汇改昨满三年 对美元升值超15%

　　人民币“6”时代三大困惑

　　2005年7月21日19时,中国宣布启动此后对中国乃至世界经济都将产生影响深远的人民币汇率形成机制改革。中国人民银行通过新华社第一时间发出声音:中国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。人民币对美元汇率中间价一次性调高2%。人民币汇率调整的消息震动了世界。

　　时至今日,三年光阴荏苒而过,进入2008年以来,人民币升值步伐明显加快,人民币对美元累计升值幅度已经超过4%。而按照2005年7月汇改时8.11的汇率计算,累计升值已超过15%。人民币对美元的持续快速升值,已经成为全球化进程当中给我国增加的一大金融难题。人民币的有效汇率究竟是升还是贬?人民币对美元的升值对于中国经济有着怎样的影响?近日,新浪“金麒麟主题沙龙”就人民币升值话题进行了深入分析。

　　有效汇率:对欧元贬值12.3%

　　2008年,人民币对美元汇率在万众瞩目的环境下,势不可挡地进入了“6”时代。自2006年5月15日,人民币兑美元首度升值“破8”,而这之后用了近一年半时间,也就是在2007年10月24日,首次涨到7.5元。而这次人民币再升值0.5元,进入“6”时代却仅用了不到6个月时间。人民币对美元汇率进入“6”时代,简单来看似乎是中国人的钱比以前更值钱了,但实际上人民币对欧元等不少货币并没有升值,甚至是在贬值。也就是说人民币的有效汇率并没有明显上升。人民币虽然对美元有一个比较明显的升值,但是对欧元、澳元,还有新加坡元,实际上它有一个相当幅度的贬值。

　　虽然人民币自汇改以来对美元累计升值已超过15%,但相对应欧元累计贬值了12.3%左右,相对应澳元也累计贬值了5.1%。此外,自今年1月1日以来,人民币相对于马来西亚林吉特、新加坡元等货币,也都有不同程度的贬值。综合各种“涨跌分明”的汇率现象可以分析得出,人民币的有效汇率并没有明显的变化。

　　外汇储备:每月损失四艘航母

　　尽管人民币的有效汇率并没有明显的变化,但是人民币对美元的持续快速升值对于中国的经济却有着重要的影响。中国银河证券高级经济学家苑德军在接受记者采访时表示:“人民币汇率升值会抑制我国产品出口,会使我国的贸易顺差锐减,在一定程度上会影响我国的经济增长速度,其次,人民币升值会影响出口企业的盈利水平。”

　　此外,人民币升值也造成国家外汇储备的巨额损失。截至目前为止,中国的国家外汇储备已经超过1.68万亿美元,由于外汇储备中的绝大部分是美元资产,因此人民币的大幅升值与美元的大幅贬值就使国家的外汇储备损失巨大。美元汇率的逐级走低与美元利率的不断降低就成为双面杀手,不但导致全国人民辛辛苦苦增加的外汇储备不断流失,而且还导致美元由“宠儿”变为“弃儿”,整个社会对美元都避之不及,纷纷抛售美元而持有人民币,使得整个国家的美元资产日益向国家集中。有专家测算,今年以来因人民币升值所造成的外汇储备损失就相当于每个月损失四艘航母,这种局面如果长时期延续,其损失不但会更加扩大,而且其后果也会更加严重。