中国的股票市场目前来讲，还需要一段时间的调整。但是距离我们看的2400点现在也差不了太多，大家已经有一个股票投资在中国股票市场，现在也不会建议大家在目前点位抛出来等。因为现在回到的情况，比我们去年年初的时候，整个中国股票市场健康很多，当时我记得PEC48倍，甚至50倍。现在国际上面看还是高一点，7-8倍左右。现在中国还是一个自由流通的市场，他不可以百分之百用国际标准去比，但是我们想象一下从48回到18的时候，再配合有些专家也说，不排除他招商情况出来的时候，可能是2700点，2300的时候，往下大幅下跌可能性不是很大。

　　从技术上面看，短期内有没有一个反弹的机会呢？我们认为比较难，这个是我们当时，中国的股票市场，跳破100周平均线的时候，我们当时也发表我们的看法，当他跳破100周平均线，我排出往下的平均线，大概2700点。我们看2700点也是回应我们年初国内股票市场的看法。

　　在全球，尤其是美国，到底他还需要在这么低的水平维持多久，美国差不多25年的时间内，90年很快恢复过来了，只要用11个星期恢复过来，最长的周期2001年的时候，当时全球对会计系统没有信心的时候，当时花了109周，平均下来美国整个雄心平均下来65周才能雄起，我们看一下平均情况，9个月36周的时候。未来半年美国整个股票市场还是维持在雄起的阶段。

　　美国股票市场还有没有上调的呢？如果雄起需要65周恢复，现在平均35%，现在没有只有20%，所以也不排除将来美国股票市场需要10-15%的跌幅技术上我们怎么看呢？最近，美国股票市场跳破200周的时候，还有17%的跌幅。我们估计这些美国不排除股票市场可能还有15%左右的跌幅，在海外股票市场，国内股票市场，还是不太明朗的情况下，我作为投资者，我有什么选择和考虑？作为财富管理，我们也是强调我们需要合理去激起投资的磁场，现在给我们难题是，股票很难投，债权我们又觉得回报太低，全球通胀这么厉害，我们债权回报再稳定，5%、7%、8%已经了不起了。

　　我们按照今年年初的时候，我们建议可以考虑买黄金，放在我们投资组合里面，从这里我们可以看出来，黑一点线代表黄金价钱的走势，淡颜色这条线代表美元指数的走势，很明显看到，黄金跟美元走势是负相关性，当美元往上涨的时候，黄金往下掉，反过来，当美元往下掉的时候，黄金往上涨。

　　我们怎么看黄金呢？在我们上星期发表报告里面，当时那个黄金大概在900美元盎司左右，当时我们买入黄金，我们有两个理由，第一个我们还是觉得，现在全球的投资者，，因为投资者都是投机的，不管机构也好都需要投资，我们现在找什么投资工具投机呢？黄金给我们很好的通货膨胀，我们在技术和图表上面，刚才的黄金突破950块美元盎司以后，我们是觉得他到年底之前他还是有机会再继续1千块美元的盎司。我们不排除明年投资环境有机会再有理式的新高，可能会到1100美元盎司。

　　另外我们看商品，刚才听到有专家提到商品看法怎么样？我们看现在全球通胀，最主要有两块东西把他带动起来，一块是食物，包括农产品。另外就是能源。能源最大一块就是从石油方面的带动。在最高这条线，粉红色这条线，我们看到能源起初的表现，代表了过去一年多，能源尤其石油增长是怎么样，接下来他下边蓝颜色是代表谷物，包括小麦、玉米、带动这些。能源跟农产品这一块，过去一年全球通货膨胀最主要一块的理由。

　　然后其他，贵金属和一些基本的金属，最底下红色线是基本的金属，包括铜，铝，基本上没有太大的增加，基本的金属未来几年还有回调的压力，信息市场经济的发展可能放缓，可能因为金属的需要。

　　最后跟大家分享一下石油。左边图可以看到，石油还是在上升通道里面，我不排除石油在上升通道里面，我目前已经到170多块美元一桶下，我们不建议在目前情况下，再买进石油，我们看到石油在一个还没有平仓下，我们发现他出现一个反差。我不排除在未来短时间之内，时间的价格可能会有回调，当他回调到130块美元，到165块美元/桶下，我们还是选择对投资石油。

　　最后，我给大家分享一些，作为投资者应该怎么选择，其实，目前我们可以看到，很难像过去1-2年，尤其国内投资者投资在股票房地产，有这么高的回报，或者有这么确定的回报，现在我们全世界很多不同的市场表现都很不一，有很多不确定性，所以对投资者来讲，我们还是建议应该去合理区分。按照自己承担风险能力去投机。可以分散到先进，债权股票，或者另类投资，包括黄金、石油、农产品。

　　我今天跟大家分享到此为止，谢谢大家！