我们引用世界银行的观点，作为一个独立地三方机构，我们对中国机构观看有立场，9.8%的增长率，现在经济上具有吸引力的。下面三个判断，第一是从当前的因素频道，仍然在2009年出现。我们出于7个原因的考虑。1、全球大宗商品价格仍然振荡上行，2、劳动力成本提高，农产品供给节能加排加大增大成本。3、投资较高，拉动增长。4、导致境内加大。5政府价格干预认为干预产品不可持续型的。我们未来要对目前有新的压力。6、07年下半年压力对社会增长水平油腔滑。7、5月份四川特大灾害进一步推动物价水平。10年11年以后通货膨胀压力会环节，通货膨胀会回落。这出于8方面的原因考虑。全球货币政策从宽松转为紧缩对物价调控措施的到位。第四国内的调整利率的加快，第五国内货币总量恢复，第六人民币汇率有效加快，缓解我们境外收入的压力。第七、一些雪灾，地震等一些翘尾因素影响。

　　08年下半年货币政策将会继续重紧。美联储大幅降利降低升息空间，中国的法定存款准备金，仍然存在上升的空间。

　　第三观点建议输入型压力越来越大，08年全年人民币对美元升值10%左右，目前为止人民币升值了6%，这种从紧的货币政策对商业银行的影响。从去年12月以来，银行间市场基本保持稳定，说明市场流动性依然保持充足，市场流动性依然充裕的，大家从右边图看到，中国目前实际利率依然是负的，在这样情况下，短存长贷对维持商业水平很好作用。

　　提高银行准备金率，银行通过投资方法满足银行准备金率提高的需求。法定准备金率的提高，对大银行的作用尤其明显。最后一个通货膨胀对商业银行的影响，我们做了分析，通货膨胀对商业银行有正负两方面的影响。正面政府管制贷款稀缺的情况下，银行可以转嫁给大银行。

　　第二存量的坏帐存贷款率下降。

　　负面是企业盈利面临下滑的风险，加大银行资产质量风险，信贷恶毒受到控制。央行大幅控制会影响银行的运作。

　　银行要适应经济周期的发展，要前瞻性的做出各种各样的准备，我们前几年做出重要决策判断，将贷款进行管理，工商银行贷款始终保持与GDP同步增长，我们在03年到07年，从左边图中看到，公行贷款增长率4.39%。同业相比，工商银行贷款波动性最小，这样的结果是我们信贷可以在很大程度上接受经济周期的考验，第二方面由于我们资产覆盖收益结构的优化贷存比保持稳定，大概在55%-60%之间，我们总资产比重下降。

　　在99年以来我们严格进行了风险的控制，严控贷款质量。我们不良贷款逐年呈现双下降，05年不良5.9%，07年4.1%

　　。对于大家比较担忧的两个问题，接下来的PPT做一个介绍。第一房地产贷款和个人按揭贷款的担忧。工商银行在05-08年一季度，我们房屋贷款保持稳定，不良率3.33下降1.86%，远低于总体贷款，个人住房按揭贷款从1.6%，下降到08年的1.79，我们之所以出现下降，和我们严格的管理和追踪是相关的，我们房屋的贷款措施表示在以下几个方面：1、我们住房贷款，我们银行要发布房地产行业信贷正，指导我们分支机构审查审批，我们近年代逐年提高了开发企业的准入的标准，从借款人标准从A以上，提高到A含以上。对商业贷款我们实行名单准入制。我们对项目进行严格评估。审批通过后及时办妥合法抵质押的手续。在项目销售进度完成80%，全额收回贷款，个人住房贷款的措施。月还款金额较大的进行纳税的政策，我们适当提高了收付存付了利率。

　　落实阶段性保证和保证金比率，我们及时对抵押资产进行评估，对短期变化进行提示。商业银行的小企业贷款的质量问题。工商银行，大家从左上角看到，工商银行小企业贷款05年0.32下降到08年0.75%，我们小企业贷款，96%以上分布在长三角朱三角环渤海地区。99%的小企业贷款，都是抵质押贷款，97%的小企业贷款，一年以内，我们之所以采取一年以内贷款，采取流量管理的理念，对小企业资产质量进行控制。我们基本上小企业贷款换手率在15%-20%左右。通过这样的努力，宏观紧缩的情况下，我们进一期收益率仍然保持稳健上升。我们贷款收益率从07年末的6.11上升到6.92%，付款从1.77上升到1.97，存款付息的上升永远低于贷款的增长。

　　我们保持中间业务的均衡发展，这是基于我们强大的客户基础网络优势和创新能力，工商银行中间业务仍然出现全面均衡发展的态势，与资本市场关联不紧密的其他业务，银行卡，人民币资产的业务，也继续呈现快速增长的态势。中国银行业最重要进入保险领域。

　　最后一个方面是我们在积极通过战略并购，分散风险，我们通过战略并购让工商银行进行国际化战略我们收购了20%，南非标准的股份。目前为止我们不但实现了收益上的协同，而且业务协作上也有很好的成果，未来工商银行努力实现对投资人获取一个平稳稳定的回报，做出应有的贡献。谢谢大家！