存在哪些困难与问题(3)

　　孙东升：从盈利角度来讲，增加中长期贷款是赚钱的。但是这个风险现在我们也看到了，中国的房地产价格现在已经高到了一种不可思议的程度。有关部门怕房价下跌，银行怕房价下跌，房地产开发商怕房价下跌，只有老百姓希望房价跌，领导想法和老百姓想法不一样。没房子的人都希望房价跌。

　　收入和房价比，中国远远背离正常水平。上海、北京等地，很多房价都是当地居民年收入的30倍以上。美国中产阶级买的房价，相当于其年家庭收入的三四倍左右。中国的银行都从自身的业绩考虑，不是从整个经济形势、宏观去考虑，所以大量给房地产商贷款。如果不压缩房产投资，一味地让银行给房地产商放贷，时间拉得越长银行的风险就越大。这种信贷资金长期化的风险其实是无限大的，房价一般都是二成至三成由银行贷款按揭，一旦房价跌去30%，银行的资产将会迅速缩水，并拖累经济全面萧条。

　　现在许多银行中间业务收入增长得非常快。其实有一部分中间业务收入是息改费，利息收入变成承诺费等等，把这些计算到中间业务收入里面了，这不是真正的服务性收入。中间业务收入增长也需要一段时间，但许多银行的性子太急了，开始造这种假，这种问题现在是存在的。

　　孙东升：如果要规避银行风险，理论上应当在未来应该发展一些衍生工具，但实际上这个市场不会一下起来。

　　用一些创新的方法，比如期权、资产证券化等来规避银行不良贷款等风险，理论上都是可行的，但这个在中国交易量很小，基本没有市场。银行规避的手段很有限，要规避风险，就是要调整银行的资产结构，这是最根本的方法。要是借助外部的表外业务来规避风险，这个手段很有限。没有好的办法对负债做一个风险防范措施。

　　董玉华：中国搞资产证券化，理论上是可行的，但银行没有大的积极性。因为越好的资产越容易有现金流，如果要搞资产证券化，首要条件就是现金流的稳定，这样很容易把优良资产证券化了，但我们现在需要的是把不良的资产证券化。

　　中国目前金融市场还不很发达，强行推出一些衍生金融工具，很容易使得衍生工具链条断裂，造成严重的损失。国外发达金融市场的银行做衍生工具，是因为市场体系都很配套。虽然是这样，还出现巴林银行事件、法国兴业银行事件、美国的次级债危机等问题。

　　国内为什么证券股指期货迟迟不敢推出来？因为中国市场体系不配套，没有这个机制，也缺乏人才和软件。金融衍生工具是一种技术性的组合，技术性的组合是要有条件的。

　　美国人很聪明，把资产证券化，让亚洲人、欧洲人买，等于美国次贷损失都是欧洲人、亚洲人等全世界人承担了，是全世界给他们买单了。而中国一旦发生类似的金融危机，就要自己兜着。

　　孙东升：中小企业由于信息不对称，没有完整的报表和制度，许多银行不愿意贷款给他们，中小企业贷款在世界各国都是一个问题。目前发达国家政府为了保证中小企业的贷款，一般都出台很多关于中小企业贷款的法律或者规定，制订一些对于中小企业贷款的的优惠制度，包括担保机制等。

　　董玉华：中国老是提倡搞大银行，美国人很反对大，都希望小。