蔡剑：企业应重视资本回报和人力资源回报平衡

　　2008年8月21日，由《首席财务官》杂志主办的“2008中国CFO年会”在北京龙熙温泉度假酒店举行。新浪财经独家视频、图文直播此次会议。以下为北京大学企业绩效中心主任蔡剑的演讲实录。

　　蔡剑：各位领导、各位嘉宾、各位朋友大家上午好。今天我讨论的话题是走向世界级企业绩效管理，另外还有我们如何面临2008年这一场中国企业绩效管理这一问题。

　　那么在经济增长方式的转变中，为什么有的企业创造了高绩效而其他企业却濒临灭绝。

　　我们讲2008年是个多事之秋，但同时也证明了一个理论，就是中华民族的发展是不可遏制的，在过去30年中国的改革开放取得了长期稳定的发展，创造了世界经济的奇迹，今后的中国也会沿着这条路继续发展。30年只是弹指一挥间，我们来看300年，如果不出大的问题，政治环境能够顺利发展的话，我们应该回到康乾时期所占全世界的比例，那就是30%的比例。为什么中国在现今受到世界的重视，因为只有中国的GDP是持续上涨的，而其他国家地区都在下滑，包括欧盟。那么中华民族这样一个美好的途径如何实现呢？就需要各位企业家在企业中实现高的绩效。

　　下面看一下各国GDP在过去30年中GDP的发展。前苏联国家由于采用了休克疗法，使GDP5年没有发展，但应验了我们那句老话，叫欲速则不达，而中国采用了摸着石头过河的方式，而实现了一个稳定的增长，就是下面这条黄线，而其他等等，像越南这样的国家，跟随着中国也实现了类似稳定的发展。但我们国家的GDP的总量依然跟世界一些发达国家存在一定差距，但目前是一个转机，这时候我们处于一个能否保持长期发展的观点，而他们处在是不是要下降的拐点。

　　我们做了连续两年企业绩效的排行，很有意思，我们排名之后，我们把排名按照不同的行业来区分，04年和06年存在明显的差异，在04年我们发现排在前面依次是裁决、交通运输、文化传播，而06年的排名是文化传播、农业、社会服务。这个怎么去解释呢？这说明政府大力推动文化产业的发展和新农村建设的中央一号文件发挥了一定的作用，这是中国目前资本市场不得不考虑到靠天吃饭的问题，而不能完全依靠市场的现状。

　　我们对比一下，尽管中国资本市场在07年之前如火如荼，发展的非常好，但我们依然存在很大的差距，就是从企业绩效定义来讲我们跟国际上存在着很大的判断差别。如果说我们的企业有进入世界500强的，这些企业尽管进入了世界500强，还是处于资源密集型、政府垄断性的行列当中，但在国际企业之间的价值判断之中没有被列为绩效最好的当中去，因为现在判断企业价值已经不单纯以规模作为判断标准了。

　　我们做一下对比，中国企业跟国际企业差距在哪里？一家是国内企业，一家纯美国公司。一家叫Google，一家公司叫盛大。他们在第一年资本市场的表现非常相似，但在之后两家公司的股价发生了巨大变化，之后再没有合并。Google公司的市盈率PE已经到了40-50之间了，而盛大现在是15左右。一家是中国的市场，一家是全球市场，为什么差距如此显著呢？我们只能解释什么呢？公司的业务范围可能是一样的，但公司的价值是不同的，这个价值反映在创新能力上。为什么呢？我们对比一下全球最具创新的25家企业的排名，这里面没有中国企业，很遗憾，这里面有一家公司叫三星，他在今年明显超越了一家竞争对手叫SONY。另外还有IDAO这样一家创意设计公司，他在全球创新领域具有很好的品牌，为什么？因为最早的一只鼠标是他设计的，包括Iphone。这样的企业在中国除了华为、联想、奇瑞，等等这样的有创新意念的公司，往往都达不到这样一个量级。这样来看，中国企业跟国际企业的业务模式和管理本质上存在着一个差距。

　　08年这样的趋势越来越明显了，广东现在正在开各种各样的论坛，广东省提出来广东要提高整合经济发展的水平，必须腰靠创新。这样一种经济模式，在我们看来很正常，但西方看来很奇怪，他认为这不像工厂，而很像监狱，这样是很难造就国际化的公司的，尽管效益很高，但在投资者眼中价值很难体现。举个例子，比如说玖龙纸业最近出的问题很可能就是这个问题。

　　服务业增长速度超过工业增长速度的时间是在进入工业化后期之时，而不是在工业化完成之后，我们发现目前中国经济现象跟60年代的日本非常相似，第一，当时的日元增值压力非常大，第二，当时的石油涨价，当时出现了全球的油荒，日本当时是怎么应对的？他只有一条路，就是提高企业的创新能力，以此来提高企业的绩效。