区伟权：影响中小企业融资发展的5个主要因素(2)

　　首先，挑战主要在六个方面：第一，信息不对称。企业主可能担心商业秘密外流或者税务方面的考虑，一般中小企业财务管理能力不足，也不愿意投放资源加强财务管理。第二，分析对象不明确，主要是由于个人资产和企业资产界定不清晰。就是所谓的家天下概念。还有控股权不明确，比如有些人为了种种原因，不直接用自己的名字登记资产或成立公司。第三，在一些情况下，越是没有偿还能力的人，越是会想方设法找贷款，这就导致了呆坏帐率，有一些人高估了自身的偿还能力，也有一些人认为银行贷款跟风投资金是一样的，其实这两种融资资金背景不同。第四，在现有的条件下，银行在中国处理中小企业融资申请的成本是很高的，其中一个原因是大部分的银行都没有例如信贷评分这样的工具，即使有的，可能也是从海外拿来做实验的，而不是用地道的数据来开发的。成本高的另一个原因就是中小企业分散在中国辽阔的地域上，除了几家最大的银行外，其它银行的网点很难接触到大部分客户。第五，市场还在发展中。例如我们有很多的担保公司，但是缺少对担保公司财务评估的独立机制，市场也缺少完整的信贷资料库。第六，不少的中小企业主并不了解以现金流管理跟借贷需要的关系，这是由于一般的中小企业主对财务管理认识不足，也没有专业的财务管理人才涉入。从改善现金流这个基本面，降低借贷的需要。另一个原因，就是有部分金融机构以贷款作为盈利增长的主要动力。

　　即使有上面各种挑战，但我们同样面对着一些机遇，在这些机遇上，未来的市场可以朝哪些方向发展呢？以下可以看看我个人认为比较明确的几个地方：

　　第一，金融市场的开发及制度化。这包括了参与方的增加，包括外资银行，创新金融产品的研发和推出，也有银行开始定位在各地的目标市场。基于这种机遇，未来的发展可以包括以下几点：政府可以鼓励和加强法治的配合，继续提高市场的开放和制度化。国家可以继续加强信息基础建设，例如全国性的信贷资料库，担保信贷机构，降低成本。把财务承担提升到主权风险层面，政府也应该尽量简化贸易销售的汇款汇入及汇出以及结汇手续。

　　第二个是高等教育普及化。由于高等教育普及化，我们看到了中小企业主对财务管理知识的增加和资源投入，而且市场上符合资格的专业会计师也增加了，我们会看到越来越多的中小企业招聘专业的财务人员。同时，政府也发展了一套适合中小企业的会计准则。

　　第三，不断增长中的中小企业数量。根据我们的调查，长三角、珠三角有两千家年销售额在两亿元以上的中小企业，银行可以参考国外经验进行信用评分，达到风险管理的目的。政府应考虑提供更多的资讯，甚至牵头开办一张中小企业评分卡，银行可以深化市场化情况，从而更有效的管理风险及推出新产品。

　　第四，科技发达，让中小企业能选择及享受不同银行的服务，这包括了互联网让中小企业获得更多资讯，更容易跟银行交流。一些中小企业需要的银行服务，通过互联网银行能够提供有效的服务，把看起来无利可图的业务极有可能成为银行的大生意。中小企业也可通过互联网加强财务管理。就这方面而言，政府应继续加强基础建设，银行继续利用科技服务，提升对中小企业的贷款额度。

　　政府要成立一个官方组织，进行实务性的工作，推广中小企业的发展。例如在美国有SBA，在日本有JSB，在新加坡、在香港都有很多的计划，政府可推出专项贷款，通过银行支持符合资格的中小企业。但是要注意，要对目标中小企业有明确的规定，而且要定期审计，以防滥用。也可研究并发展信贷资料库，研究并发展信贷担保公司，引进独立财务评估概念，扩张财务承担能力，提升到主权风险层面。也可考虑成立一家中小企业融资证券化公司，把银行的多半中小企业贷款买断。

　　最后，我希望总结今天的讨论，中小企业是经济中的重要一环，不能简单的把银行贷款跟中小企业联系在一起。怎么加强中小企业的财务效率以降低融资需求及经营风险，我们要配以制度建设的培养，让各个市场参与方制订各种方案，加强对中小企业财务管理的认识，尽量利用市场化的手段，让国家财政资源和社会经济资源有效分配。

　　以上就是我个人的看法，谢谢大家。