北京办过一个市场，这个名称现在回忆不起来了，同时人民银行在各省都有一个交易中心，作为地方性的市场，有的也开办了一些基金公司产品的交易。比方说当年沈阳证券交易中心，就曾经有过一批基金的交易，但是后来这个过程我们在初期的发展中间，都认为这是不允许的，这个历史我们是选择关闭了这些曾经发生过的，尽管不完善，但是曾经发生过的这些市场层次。所以我前面讲了，如果我们能够智慧点看待问题的话，顺势而为，或者说让市场自由的发展，不要用过多的长官意志部门一直去干预这个进程，也许这个市场是能够发展起来的，用不着今天讨论这件事情。

　　第二个，我们要建立多层次的市场，这个问题不需要今天讨论，为什么？中国这么快的经济发展，这么丰富多元的经济成分，这么大的资本市场的投资人口，这么多的企业有不同的投资需求，单靠单一的市场体制，单一的市场形式显然是不能适合市场发展需要的。所以过去我们讲浙江的地下钱庄，现在逐渐逐渐在合法化，问题是为什么这十多年来我们发展不起来？这里面就存在一个问题，这个市场到底谁来办？我觉得资本市场发展到今天，这个话题，谁来办这个市场，我觉得越来越模糊，现在我们的市场是个政府办市场，因此我们现在就形成为了统一监管，为了规范，为了防范风险，发展市场这项工作现在变成政府部门的事。这个显然和我们要创新，要激发民间的创造力，和这个宗旨是背道而驰的。因此这18年以来我们议了又议，搞了又搞，一直到今天没有迈出去一步，不能不讲是我们资本市场发展中间一大缺陷，一大缺憾。