胡汝银：目前证券市场最大挑战是只有现货市场

　　2008年6月12日，由中国经营报社与韩国《每日经济新闻》主办的“发展与合作-2008中韩论坛”，在上海金茂君悦酒店二层宴会厅隆重启幕。新浪独家网络支持本次会议。以下为上海证券交易所研究中心主任胡汝银做主题发言。

　　胡汝银：大家下午好！跟大家交流一下中国证券市场的发展，韩国的朋友可能不知道，中国到目前为止有两个证券交易所，一个是上海证券交易所，另外一个是深圳证券交易所。上海证券交易所定位是主板，深圳证券交易所跟上海不一样，但是它今后有一个主要的任务就是发展创业板，另外就是中小板市场。目前中国两个交易所有将近1600家上市公司，深圳证券交易所的市值是上海证券交易所的1/5左右，上海证券交易所是从1990年底成立的，到现在有18年的历史了，这是99年到现在的统计数据。这是上市公司的数量，上海证券交易所90年成立的时候只有8家上市公司，深圳是5家。我们现在有接近1600家上市公司，成长速度非常快。另外，我们可以看到，从这个市场的融资来讲，融资的规模以及占的全部的金融市场融资的比重在不断的上升，尤其是2007年上升的更加迅速，这个是IPO的数据，06年、07年数量比较多一些，这是投资的股东帐户的数量，到目前为止，两个证券交易所加起来大概有超过6千万的帐户，当然是有重复的。这个是投资者结构，到目前为止，投资者主要是以个人投资者为主的这样一个市场，这是他们持有的股票的数量。

　　上海证券交易所到5月底，大概有63家上市公司，我们有些公司同时上A股和B股，B股是用美元交易的，在深圳是用香港的港币进行交易的，我们有些公司同时是有A股和H股，还有一些公司同时在上海、香港、纽约三地上市，或者是在上海、伦敦两地上市。最后一行是历年的市盈率的变化情况，我们可以看到中国证券市场市盈率的变化情况非常大的，到今年为止上海证券交易所的平均市盈率是25倍左右，这是历史上的指数以及成交量的变化。去年最高的时候，上证综合指数达到了最高点是6200多点，今年是达到3000点之下，为什么今年会下跌这么多？因为去年涨的太多，去年从98.28点一直涨到6000多点，所以去年是涨的最厉害的，这是07年上证指数的情况，就是在年初已经下来了，后来有一些变化。