杨戈：借助资本市场发展业务 实现战略目标

　　新浪财经讯 2008年5月30日-31日，由中华人民共和国国家发展和改革委员会主办，中国中小企业对外合作协调中心、青岛市人民政府承办的“2008(第二届)APEC中小企业对话世界500强财富论坛暨第五届APEC中小企业服务联盟论坛”在青岛香格里拉酒店召开。新浪财经全程直播本次论坛的盛况。以下图为纽约证券交易所中国首席代表杨戈的演讲实录。

　　杨戈：谢谢主持人，非常高兴今天能够来到这里就中小企业的融资问题和大家进行交流。我想从交易所的角度讲一下中小企业怎么样来借助这个资本市场发展自己的业务，实现自己的战略目标。中小企业发展到一定程度，都会面临这样那样的问题，我们在跟这些企业家交流的过程中，总结出了这些主要问题：比如资金的问题，怎么样建立一个长期的、稳定的融资渠道；还有是市场的问题，因为中国的很多行业竞争都非常激烈，怎么样打入国际市场，开辟一片蓝海，这也是很多企业面临的问题；还有诸如其它的建立企业品牌，参与企业的国际整合，建立人才激励机制等等很多问题，都是很多企业家面临的很大的挑战。

　　我想今天从企业上市的角度，讲一下企业怎么样通过上市借助资本市场，解决这些问题，帮助企业实现长远的发展。一般来讲，通过上市可以非常有效的帮助公司建立自己的品牌，实现公司在这个行业里面的战略定位，并且如果是一个在国际市场融资上市的话，它今后的再融资也相对比较容易，就比较能够容易的建立长期稳定的融资渠道。其它的，通过国际市场的开发、收购兼并，也可以通过上市得到很大的帮助。还有一个问题，这些年在跟一些岁数比较大的企业家交流的时候，他们也提出来一个问题“接班人的问题”，他经过几十年的创业，现在可能需要退休了，他的第二代能不能接上班，如果接不上班，他如何能够放心让职业经理人管理他的企业，这个问题是不是也可以通过资本市场得到解决呢？这也是一个话题。

　　接下来我介绍一下国际资本市场的情况，这是去年的数字。图的左边是从融资额(资金需求方)来讲，欧美市场占融资额的主要部分，当然，大中国区去年的融资额也非常大，超过400多亿美元的规模。我们再来看金融资产的分布，就是资金的提供方，美国市场还是传统上最大的资金提供方，欧洲市场欧元区是排第二的样子。

　　从股票市场的交易分布状况来看，去年纽交所和(泛欧)交易所合并，在全世界的股票交易量占1/3的样子。资本市场的规模，是衡量一个市场的资金有多大。中国的资本市场近年发展的比较迅猛，上海和深圳加起来大概五万亿美元的样子，可以排在前五名。

　　去年全世界IPO的融资规模，在纽约泛欧交易所超过810亿美元的融资规模，在伦敦也非常大，超过500亿美元的融资规模。香港这些年因为中国大陆企业融资的问题，发展也非常快，去年香港市场有超过400亿美元。

　　谈到证券市场另外一个非常重要的指标就是股票的流通性，我们考察它每天的平均的成交金额，纽约(泛欧)交易所集团在各个交易所里面是排名第一的，每年成交额是超过1000亿美元。

　　举一个例子，这个公司在上市之前是不为人所知的企业，但是通过去年9月份在纽交所上市，非常成功，一下子确定了它在数字电视的行业里面的领袖地位。上市之后，经常收到一些从来没有联系过的客户，甚至包括周边的国家，比如巴基斯坦、印度这些问询的电话，希望和他们合作，这就是明显的通过上市扩大企业品牌的例子。