泰国国立政法大学副教授Bhanupong(图)

　　2008年5月25-27日，由复旦大学举办的上海论坛在上海召开。新浪财经独家直播此次大会。图为泰国国立政法大学经济学系副教授Bhanupong-Nidhiparbha在分论坛“亚洲金融转型”上做“泰国的金融转型”主题演讲。

　　Bhanupong Nidhiprabha：我想给大家介绍一下泰国金融体制改革的问题，我也希望泰国的一些经历对中国有所借鉴，能够代表亚洲的总体特征，我将会介绍新的金融环境，金融产业的机构特别是银行部门的一些情况。随后我将会向大家介绍一下外资的进入以及外国机构进入泰国市场的情况。我将会简要介绍一下泰国的债券市场以及债券市场的发展对于整个转型中的金融体系所产生的影响。

　　在亚洲很多地区都经受98年金融危机的重创，可能现在有很多国家都已经从金融危机的阴影当中走了出来，资本发展、GDP还有很多的金融产业都已经形成了长足的发展，都已经超过98年金融危机的水平。我们可以看到金融环境方面在中国和泰国之间有一些类似的地方。比如说我们可以看一看这张幻灯片上，泰国金融体系的情况，在地区很多国家都是依赖巨大的外汇储备，泰国也概莫能外，在金融危机期间外债的数量是很高的，而现在是慢慢减少了，对于外币储蓄的依赖度也有所降低。公司也越来越多的依赖在国内市场的融资以及在股票市场上的融资。这就使得他们的杠杆比率大大下降了，这种脆弱性也进一步得到了缓解，债务和权益比例在1997年的时候是非常之高，而现在是降到不到2%，因此局面发生了巨大的改变，在这个地区的很多国家过去都经历了很大的赤字，但是现在国民储蓄都得到了进一步的提升。我们可以看到他们现在的外汇储备也是非常之高的。今天早上我们听到了这一方面的动向，我相信随着这个地区基本面的改善不良贷款也会进一步的减少，在2001年到2007年间整体上来说大家可以看到，不良贷款降至了7%，但是看看其他的行业比如说制造业或者是房地产业的话，在这样的行业不良贷款的比例还是相当高的。关于经济泡沫，我想一笔带过，不想过多的赘述。

　　流动性确实过剩了，在亚洲很多国家包括中国确实有这样的情况，确实有泡沫，那么到底应该怎么规范并进一步进行外币管制这是我们遇到的一个挑战。在我面前有这样一些问题，首先这样一种积极的动向是不是会逆转。第二，金融体系是不是足够的强劲来抵御下一次的危机。第三很多问题围绕不散，比如说货币升值以及油价高涨以及出口的疲软这些问题会不会真正对金融体系产生深远的问题，而我们金融是不是能够应对这些问题带来的挑战。我们回顾1998年的金融危机看一下泰国的数据，当时国有银行24%的不良贷款，但是外资银行的不良贷款率只有9.8%，说明外资银行的管理能力要比本地的银行更强。在金融危机之后这些金融企业又发生了什么样的变化呢？刚刚我说到他们的不良贷款非常高，有56家公司都倒闭了，当然我们这些公司的数量不如中国那么多，只有70多家，所以56家都倒闭了，这是很大的创伤。另外还有一些银行转变成了公有制银行，我们知道公有制银行效率是非常低的，所以让他们变成公有制银行并不是一个很好的做法。还有一些银行被卖给了外资机构，应该说在危机之前我们对于外资控股有一个限制，上线不得超过25%，而在危机之后上线提到49%，这是经济放开的一个表征。

　　如果我们看一看经济危机十年之后的情况，看一看这张图表大家可以看到不良贷款比率下降了，外资银行的表现比本地银行更好，好的多，而这些金融方面的企业也依旧存在很多问题。在国际会计准则实施之后我们进行很多注资的活动，有一些是金融机构的注资有一些政府的注资，在这些注资之后银行得到了大幅度的提升。我们分为三个种类，大型银行、中型银行和小型银行。很显然在中间这个银行因为他们不能利用规模效应所以就发展的很慢，在银行业规模还是很重要的。而小银行他们在一些地方术业有专攻也可以发展的很好，但是中型银行是发展最慢，他们不良贷款率最高，有问题的资产比例是最高的，那么如何解决这个问题，如何更好的拯救中型银行呢？我们知道整合会带来垄断，泰国最大的六大银行他们总的市场份额加起来已经达到了80%。其实这种整合也不会带来很大的好处，当然也不是说市场整合了之后就不会有竞争，其实竞争还是比较激烈的。如果你们看一看规模最大的银行市场份额是18%，再看一看它的盈利能力也有非常好的记录，具有非常好的盈利能力。