丛明：中国还没有针对PE的税收政策

　　新浪财经讯 2008年6月11日，中国有限合伙人投资论坛在天津召开。以下为国家税务总局政策法规司巡视员丛明致辞内容：

　　丛明：尊敬的各位来宾，下午好。今天我有幸参加中国有限合伙人投资论坛，我想借此机会就私募股权基金的税收政策讲讲我个人的一些看法。

　　目前，我们国家还没有针对私募股权基金的这种税收政策，因为私募股权基金在我们国家发展比较晚，另外就是相关的法律法规也不是很健全。但是我们国家为了促进资本市场的发展，已经制订的一系列鼓励证券投资基金发展的税收政策，比如说对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入可以免征营业税和企业所得税。又比如说对挣钱投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票和债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券德力西收入及其他收入都暂时不征收企业所得税等等。这些对证券投资基金的税收扶植政策，主要是指这些像开放式基金、封闭式基金等等，是就公募基金而言的。这些基金业主要采取公司制的形式来运作。

　　现行的股权基金组织形式比较复杂，但大体上看也是有公司制、合伙制，还有信托的方式等等。现在对他们不同的组织形式只能适用于相应的税收政策。比如私募股权如果采取公司制的形式经营，就相当于投资公司，就按照投资公司的税收政策来对待。如果是这个公司买卖股票，就要交纳企业所得税等等，可能就面临双重征税。现在看，大多数的股权私募基金都是采取合伙制或信托的方式，对于合伙的企业，现行企业所得税法规定是不用交纳企业所得税的。现行的合伙企业法规定，合伙企业的生产经营获得和其他所得，由合伙人分别交纳所得税。

　　比如说有限合伙企业，它是由普通合伙人和有限合伙人组成。普通合伙人就要交纳个人所得税，有限合伙人作为公司，要交纳企业所得税。现在问题就是在于对合伙企业的税收政策，目前看也存在一些问题。比如说刚才讲到的普通合伙人，普通合伙人要交纳个人所得税。但是这个个人所得税跟我们现在工薪的个人所得税不一样。它是适用于个体工商户现在使用的税率，跟个人交纳的个人所得税税率不一样。

　　个体工商户目前的税率是对年所得超过5万元的部分适用于最高边际税率，是35%。如果是作为合伙企业，一般来说，普通合伙人的规模都要超过5万元，这样的话，他就面临他要适用于最高的35%的边际税率。现在看这个负担比较重。因为今年我们实施的新企业所得税法，已经将企业所得税的税率由33%降至25%。而其中对小型微利企业又降到20%，给予了一些优惠。而小型微利界定的条件就是年所得在30万元以下，但是明显超过5万元，就可以看出，如果走新企业所得税法这个途径，它的税率要明显低于现在适用于个体工商户的35%的最高边际税率。这样的话，我们既然把新企业所得税的税率已经调下来了，而适用于个体工商户，也就是合伙企业的要交纳个人所得税使用的税率是1980年中华人民共和国个人所得税法指定的，已经长达20多年了。所以说这个税负横向比较是偏高的。所以我觉得下一步可以在完善个人所得税这块考虑到可以给个体工商户和个人独资、合伙企业适用于个人所得税这快地税率考虑给予适当的调整，也就是把它调低，给企业所得税原则上看齐，这样的话能够体现公平竞争。

　　另外，对合伙企业中有限合伙人，就是我们今天这个论坛涉及到的主题，有限合伙人作为公司要交纳企业所得税，它交纳企业所得税也可能面临重复征税或者是负担偏重的问题。因为它在交纳企业所得税以后，作为合伙企业可能投资还要有分红。分红这块还要交纳个人所得税，那么对于有限合伙人既要交纳企业所得税，如果是投资分红这快还要交纳个人所得税，这样的话就面临比较复杂的程序。